#全國一體化算力調度平台來了#

#遊戲、傳媒板塊持續活躍#

#邊緣計算+AI商業潛力巨大#

上海證券 劉京昭

[?Table_Summary]主要觀點今年年初以來，以ChatGPT爲代表的生成式人工智能模型持續落地和商業化，引發了業內對人工智能賽道的關注。人工智能技術的不斷演進，也對以算力和通信爲代表的人工智能基礎設施提出了更高的要求。近日，NVIDIA推出了新型AI超級計算機——DGXGH200。在算力和存儲方面，DGXGH200組合了Arm架構的GraceCPU和Hopper架構的GPU，配備了96GBHBM高速顯存、576GB顯存和144TB共享內存。在通信方面，DGXGH200在GPU間可實現高達900GB/s的數據速率（帶寬），是PCIeGen5.0通道傳輸速率的7倍。相較於此前推出的DGXH100SuperPOD，DGXGH200更適合生成式人工智能模型訓練場景。我們認爲：除算力之外，爲了適應生成式人工智能模型的持續迭代，AI數據中心需要更高的帶寬和更大的內存。而GH200配置的高內存和大帶寬，正是這一發展趨勢的代表，這將有利於800G光模塊在未來的導入與放量，利好在800G驗證和量產方面進度領先的光模塊行業頭部公司。

　　投資建議

　　建議關注：

　　中際旭創：中高端數通市場龍頭，2021年全球排名第一的光模塊供應商。公司管理團隊激勵機制有望得到改善。根據iFinD機構一致預期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預測PE分別爲51/39倍，位於近五年的81%分位。

　　新易盛：光模塊領域龍頭，成本管控優秀，具備切入增量雲計算/AI客戶的能力。根據iFinD機構一致預期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預測PE分別爲39/28倍，位於近五年的46%分位。

　　天孚通信：光器件整體解決方案提供商。根據iFinD機構一致預期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預測PE分別爲59/46倍，位於近五年的100%分位。

　　源傑科技：技術成熟的國產激光器廠商。根據iFinD機構一致預期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預測PE分別爲104/76倍，位於近五年的90%分位。

　　風險提示

　　海外頭部雲廠商需求不及預期；人工智能技術落地和商業化不及預期；產業政策轉變；宏觀經濟不及預期等。

$中際旭創(SZ300308)$

$新易盛(SZ300502)$

$源傑科技(SH688498)$

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