譽輝解讀0525 | 微軟將推出數字水印功能

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譽輝資本

1年前

譽輝解讀0525 | 微軟將推出數字水印功能

速讀摘要

昆明城投會議紀要事件被闢謠，英偉達一季報業績激增，微軟將推出數字水印功能，美國兩黨債務上限談判繼續膠着。

媒體精選

昆明城投會議紀要事件被闢謠

昨日昆明國資宣布網絡流傳的所謂“昆明城投專家會議紀要”是謠言，不符合事實，與此同時，涉事的券商和銀行均表態外部參會人員言論僅代表其個人，有關會議紀要爲員工個人名義發布。

解讀：

多個信息源顯示，本次事件爲某券商召开的專家座談會，某參會專家的言論被某銀行前去聽會的人員記錄，會議紀要文字版進行了流傳，最終發酵至全網關注，從會議紀要的實際細節來看，與近期昆明城投債的兌付節奏基本相符，但資金來源包括社會資金和省財政支持的細節無可信的考證來源，市場認爲，2023年到期的城投債總數接近6萬億，各地政府兌付的壓力極大，市場並不關心謠言是否會成真，因爲能否兌付的事實將說明一切，由於地方政府財政極其緊張，市場對於由政府拉動的基建項目的推動速度持悲觀態度，進而對於建材，鋼鐵，基建等行業的估值進一步持觀望態度。

英偉達一季報業績激增

英偉達第一財季總共實現營收71.9億美元；EPS 1.09美元，數據中心業務實現創紀錄的42.8億美元營收。英偉達股價在盤後漲超20%。

解讀：

市場本認爲由於美國對於中國半導體的制裁，導致英偉達不得在大陸銷售其高端GPU產品，實際上英偉達一季度的銷售額總量下滑是市場預料中事，真正令市場震驚的是，數據中心創紀錄的42.8億營收以及英偉達對二季度的營收指引爲110億美元，遠遠超過預期的71.1億美元。後續來看，英偉達在全球AI算力浪潮中，作爲高端運算產品的主要提供商，將長期受益於全球廠商對於算力產品的巨大需求，同時，國內英偉達供應鏈乃至國產GPU產品的廠商的業績預期也將獲得提升。

微軟將推出數字水印功能

微軟宣布，將在未來幾個月內增加一項功能，能識別Bing Image Creator和Microsoft Designer生成的圖像或視頻片段是否是由AI生成的。

解讀：

近期某利用AI視頻技術進行熟人詐騙的案件引發全網輿情熱議，昨日由AI文字技術生成的小作文帶崩了某大市值個股，市場高度關注AI生成的內容能否被技術手段進行識別和標記，微軟率先宣布對自家旗下的圖片和視頻引擎進行數字水印，預計後續此類技術將成爲市場標配，值得注意的是，鑑於在互聯網和移動互聯網階段，國際互聯網和簡體中文互聯網事實上是兩個體系，因此，在國際互聯網上被確認有意義的產品和應用均會在簡體中文互聯網上有所映射和出現，市場預計從事數字水印業務的國產廠商將產生類似的業績預期。

美國兩黨債務上限談判繼續膠着

美國兩黨就提高債務上限的談判繼續膠着，目前美政府資金余額不足700億，市場預計將在兩周後資金耗盡，如若不能提升債務上限，將引發後續連鎖反應。

解讀：

市場對於美國債務上限的談判戲碼已經審美疲勞，實際上美國目前的債務總額已經超過其GDP的130%，償還絕無可能，已經進入借新還舊的永續戲碼，因此，核心是在野黨不想提高過多債務上限，以避免執政黨利用資金刺激經濟導致經濟復蘇，進而在選民滿意的情況下大選再次獲勝，因此，市場觀點對於美國國債上限提升達成協議是近乎確定性的，無非是雙方做足劍拔弩張的姿態，在最後一分鐘握手合作的俗套劇情，在這種局面下，美元繼續加息的概率較低。

北向資金

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