大家好我是談投資品價值，近期美國股市在AI概念的帶動下飆漲標普500指數年內漲幅14.85%連續三季度大漲，納斯達克100指數年內漲幅37.88%連續兩個季度大幅回升，兩個指數都快逼近前期高點也就是疫情以來美聯儲加息前的高點。指數漲的多了關注度就高關注度高推薦的人就立馬多了起來，今天我就來談談我對這兩個指數的看法。

先說怎么選，標普500指數和納斯達克100指數都是美國股市主要指數，其差異就是標普500指數更傾向傳統行業，指數標的範圍更大除了科技類公司還包含金融地產公共事業等，而納斯達克100指數更傾向科技類公司，指數標的範圍更小成份股95%都集中在信息技術消費和醫療健康，都是大市值的優質公司。其實拉長時間看納斯達克100指數波動更大收益更高，如果要我選擇我會選擇波動更大的納斯達克100指數，畢竟美國經濟增長的主要來源都在科技類成長公司。

標普500指數成分股行業分布

納斯達克100指數成分股行業分布

再來談談這個時間點能否入手，理性的一面美國經濟面臨高通脹經濟復蘇形勢不明確短期股市暴漲整體估值已經不便宜不適合入手，非理性的一面美國通脹壓力緩解加息暫停AI是新時代革命乘早入手享受泡沫。現在主流的兩種觀點其實都沒錯，保守價值派在前期低位時入手現在這個位置出手利潤也很可觀整體估值確實不便宜，激進趨勢派在這個時候入手主要是趨勢剛起來泡沫還不大還有上升的可能。誰對誰錯只有時間才能證明，但是有一點需要警惕，當前AI行情很像互聯網泡沫時期，有許多數據能夠驗證我的觀點。首先美元指數和利率同樣都在歷史高點，加息暫停和降息預期會刺激隨後的股市上漲吹大泡沫。指數對比美國GDP，當年互聯網泡沫頂端納斯達克指數對比GDP比值爲0.35標普500指數比值爲0.11，現在指數對比美國一季度GDP納斯達克指數比值爲0.67標普500指數比值爲0.21都已經超過當年高點比值。制造業PMI非制造業PMI同樣都在低位，爲什么我標題說“虛假繁榮"因爲從PMI指數看實體經濟並沒有實質性好轉，反而資本市場出現大幅上漲就因爲AI預期和當年互聯網預期一樣只是現在還沒有發展到非理性的時候。

寫這篇主要是提示風險，在上漲過程中不要忘記隨之而來的風險，當然肯定會有不同的聲音說我是胡說八道，投資本身就是买賣互相問候的結果，後續可能泡沫會越吹越大脫離實體經濟，泡沫也肯能會存在很長時間，也有可能理性佔據上風等待AI對實體經濟的扶持從而重獲經濟增長，無論哪個結果都有可能，不過現階段從數據看並不支持股市大幅快速上漲，到底是理性保守派落袋爲安還是激進趨勢派享受泡沫，談談你的觀點歡迎互動。

@股吧話題 @東方財富創作小助手 @天天精華君

$納斯達克指數ETF(SH513390)$ $標普500ETF(SH513500)$

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