$來凱醫藥-B(HK|02105)$

新股概況

股票名稱（股票代碼） 來凱醫藥-B（02105）

公司名稱 來凱醫藥有限公司

公司簡介 一家以處於臨牀階段的生物醫藥科技公司

所屬行業 醫療保健

招股時間 2023年6月16日-2023年6月21日

中籤公布日 2023年6月28日

暗盤日期 2023年6月28日

上市日 2023年6月29日

發售數量 6372.8萬股

公开發售 637.3萬股

國際配售 5735.5股

招股價 12.41港元

每手股數 500股

入場費 6267.58港元

市值 48.41億港元

保薦人 中金

綠鞋 無

基石 有

公司簡介

公司成立於2016年，是一家處於臨牀階段的生物醫藥科技公司。公司目前有兩款核心產品及14種其他管线候選產品。兩款核心產品均獲諾華授權引進。其中一款核心產品LAE002是一種三磷酸腺苷(ATP)競爭性AKT抑制劑，用於治療巢癌、前列腺癌、乳腺癌及PD-1/PD-L1耐藥實體瘤。另一款核心產品LAE001是雄激素合成抑制劑，可同時抑制細胞色素P450家族17亞族A成員1(CYP17A1)及細胞色素P450家族11亞族B成員2(CYP11B2)，用於治療前列腺癌。

公司在研產品情況如下：

行業概況

癌症治療研發在過去20年取得了重大進展，並有望通過持續的創新而繼續保持推進。目前有多種主要治療方案可用於治療各種癌症，包括手術、放療、化療、靶向療法及腫瘤免疫療法。靶向療法在2021年佔全球腫瘤藥物市場的最大份額，按收入計佔總市場份額的61%。根據弗若斯特沙利文的資料，預計從2021年至2030年，每種治療的市場規模將以絕對數額增長，預計到2030年，靶向療法和腫瘤免疫療法將合共佔全球腫瘤藥物市場的約90%。

下圖列示2023年至2030年全球及中國AKT抑制劑藥物市場的預測市場規模以及所示期間的年復合增長率：

財務數據

公司目前並無任何產品獲准用於商業銷售，且並未從產品銷售中獲得任何收入。於2021年及2022年的除稅前虧損分別爲人民幣7.49億及人民幣7.82億，虧損擴大4%。

公司絕大部分虧損均來自研發費用、行政开支及向投資者發行的金融工具的公允價值變動。2022年度研發費用爲3.13億人民幣，比2021年度同比增長80.86%

慕資用途

以發售價每股股份12.41港元計算，預估將會從全球發售收取所得款項淨額約708.2百萬港元，其中

約33.0%將用於迅速推進公司核心產品之一LAE001的臨牀开發及批准；

約23.3%將用於推進另一核心產品LAE002的臨牀开發及批准；

約20.8%將用於加快其他現有管线產品的研發，並不斷推進及改進公司的管线產品；

約9.9%將用於提高產能及發展制造能力；

約7.6%將用於業務發展活動及增強公司的全球網絡；

約5.4%將用於營運資金及其他一般企業用途。

風險因素

於整個腫瘤市場，公司面臨來自現有產品及正在开發的候選產品的激烈競爭。競爭對手可能更早或更成功地發現、开發或商業化競爭藥物；

公司的業務及財務前景在很大程度上取決於公司臨牀階段及臨牀前階段候選藥物能否成功；

若公司未能遵守有關獲授權引進第三方知識產權的協議中的責任，公司可能被要求支付金錢損失，或可能失去對公司的業務屬重要的許可權；

公司就部分臨牀开發活動倚賴若幹第三方合作者；

公司於生產醫藥產品方面並無經驗；

藥品的研發、生產及商業化在所有重大方面均受到嚴密監管，而且批准過程通常漫長、成本高昂且本身難以預測；

公司自成立起已產生大額淨虧損，預計於可預見的未來將繼續產生淨虧損，且公司可能無法產生足夠收入以實現盈利

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