伴隨着美股近幾個月的持續反彈，股市空頭們傷的很重。

據S3 Partners的數據，按當前市值計價，賣空者今年損失了大約1200億美元，其中僅6月的前半個月，就損失了720億美元。

美國市場6月的總空倉規模突破1萬億美元，創下2022年4月以來的最高水平，約佔所有可交易股票的5%。年初時的總空倉規模爲8630億美元。

投資者最踊躍做空的股票，也是市場上最熱門的股票，包括特斯拉、蘋果、微軟、英偉達和亞馬遜。

特斯拉在6月8日超越蘋果，成爲做空規模最高的股票，其空倉規模佔可供交易股份的比例達到3.3%。

特斯拉股價今年以來暴漲了約120%，英偉達股價今年以來暴漲近200%。其他三只股票今年至少上漲了40%。

押注錯誤的特斯拉空頭損失了78%，資金損失規模124億美元。英偉達空頭損失了105%。

賣空者的潛在損失理論上說是無限的，因爲他們最初賣空的股票，需要之後买回。

當前市場還呈現的一個特點是，越來越多的投資者使用ETF來做空市場，因爲ETF的借入費用很低。截至5月底，投資者做空了價值約2350億美元的ETF。

不過做空ETF並不意味着是看空市場。投資者可能是做多一個板塊裏的多只股票，同時做空ETF進行對衝。還有的做空ETF是做空反向ETF，也就是說實際上也是做多股市。做空SQQQ（提供三倍於納斯達克100指數的反向回報）和SOXS（三倍做空半導體ETF）都是常見的操作。

上述做空操作，大部分是由對衝基金和其他機構投資者進行的，凸顯他們對市場大漲的不安。僅個別股票享有股價大漲的盛宴、估值過高以及美聯儲還要進一步加息的可能性，是這些投資者的主要擔憂。此外一些投資者增加了頭寸，包括多倉和空倉兩個方向的頭寸，希望在錯過年初的股市漲勢後有所追趕。

有分析指出，對於空頭來說，更多的痛苦可能還未到來。當前許多機構都在增加美國股市的頭寸，推動股價上漲。市場越漲，那些觀望的人們就越要想辦法重新入市。

也有不少華爾街頂級分析師或者基金經理給空頭“打氣”。“新債王”Jeffrey Gundlach近日表示，股市正顯示出狂熱的跡象。這感覺很像2022年1月4日之前的情況。有很多空頭，有很多悲觀情緒，然後出現了人們預期的那種回撤。

在2022年全部預測對了市場走勢，被譽爲“華爾街最准分析師”的美銀Michael Hartnett認爲，美股難逃大跌，當前就如2000年和2008年，暴漲之後將是暴跌。Hartnett今年對美股的判斷並不准確，他剖析了自己被“打臉”的三大原因，分別是美國經濟沒有衰退、信貸沒有緊縮、人工智能牛市。

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