格隆匯5月31日丨西部證券發研報指，阿裏健康(0241.HK)公告顯示，最近5年，阿裏健康籤約了大量執業藥師；當前，阿裏健康籤約執業醫師、執業藥師、營養師合計近20萬人。該行指出，爲了搶佔數字健康領域的藍海市場，多家藥企和醫藥電商平台开展线上問診服務，不斷提升職業藥師的額數量，爲线上問診服務做人員儲備。此外，根據 2022年公司年報，阿裏健康服務的慢病用戶人數接近900萬，同比增長35.2%，人均用藥時長同比快速攀升；醫療健康及數字化服務業務收入達人民幣約9.34億元，同比增長45.7%。公司2022年扭虧爲盈，主要是公司醫藥自營用戶規模持續增長，精細化運營帶來的議價和定價能力提升，平台規模經濟推動效率提升和成本攤銷，22年公司銷售管理費用率同比下降3.32、0.5pct，業績進一步向好發展。西部證券預計公司23-25年歸母淨利潤爲7.58、8.78、15.09億元，公司經營效率不斷提升，當前 PE(TTM)處於歷史較低位，經營業績改善進一步推動公司發展空間，維持公司“买入”評級。

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標題：研報掘金丨西部證券：阿裏健康醫療健康服務業務高速增長，經營效率提升助推業績發展，維持“买入”評級

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