容聯雲（Cloopen Group Holding Ltd）這家雲服務提供商的市值一度高達80億美元，但在一樁會計醜聞之後，該公司市值蒸發了大部分。雲服務巨頭容聯雲的故事成爲了在美國上市的中概股的一個有趣的案例。由於自2021年第三季度以來該公司沒有發布任何新的財報，容聯雲的股票上周在紐約證券交易所主板停牌兩天。

近日，該股在場外恢復交易，不出意料，首日股價下跌38%。該股一度下跌了90%，隨後才有所反彈，這表明投資者可能仍看到了該公司的一些價值。

這裏出現一個問題，這家公司的困境可以追溯到2021年第四季度曝光的會計醜聞，該公司是否能夠在此次退市後幸存下來，並東山再起？中國咖啡連鎖運營商瑞幸咖啡在2020年被曝出了醜聞，在對其商業模式和高層管理進行了徹底的改革後，瑞幸咖啡成功地恢復了運營。

然而，容聯雲與瑞幸咖啡在很多方面都有所不同。不過，風險承受能力較高的投資者可能會發現，如果該公司最終恢復正常，這只股票可能會成爲一個有趣的投資標的。

首先，我們來看看容聯雲作爲一家上市公司的短暫歷史。該公司一开始很火，但隨着會計醜聞的爆發，它很快銷聲匿跡。容聯雲於2021年2月在紐約證券交易所上市時籌集了3.2億美元的資金，使其成爲在紐約上市的最後一批中國大型公司之一，之後由於多個監管因素，新的IPO在當年年中幾乎停止。

該公司隨後發布了四份季度財報，直到一年前，該公司當時的審計機構畢馬威華振（KPMG Huazhen）在其2021年第二和第三季度財報中發現了誇大收入的證據。該公司進行了調查，並於去年9月發布報告稱，收入誇大確實存在。具體來說，該公司表示，其2021年第二季度的收入被誇大了1160萬元（170萬美元），而第三季度的收入被誇大了1780萬元。從百分比來看，收入誇大的幅度相對溫和，第二季度佔其總收入的4%，第三季度佔其總收入的6%。相比之下，當時瑞幸咖啡報告的虛假收入佔其總收入的比例要高得多。盡管如此，這一欺詐行爲還是震驚了投資者，並使得容聯雲的股票陷入了螺旋式下跌。

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