1.產出的商譽
交易標的淨資產的25%：
13,538,960,874.48*0.25=3,384,740,218.62(元) 人民幣
支付的資金：（按2023年5月25日 20:46:25 實時離岸人民幣匯率）
71,750*7.1=509,425(萬元) 人民幣
產生的商譽：
5,094,250,000-3,384,740,218.62=1,709,509,781.38(元) 人民幣
將增加東方集團商譽約17億。
2.承諾利潤
標的公司在 2023 年、2024 年、2025 年各年度承諾淨利潤分別爲 25,847 萬美元、30,944 萬美元、32,337 萬美元。
估計3年內平均匯率估計比當前匯率指數下降10%，則取7.1*0.9=6.39
25,847+30,955+32,337=89,139(萬美元)
89,139*6.39*0.25=569,598.21*0.25=14,2399.5525(萬元) 人民幣
即三年承諾利潤約14億，並不足以彌補收購形成的商譽。
3.增加的負債形成的損失
在1.中算出支付交易對價約51億，這部分資金由於公司負債較重，估計這部分資金最終都是要增加長期貸款負債，銀行基准年利率6%左右，企業貸款一般上浮30%到50%(取中間40%)，則每年需要多支付利息
51*6%*1.4=4.284（億元）
3年共需支付的利息
4.284*3=12.852（億元）
這部分利息支出只比收購標的總共承諾的利潤少
14.249-12.852=1.397（億元）
4.未來新能源成爲主流，收購標的3年過後財務變臉的可能性極大，東方集團3年後計提商譽的可能性極大
綜上4點，這次收購風險很大，爲別人做嫁衣的嫌疑很大，請股東慎重，強烈建議放棄收購。

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標題：收購聯合能源集團有限公司 25% 股份是否劃算？是否損害了股東利益？

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