3月31日，時代中國控股有限公司（下稱“時代中國”）發布2021全年業績。

2021年，時代中國全年累計銷售金額總收入436.4億元，同比增長13.1%；毛利120.5億元，同比增長8.6%；核心淨利潤爲48.0億元，同比下降10.9%。合同銷售爲956億元，較上年下降4.8%；其中，物業銷售收入387.1億元，同比增長18.5%。

去年，房地產行業利潤被進一步壓縮，目前披露年報的多家房企均呈現利潤下降態勢，時代中國部分盈利指標有所微降，但仍然處在行業中上水平，其盈利能力保持穩定。

2021年，房地產市場整體延續了降溫的趨勢，在多數規模房企銷售表現不佳，多家房企延遲發布年報的情況下，時代中國公布的這份成績單已經可以稱爲優異。

時代中國董事會主席、行政總裁兼執行董事岑釗雄在發布會上說，“行業與市場劇烈波動之下，時代中國很幸運能平穩度過行業變革期。”仔細分析其2021年經營情況和近年來的發展战略，可以發現其穩健的發展絕不是“幸運”而已。

2021年也是房地產行業具有歷史意義的轉折年份，過去的生存方式已越來越無法適應當下的發展節奏，行業急需改變。如何走出有質量、穩健的新發展道路？時代中國務實的以穩健發展、降本增效、全面提高競爭力爲方向。

持續改善財務數據 構築安全護城河

去年下半年以來，隨着市場遇冷、預售監管資金政策收緊，房企普遍面臨流動性壓力。政策的嚴調控下，財務健康、安全經營成爲房企穩健發展的基本前提，在此背景下，時代中國持續改善財務數據，構築安全護城河。

時代中國持續優化融資成本及債務結構。優化整體債務結構，主動降低槓杆水平。2021年時代中國計息債較上年底降低81億元。

時代中國加權平均融資成本也不斷下降，2021年約6.6%，較2020年全年的7.3%下降0.7個百分點，這一數據在行業內着實亮眼，也體現了近幾年資本市場對時代中國的信賴。

從“三道紅线”各項指標來看，時代中國淨負債率76.7%，管控審慎穩健；現金短債比1.9倍，擁有良好的流動性。而其2021年剔除預收款後的資產負債率爲74.6%，尚未達標，但同比已下降4個百分點，正在持續的優化中。執行董事牛霽旻表示，“接下來，時代中國將持續堅定的降槓杆，全力推進2022年底‘三道紅线’轉‘綠’。”

另外，截至2021年12月31日，時代中國一年內到期債務佔計息債比率下降，且一年內債務到期分布分散，流動性狀況穩健。針對2022年4月底到期的美元債，截至2022年2月底，時代中國已累計回購約8278萬美元，後續還將視市場和公司情況進一步回購，目前已陸續調撥資金至境外。

聚焦高價值區域 回歸經營本質

2022年，隨着房地產暖風頻吹，全面降准、放松信貸和調控適度松綁陸續落地，"政策見底"开始成爲行業共識。但是，黎明前的黑暗仍會淘汰一部分房企。大浪淘沙之後，優質房企將進一步提升市佔率。時代中國面對市場的最新變化和挑战，在區域深耕的基礎上，不斷積極探索新的運營和發展模式，提升產品力和服務力，從而全面提升自身競爭力。

2021年，時代中國保持了平穩健康的發展。繼續深耕粵港澳大灣區，穩步發展長三角、長江中遊、成渝城市群等高增長潛力區域。也是得益於投資聚焦在中國最有經濟活力的區域，時代中國才得以在逆勢中保持平穩的銷售業績。尤其在區域市場環境不斷分化的當下，聚焦高增長潛力區域的投資策略的優勢更爲突出。

在土儲和城市更新方面，截至2021年12月31日，時代中國總土地儲備約爲1990萬平方米，岑釗雄表示，現有土地儲備足夠應付公司未來三年的發展所需；截至2021年底，時代中國擁有城市更新項目總數約135個，潛在總建築面積約4000萬平方米。

隨着行業進入高質量發展階段，房地產真正回歸產品時代，產品力提升成爲房地產行業發展的新要求。產品力也是時代中國的核心競爭力之一，致力於在高品質中獲得溢價。2021年下半年以來，時代中國在產品、服務方面做進一步的提升，爲客戶創造更大的價值。譬如時代中國通過積極引入商業、教育等配套，提升業主居住便利性、舒適度，滿足客戶對生活多維度的需求。此外，時代中國“生活藝術家”的品牌理念及品牌調性深入人心。

2022年銷售或將前低後高

目前，在國家及各地區持續利好政策的刺激下，大灣區的市場正在陸續回暖，消費者的市場預期也在逐步恢復，預計2022年銷售將呈現前低後高的情況。岑釗雄預測，隨着有效的疫情防控措施落地，及調控政策寬松，今年第二三季度，房地產市場會逐步走向平穩。

隨着國家政策和金融槓杆紅利的褪去，房地產行業將告別唯規模論的高速發展階段。時代中國表示，未來公司將保持適度規模，通過打造卓越的產品和服務，提升品牌溢價能力，保持有競爭力的盈利水平。

同時，公司也將繼續保持战略的聚焦，聚焦住宅开發業務和城市更新業務，保持適當規模且優質的土地儲備；聚焦深耕粵港澳大灣區內的高價值區域，穩步發展長三角、長江中遊、成渝城市群等高潛力的區域，實現有質量的發展。

（CIS）

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標題：行業變革中的穩健行者，時代中國2021年盈利能力平穩

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