交銀國際發布研究報告稱，鑑於李寧(02331)股價已經大幅回調，覺得現估值在長线來說相對吸引，目標價56.9港元，基於2023-2024年市盈率22倍，有23%的潛在上升空間，因此把評級從“中性”上調至“买入”。但該行認爲淨利潤率似乎達到了瓶頸，加上缺乏新品牌作爲增長引擎，預計未來利潤增長會相對前幾年爲慢，每年在10%-20%之間。

該行相信，體育用品仍然是基本面較爲穩健的消費板塊之一，國家政策支持、市民健康意識的提高、及全民體育參與度的持續上升都會爲行業帶來長期穩健的增長，而最擔憂的高庫存已在上半年得到緩和。另指出李寧的跑鞋近年大有進步，建立起鮮明的產品矩陣，贏得專業跑者的認同和市場份額的提升，籃球產品也增長迅猛，但值得關注的是中國李寧品牌能否復興，因爲在去年經過一番調整和去庫存。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：交銀國際：上調李寧(02331)評級至“买入” 目標價56.9港元

地址：https://www.breakthing.com/post/64892.html