$COMEX黃金(COMEX|GC00Y)$  

在美聯儲本周宣布利率決定之前，黃金市場延續了其周度跌勢。市場重新預期周三不加息，將在7月份加息。

這份備受期待的通脹報告揭示了美國的矛盾前景。表面上看，美國通脹率年率降至4%，爲兩年多來的最低水平。不過，核心CPI數據爲5.3%，低於此前的5.5%，但略高於市場普遍預期。由於剔除了波動較大的食品和能源價格，美聯儲更爲密切地關注核心CPI數據。

盡管通脹降溫，分析師仍持謹慎態度，這爲美聯儲提供了暫停加息的選項。

富國銀行經濟學家Sarah House和Michael Pugliese表示：“今天的數據應該鎖定了在6月份FOMC會議上的暫停，即不加息。不過我們預計鮑威爾主席的新聞發布會和最新的經濟預測摘要將發出信號，表明仍有可能再次加息。”

如果今年年底核心通脹率仍在3%至3.5%之間，市場將不指望美聯儲在短時間內降息。

House和Pugliese補充說：“定向進展不應與任務完成混淆。在目前5.0%的核心通脹率和FOMC2%的目標之間，還有很長的路要走。”

根據芝商所（CME）美聯儲觀察工具的數據，周二CPI數據公布後，市場預計周三美聯儲暫停加息的可能性爲92%，7月份加息25個基點的可能性爲60%。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“6月維持不變已成定局，7月FOMC的決定應該就像拋硬幣一樣，因爲反通脹過程可能會繼續，但黏性跡象仍在。”

黃金市場的焦點將是最新的經濟預測、點陣圖和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會。

Moya補充道：“要想金價上漲，需要華爾街相信美聯儲已經完成了加息。這份通脹報告是相符的，但一些美聯儲成員可能擔心核心定價壓力看起來很棘手。美聯儲將繼續以數據爲導向，但緊縮政策即將結束的樂觀情緒應該很高。”

周二，金價出現了兩位數下跌，周三略有反彈，目前交投於1948.52美元。 分析師警告稱，如果周三意外加息，黃金將面臨大規模拋售的風險。

FXTM高級市場分析師Lukman Otunuga表示：“意外加息有可能引發大舉拋售，跌向3月中旬以來未觸及的1900美元水平。與此同時，金價仍被困在支撐位1935美元和阻力位1983美元的區間內。”

美國商業銀行首席經濟學家Bill Adams說，美聯儲的前景取決於經濟從現在开始降溫的程度。

他說：“經濟最有可能的路徑是經濟活動和就業市場進一步走軟，進而通脹下降，最終利率降低。但經濟增長和就業市場一直比預期更具韌性，如果這一趨勢持續下去，通脹也可能出人意料地上升，迫使美聯儲比預期更久地保持高利率。”

更新後的點陣圖將與利率決定在周三一起公布，它將闡明美聯儲在本輪緊縮周期中愿意加息至多高。

Adams補充說，美聯儲可能會將其6月份的決定描述爲“暫停”而不是“維持”，以安撫FOMC中較爲鷹派的成員。他說：“由於FOMC傾向於進一步加息，金融市場預計在下周保持利率穩定後，美聯儲在7月或9月加息25個基點的可能性超過50%。”

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