馬克·米勒維尼的投資業績令人震驚。大多數投資者和投資經理哪怕僅達到他最差一年的回報率——128%，都會沾沾自喜。

———傑克·施瓦格

Mark Minervini，《股票魔法師》的作者，曾經連續五年平均每年收益率達到220%，只有一個虧損季度，實現了令人難以置信的36000%的總回報率。1997年全美投資大賽155%回報率摘得桂冠，2021年再次參賽，這次更是以恐怖的334%收益率力壓各路大神。

他的做法是，尋找具有基本面支撐的上漲期股票，在臨近新高，波動收縮突破時买入，這套趨勢跟蹤策略，他稱之爲SPEA方法。

在《股票魔法師》裏，他詳細的講了這套方法。先用技術分析找到趨勢，再用基本面分析驗證自己的判斷，這種客觀的方法，可以最大限度地減少個人情感對投資決策的幹擾。

在SPEA方法中，主要包括5個要素，具體如下：

1、趨勢。

每個超級業績都是在股價在一個確定的上升通道時期發生的。在幾乎每一個例子中，趨勢都可以在股價飆升前被看出來。

股票可以分爲築底、上漲、頂部、下降四個階段，只做第二階段上漲趨勢的股票。並且只有在以下8個條件全部符合時，才能確定股票進入上漲趨勢：

當前股價處在150日和200日均线上方。

150日均线處在200日均线上方。

200 日均线至少上漲了1個月（大多數情況下，上漲4-5個月更好）。

50日移動平均值高於150日及200日移動平均值。

當前價格高於50日移動平均值。

當前股價比最近一年最低股價至少高 30%。

當前價格至少處在最近一年最高價的 25%以內（距離最高價越近越好）。

相對動力排名不低於70，最好在80、90左右（注：也就是rps指標數值，代表一段時期內股價漲幅的排序，歐奈爾《笑傲股市》中有詳細介紹，後面有空再講）。

2、基本面。

大多超常業績的推動原因都是收入、利潤的增加。這些內容在股票價格上漲之前就已經實現，並在大多案例中事先會被披露出來。在股價的飛速增長時期，一個關鍵要素的改良幾乎總是發生在公司大的基本面中，包括收入、利潤和最終的淨利潤。

尋找稱爲代碼33的情況：連續三個季度，淨利潤、銷量和利潤率三個維度都在加速增長。

3、催化劑。

每只股票帶來的巨大收益後面，都有催化劑的存在。催化劑可能不會每次都很明顯，但只要做一些簡單的分析工作，分析公司的歷史等，可能就會告訴你哪只股票有潛力成爲下一只明星股。一個新的熱銷產品可能會爲其公司帶來股價的飛躍，一個親的合同甚至是新CEO可以讓股票價格飛漲。那些小公司經常需要一些事件的發生才能吸引公衆的注意力。我喜歡看到那些讓投資者興奮的產品或事件。例如Apple公司依靠MAC電腦和“i”系列產品（iPod、iPad、iPhone）到達事業的巔峰，RIM公司的黑莓手機，還有 Google那個讓自己的搜索引擎成爲同義詞的公司。同樣的事件對於不同類型的股票有不一樣的影響。不論原因是什么，所有明星股票後面總是有催化劑一樣的事件，吸引着機構們的注意力。

4、买入時機。

大多數明星股票至少會給你一次機會，有時候會有幾次，在低風險的時候進入，並抓住價格飛漲的機會。入場的時間非常重要，進入的時機不對你可能會被迫退出，或者隨着價格轉頭向下而遭受損失。如果正確地在牛市中入場，會馬上獲得利潤，並會隨着時間增長獲得更大的回報。

幾乎所有處在積累期的股票都有一個共同的特點，那就是在穩固期其價格波動不斷收窄，同時伴隨着交易量明顯的收縮。我將這種現象稱爲“波動收縮規律”（VCP）。

我希望看到每次價格收縮的幅度都在前一次的一半左右，波動性在第一次收縮時就達到最大值。隨後隨着賣家數量的減少，價格下跌的幅度會較前一次有所減少，波動性也隨之下降。一般大多數 VCP 會由2-4次收縮組成，有時也會達到6次。

正確的买入時機，應該是股價剛剛從穩固期中走出，價格开始上漲之時。

5、賣出時機。

止損：不是所有的超常業績股票都能帶來收益。很多人即使在正確的時機下達了購买命令，也有可能顆粒無收。所以，必須建立止損點，讓它來強迫你退出，從而保護自己的账戶。一定要設定好一個最大虧損线，比如10%。你的平均損失應該遠比這個值小很多，比如6%或者7%。如果你無法將自己的損失控制在10%以內，就證明大麻煩來了。也許是你的選股策略出現了問題，也有可能是市場環境已經不適宜投資，你應該離开股市。

獲利豐厚：你的目標不是在最便宜的價格买入，而是在最短時間內，在市場價明顯高於买入價的時候，將股票賣出。

移動止損：不讓任何價格已經遠高於止損线的股票跌到讓我虧損。當股價已經升高到我可容忍的風險的3倍位置時，我會把我的止損线提高到至少盈虧平衡。

不符預期：如果买入後一段時間內股票沒有上漲，我通常會賣掉它。即使股價並沒下跌，如果股票不像我預期的那樣變動，我都會重新對其作出評估。

價格異動：在公司基本面發生變化前，股票價格通常伴隨着交易量的增大出現明顯的下跌。如果你的股票出現了自進入第二階段以來的最大單日或單周下跌，即使公司報表依然好看，在大多數情況下這都是賣出的信號。

根據盈虧比：我更喜歡保持我的盈虧比在健康狀態，這樣才能在勝率較低時仍遠離麻煩。我們的目標是保持2/3的勝率，並將止損設置在10%。我會爭取3的盈虧比，也可以接受1（也就是根據勝率的高低，10%止損，10%-30%止盈）。

最後，補充個關於倉位的建議。

如果你是用分散投資的方法，永遠無法達到超常業績。你通常應該持有4-6只股票，有時候在組合很大的時候，你可能持有10只甚至12只股票。與其用分散投資的方法減小風險，不如將你的資產集中在幾只最好的股票上面，應該仔細研究你的股票並且隨時准備應對市場風向的變化。

本文作者可以追加內容哦 !