京東目前是幾個電商平台中，自營業務佔比最好的一家，沒有之一。唯品會算一個但是沒有比較意義。Ai的優勢在於通過大量數據的學習構建極具優勢的模型，最終指導定價。商品的價格和股票的價格是類似的，影響價格的因素也是多種多樣，供需平衡，季節影響，大促，原材料成本等等。對於電商平台來說，如何合理調整各個因素的影響，最後通過價格的變化最大程度激發需求並且保持利潤最大化，這是電商最大的需求。

本文僅爲個人投資思考記錄，不構成任何投資建議。

GPT讓我們看到了生成式大模型的牛逼之處，所以各個行業都有大量公司在湧入大模型訓練，希望能有所突破，不同於很多模型的對外價值，電商購物的Ai模型主要受益者是公司本身。而且，這種模型的主要目標就是如何通過價格變化實現利潤最大化，即使有，也不會說。

京東在23年q1自營零售收入1956億元，同比下滑4.3%。其中通電類產品收入1170億元，同比下降1%。一般產品收入786億元，同比下降9%。雖然公司當前在忙於提升第三方商家比例，但是總體營收確實不及預期，本季度公司總營收同比下降1.4%。

從數據看出，京東的自營零售規模一季度大約2000億人民幣。如果通過Ai模型定價提高1%的收入，那么就是20億利潤，如果能提高5個點，那就是1000億利潤，。注意這裏是提高，就是在之前的基礎上賣的更貴。通過對用戶歷史購物習慣分析，疊加對用戶選品的分析，這樣的操作其實是可以實現的。甚至，有些東西已經在運行了，只不過沒有十足的證據。

京東自營本質上就是零售商，憑借自身巨大的體量，在和廠商談判中可以獲得非常低的價格，之後商品運往京東的各個倉庫，京東負責保管，分揀，送達終端。商家大部分時候負責售前，平台負責售後。具體的分工細節無法求證，只說一些個人體驗。比如說我們买的很多東西，如果你對商品使用不懂，一般都是商家負責，如果是活動促銷，退款退貨等事宜，都是平台負責。說白了商家只是提供商品相關的服務，類似於技術支持，至於最後分账，應該是提前有協議，又京東最後分配。京東擁有極高的話語權。甚至說，刨去成本，京東可以隨意定價，只要他能賣出去。

於是乎，京東就是一個季度營業額規模高達2000億的零售商。對於各類產品定價都擁有話語權，如果你在京東搜過一個東西沒有購买，當你打开各種視頻軟件或者說能夠讓京東投放廣告的軟件。很快就會出現京東投放的該產品廣告，非常精准，時間也非常迅速，幾分鐘就可以完成廣告投放。當然，這只是第一步。先激發你的購买欲，畢竟相比於其他產品，你搜過的東西被購买的概率遠遠高於其他產品。你相信這是人工操作嗎，這絕對是大數據之下的Ai投放。不用懷疑，大家根本沒有隱私。

如果在一系列平台一系列努力之下，你終於將商品放進了購物車，但是遲遲不付款，那么當你偶爾打开購物車，她會送你一些券，注意，這個券的出現是有概率性的，不是每個账號都能拿到，你可以理解爲殺熟。只有在平台覺得這個券可能會促成成交時才發放，否則不會給你的。你不信可以試試，多弄幾個京東號，搜同一個東西購买對比一下。如果千人千價的殺熟方式不合規，那么統一價格給不同的優惠券，變相殺熟。

當然有些特別暢銷的商品，你可以在京東上看到N個相同的鏈接，按照官方的說法，這是不同渠道。也能理解，但是如果你不仔細看，商品描述都能做的截然不同。價格經常差挺多，而且描述各有側重點，滿足不同人的需求。此外，作爲一家上市公司，價格保護也是必有的措施，美其名曰。但是這個事很簡單，價保有時長，通過統計不同價格範圍內的用戶，是否要降價可以看降價成本，所以不要以爲有價保就爲所欲爲。規則只是用來光明正大的收割。

如果你看到只有7天保價的商品，那么7天以後價格變動的概率很大，承諾越短，變化越快，尤其是生鮮，一般只有48h，如果你對價格敏感，那就等等。

換個角度思考，如果你在拼多多或者淘寶买東西，平台的目標是爲了讓你有更好的購物體驗，他們在監督商家。但是當你打开京東的那一刻，你面對的商家既是選手又是裁判，除非你不买自營的。如果你對價格不敏感，那么京東的整體體驗還不錯，尤其是在履約方面。但是如果你對價格敏感，除了那些你知道價格的商品，其余的最好觀望爲主。

而隨着Ai的飛速發展，京東這樣的以自營爲主的平台，必然會總有更多的模型去獲得更好的利潤。技術的發展除了服務普通人，也在服務資本獲得超額利潤，即使沒件商品多賣一塊錢，多賣一億件可以多賺一個億。看着京東的股價，當下的京東不知道在做什么，除了唯一值得信賴的履約能力，客服等服務也开始逐漸防水，聯系客服十分鐘都不一定能等到，退款需要提供十足的證據，你付出的時間遠遠超過價差的價值。明明平台自己的問題，卻需要用戶來自證。既然價保是規則爲何不能自動執行。如果消費者沒看到，那么即使降價了也就錯過了。一直想要收割用戶的平台，不好善終。

最近總算出方向了，上周四恆生指數大跌，創去年12月底以來的新低，周线已經回踩到布林线下軌，如果繼續向下，那么又是一波跳水，對於走勢，個人持悲觀態度，最近日經指數持續大漲，其實背後的原因就是海外資金的配置遷移，這個地方买的多了，那個地方可能就买的少了，甚至需要賣出。南方兩倍做空恆生科技指數07552和兩倍做空恆生指數7500值得繼續持有，博弈一個破位大跌吧。

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