昨日（5月22日）媒板塊上漲2.09%，權重股騰訊上漲1.96%，百度上漲3.19%，嗶哩嗶哩上漲2.77%，而快手上漲最多，達到6.75%。除了傳媒板塊大漲，電商板塊也不遜色，阿裏上漲1.26%，京東上漲1.97%，美團上漲2.97%，拼多多上漲4%，東方臻選更是上漲12%。爲什么前期表現平平的兩個板塊，昨日突然逆轉？

$建信新興市場混合(QDII)C(OTCFUND|018147)$$建信新興市場混合(QDII)A(OTCFUND|539002)$#【有獎】港股反彈在即，布局從哪個板塊入手？##價格战如何影響電商股？#@天天精華君 @天天話題君

盈利超預期上漲是主因。快手季報顯示，一季度收入大幅增長近20%，並且對2季度的指引比較樂觀，例如預計收入增長25%，毛利達到46.5%，經營利潤2Q能夠打平，這些數據都超過市場的一致預期。目前大家普遍擔心幾個問題：1、消費力不足；2、電商進入低速增長時代；3、估值可能向下修正；4、股價可能繼續下跌。但是除了快手給出了較好的業績以外，其它龍頭公司盈利增長也非常靚麗：例如1Q阿裏盈利同比增長38%，騰訊增長27%，百度增長81%，京東增長73%等等。如果4-6月這些公司的業績同樣上行，那么市場的擔心可能會大幅好轉。

昨日股價上漲的另一個特點是，前期下跌比較多的，上漲幅度也比較大，這個特徵與去年11月比較相似。基金經理認爲許多優質科技股可能確實出現了超跌情況，雖然一天的股價上漲並不代表趨勢，但長期看股價與企業盈利的相關性是最高的。

最後一個特點是AI驅動。兩個板塊都是AI最受益板塊，短期看，傳媒受益程度可能高過電商，所以相比電商，傳媒近期的特點是跌的少，漲的多。傳媒具有天然的社交屬性，是大語言模型的天然入口，這是投資人一定要關注的。一旦有了入口優勢，就有了流量優勢，互聯網時代最大的價值就是“流量”，AI就是傳媒行業的“流量加速器”。

科技提高生產力，科技創造財富。

數據來源：Bloomberg，截至日期2023年5月23日

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