【國盛通信】

英偉達發布最新AI計算架構Grace Hopper以及對應產品DGX GH200，Grace Hopper採用最新的CPU與GPU一體設計方案，單顆GH200擁有600G顯存，完美適配AI訓練需求。

幾個要點
1.場景：GH200的高算力和優質網絡就是面向大場景。英偉達也宣布第一批GH200面向谷歌/微軟/Meta供貨，均是AI主力軍。

2.算力：256個GH200的系統共1 exaflops算力，平均一張GH200 4Petaflops，與H100一致無變化。 根本性變化在於網絡架構的提升+顯存共享=補高算力短板，發揮H100的極致性能。

3.光模塊/交換機的用量大幅提升，需求無虞。無論是NVswitch的L1L2交換機增量，還是上層IB/Ethernet交換機需求，光模塊的需求遠超此前最樂觀預期。無論價值量/價值量佔比/單算力價值量佔比都在放大！

總結：英偉達的計算性能已巔峰造極，而提升通信側的能力才是發揮GPU性能的核心！首選光模塊/交換機龍頭品種！

風險提示：AI需求不及預期，英偉達產品交付不及預期

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