二十世紀八十年代以來，美國歷史上共經歷了七輪加息。

第一輪：1983年3月—1984年8月，基准利率自8.5%上調至11.5%

當時，美國經濟處於復蘇初期，裏根政府採取了一系列的經濟改革政策。通過削減稅率，壓縮政府規模和減少國防性支出來刺激經濟增長。1983年3月美國开始加息，其通貨膨脹率從1981年的高於13%下降到1983年的4%以下。

第二輪：1988年3月—1989年5月，基准利率自6.5%上調至9.8125%

1987年的美國股災迅速蔓延全球，世界主要股市遭受較大損失，美國經濟出現短暫性停滯，於是美聯儲採取了一系列的救市措施，比如將聯邦基准利率從7.5%降至7%。由於救市及時，股市下跌對經濟影響不大，1988年起通脹繼續上揚，美聯儲便开始加息，利率在1989年升至9.8125%。

第三輪：1994年2月—1995年2月，基准利率自3.25%上調至6%

1990—1991年美國經濟衰退之後，盡管後來增速回升，但失業率依然高企，通脹下降令美聯儲降息至3%。1994年，經濟復蘇勢頭重燃，債券市場擔心通脹卷土重來。於是美聯儲在1994年2月开始加息，到1995年2月，將基准利率從3%上調至6%。有人認爲此次加息是引發1997年亞洲金融危機的一個因素。

第四輪：1999年6月—2000年5月，基准利率自4.75%上調至6.5%

受到東南亞金融危機和俄羅斯債務違約的影響，美聯儲下調聯邦基准利率。隨後，美國經濟快速發展，互聯網行業飛速增長。與此同時，美國通脹持續攀升，CPI超過美聯儲設定的2％的政策目標。爲了刺破互聯網泡沫，1999年6月，美聯儲宣布收緊貨幣政策，开始加息。在隨後的11個月共加息6次，基准利率最終上調至6.5%。

第五輪：2004年6月—2006年7月，基准利率自1%上調至5.25%

2001年开啓的降息刺激了人們對房地產市場的投機心理，2003年下半年美國經濟復蘇強勁，通脹再次擡頭，2004年美聯儲开始收緊流動性，連續17次分別加息25BP，直至2006年的5.25%。

第六輪：2015年12月—2018年12月，基准利率自0上調至2.25%。在長期的零利率+大規模QE後，美聯儲正式實施貨幣政策正常化進程，並且开始加息。歷時36個月，加息9次，基准利率，上調至2.25%。

第七輪：2022年3月至今。2020年3月以後，爲了應對新冠疫情導致的經濟困境，美聯儲推出一系列超常規的量化寬松的貨幣政策。一方面，選擇降低市場融資成本，在2020年3月連續兩次降息，將基准利率降至0—0.25％；另一方面，陸續推出量化寬松的貨幣政策以增加美國金融市場的流動性。自此，美聯儲資產負債表規模迅速擴大，通脹持續走高，2022年3月CPI升至8.5%。於是乎，美聯儲加足馬力加息。2023年3月23日，美聯儲公布議息會議紀要，如期加息25BP，這是自2022年3月以來連續第九次加息、自年初以來第二次推進25BP的加息。

對照道指，美元加息在同時期對美股影響不大，美股基本處在上漲階段，由於加息促進經濟由過熱轉向衰退預期，這才是美股下跌的主要原因。

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標題：美國歷次加息對美股影響情況

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