蘋果的股價又創新高了，但A股這邊下周發布的MR產品預期並不高。主要是價格太貴，2000美元的成本，感覺出貨量不會太高。但是我覺得產品的體驗還是有可能超預期的，結合我們最近的調研和訪談，聊聊蘋果MR頭顯有可能超預期的點：

1、眩暈的問題的解決

M2芯片：M2芯片強大的算力，提高顯示屏的刷新率和渲染質量，減少畫面卡頓和模糊。蘋果MR產品的刷新率可能達到120Hz，延遲可能低於10ms，這樣的性能可以有效降低眩暈感和不適感。

眼球追蹤與瞳距調節：蘋果MR產品將採用眼球追蹤技術，通過攝像頭和傳感器來捕捉用戶的眼球運動，從而實現瞳距調節、注視點渲染等功能。眼球追蹤技術可以根據用戶的眼球位置和視线方向來自動調整顯示屏和鏡片的位置，使用戶看到的圖像與真實世界保持一致，避免視覺失真和眩暈感。

2、視覺體驗的大幅提升

高分辨率：蘋果MR產品將採用雙眼8K的Micro-OLED屏幕，單眼分辨率約爲3500x3800，遠高於目前市面上的任何一款MR產品。這樣的高分辨率可以使畫面更加精細，減少紗窗效應和混疊現象，提高清晰度和真實感

高PPD：PPD（每度像素數）是衡量屏幕顯示效果的重要指標，它反映了屏幕在單位視角內能顯示多少像素。蘋果MR產品的PPD預計將達到50左右，而目前市面上的MR產品的PPD一般在20以下。高PPD可以使畫面更加細膩，減少鋸齒和模糊，提高沉浸感和舒適度。

高對比度：Micro-OLED屏幕是一種自發光的顯示技術，它可以實現無限的對比度，即黑色部分完全不發光，白色部分亮度最高。這樣的高對比度可以使畫面更加鮮明，增強色彩還原和層次感，提高視覺衝擊力。

用知名博主的話來說：“4K*4K的MicroLED屏幕體驗碾壓現有的VR眼鏡，看屏幕不再像看屏幕，而像看到了真實的世界”。

3、重新定義MR的交互方式

其實MR的出交互在技術層面已經非常成熟了，不僅是手勢、指環、語音、面部追蹤，還眼動追蹤，甚至隔空打字這種黑科技，在技術層面都不是問題。大家之所以那么關注蘋果，在於蘋果牛逼之處，是它可以將新技術整合在一起，打造出一個完美體驗的產品。所以交互方式的核心在於產品設計將，MR產品拆开來分析的意義不大，蘋果以前的每個產品看上去在技術上都不是革命性的，但整體放在你面前的時候，你就是會說：wc，這tm就是我想要的。理想的狀況是，蘋果的MR頭顯產品就是把iphone和ipad的操作放到了虛擬時空中，給以後所有的MR交互方式打個樣。

4、MR生物識別加速商業化

關於生物識別，蘋果MR產品據說會利用眼球追蹤技術進行虹膜識別，通過掃描用戶的虹膜特徵來實現身份驗證。生物識別對於MR生態的商業化是非常重要的，生物識別不僅是安全性的問題，更重要的是生物識別是MR內容生態商業化的基石。

下面是碎片化的一些思考：

1、今天看到一位一級市場的投資人對大模型的觀點，跟我們的想法比較類似：

（1）在未來5-10年國內能活下來並且產生商業價值的通用大模型不會超過3家，否則就是無效競爭和資源浪費。

（2）創業公司做通用大模型的機會是0，垂直模型蕴含新機遇，但垂直模型的核心機會將掌握在擁有稀缺私有數據的公司手中。模型本身並沒有太高的壁壘，核心門檻在於優質數據。

（3）通用大模型是基於人類語言發展而來的，在內容領域，由於工具的改進可能會誕生更多的顛覆式創新機會。大模型會大大降低遊戲的生產制作門檻和成本，遊戲領域可能會跑出一個類似“抖音”的平台級機會。

2、周末某大佬傳因爲內幕被抓，但自己主動發朋友圈闢謠了。我對國內資本市場的信息披露生態一直是噴的，後面暴風驟雨樣的運動式監管感覺並不遙遠，在這個市場混離這些東西還是遠點，別去卷信息。

3、近期，財政部數據顯示，今年1-4月累計，全國共銷售彩票1751.5億元，創五年來同期新高，同比增長49.3%。今天我有個朋友去喫飯，他說門口的體育彩票站點一直都是絡繹不絕，沒缺過人。

4、ADC當紅炸子雞科倫博泰在港股通過聆訊了，上周才去科倫調研，感受到創新藥融資的寒意，感覺會給二級較舒服的機會买。當我們問到公司創新藥下一輪beta何時开啓時，公司說還得看出海，只有出海才是打开創新藥市值的唯一出路，就差沒說，前有傳奇生物百濟神州，下一個看我這樣的話了。但我高度認同，在成都藥企中，科倫是爲數不多的轉型非常有進展的老牌醫藥企業，去年末又因爲默沙東的連續加持受到進一步關注。關於科倫的詳細研究可以到我們的星球去看。

5、上周五市場通過小作文yy地產刺激，好像周末又落空了，加之美國那邊就業數據又反彈了，感覺市場不會就此一帆風順地走上反彈之路。主要是我的糧草下周才能到位，爲了金融市場的穩定，義不容辭。

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