兔牙的《每周行業觀點》每周更新，講講近一周的宏觀事件、熱點概念、各行業分析，幫你更了解市場動向。點贊關注不迷路，希望我們一起暴富！

財經要聞

1）5月31日，國家統計局發布5月制造業PMI爲48.8%，較上月環比下降0.4pct，連續第二個月位於容枯线之下，不及市場預期；非制造業PMI環比下降1.9pct至54.5%。5月制造業PMI受需求疲弱影響，進一步收縮，同時拖累生產端表現，供需兩端景氣度持續回落。非制造業PMI高位回落，仍保持擴張。在經濟恢復動能放緩下，後續PMI擴張還需穩增長政策持續發力。

2）6月2日，美國勞工部公布5月非農就業數據，5月非農就業新增33.9萬人，高於預期的19萬人，就業增長仍主要來自於服務業增長，勞動力市場仍較強勁。失業率上升至3.7%，由於統計口徑的原因，非農就業數據與失業率出現一定背離。當前FOMC的內部分歧繼續加深。

本周宏觀及熱點事件關注焦點

1）6月5日，美國5月ISM非制造業PMI

2）6月7日，中國5月進出口數據

3）6月9日，中國5月CPI數據

行業觀點

【房地產】

上周新房成交面積同環比均有所提升，二手房成交面積同比提升、環比下降。整體來看地產需求端釋放有限，5月地產市場邊際持續轉弱。6月1日，青島出台地產利好政策，降低非限購區域購房首付比例，同時優化限售條件，或將對其他二线城市形成一定示範作用，在預期比基本面差的情況下，市場重新回到博弈政策的情緒當中。

 【煤炭】

受悲觀情緒影響，上周港口煤價延續下行，在降至長協合理區間後跌幅有所收窄，預計動力煤價跌幅接近尾聲，短期逐步企穩。供給端6月爲安全生產月，預計供給仍偏緊；需求端，隨着迎峰度夏臨近，疊加水電出力不足，火電需求有望持續回升。

 【消費】

當前市場對消費板塊的信心依然較弱，板塊延續此前低迷走勢。

白酒：近期經濟數據較弱，板塊也產生較大波動，估值回到合理偏低區間。預期低點、估值低點下迎來布局機會，全年維度看好白酒復蘇，高端酒和強勢區域龍頭的確定性更強。

出行鏈：5月非制造業PMI數據顯示消費服務端復蘇確定性較高，6月端午假期及各地會展等大型活動重啓，疊加後續暑期出遊旺季漸近，出行鏈預計持續維持高景氣度。

 【醫藥】

就在6月6日，中證醫療指數下跌2.28%，跌破了去年9月份的低點， 本來以爲已經破紀錄了，結果接着又連跌了兩天，再次刷新了2020年以來的新低，又刷新了紀錄。如果你是在2020年後买的醫療基，現在應該大概率還套着

整體來看，醫院診療預期繼續恢復，預計Q2-Q4我國醫院診療量同比增速將有較好恢復，醫藥有望戴維斯雙擊。目前板塊估值處於低位，今年以來中藥板塊表現較好，在醫療如此拉跨的情況下還能持續跑出超額收益，可以關注中藥和創新藥等細分領域投資機會。

【新能源】

新能源車：6月2日國常會上提出延續和優化新能源車購置稅減免、構建充電設施體系。疊加馬斯克訪華落地，特斯拉中國新工廠有望繼續推進。一系列利好事件有望促進汽車銷量持續修復，板塊估值有望迎來反彈。

光伏：產業鏈價格快速下降有望刺激需求釋放，中長期看，光伏全年需求超預期。

 【TMT】

上周英偉達市值突破萬億美金。英偉達發布GH200超級計算機，專爲大規模生成式AI設計，同時還宣布將爲遊戲提供定制化AI模型代工服務，相關產業鏈公司或將受益於AI需求爆發，人工智能相關算力與應用板塊今日整體反彈。

$中歐醫療健康混合A(OTCFUND|003095)$

$國泰中證動漫遊戲ETF聯接A(OTCFUND|012728)$

$天弘中證光伏產業指數A(OTCFUND|011102)$

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