本報記者 易妍君 廣州報道

繼國務院金融委專題會議之後，3月21日召开的國務院常務會議再次強調，部署綜合施策穩定市場預期，保持資本市場平穩健康發展。

高層表態進一步提振了投資者信心。3月16日～30日，港股、中概股均實現了較大反彈，此前的恐慌情緒得到一定程度的緩解。

不過，整體上看，港股、中概股的波動仍然較爲劇烈。截至3月30日，恆生科技指數、萬得中概股100指數年內跌幅超過18%。

反彈企穩

國務院常務會議確定實施大規模增值稅留抵退稅的政策安排，爲穩定宏觀經濟大盤提供強力支撐，部署綜合施策穩定市場預期，保持資本市場平穩健康發展。會議指出，針對當前國內外形勢新變化，穩定經濟運行的政策要抓緊出台實施。同時，會議決定從三個方面推進企業增值稅留抵退稅工作。

疊加3月16日，國務院金融委專題會議明確要“保持資本市場平穩運行”，並對宏觀經濟運行、房地產企業、中概股、平台經濟治理以及香港金融市場穩定問題進行了部署。持續釋放的政策利好，令市場情緒面逐步得到修復。3月16日～23日，A股上證指數走出了“6連陽”。

期間，曾被大幅拋售的港股、中概股也迎來了一波反彈，並再次开啓震蕩行情。其中，3月16日，恆生科技指數大漲22.20%，恆生中國企業指數上漲12.50%；萬得中概股100指數則暴漲34.19%，一舉收復了此前三個交易日的累計跌幅。

近日，多家企業籌劃增大股票回購力度或發放高額股息等利好消息再次傳出。受此影響，近一段時間港股三大指數、萬得中概股100指數持續上漲。

私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊向《中國經營報》記者分析，（3月中旬）恐慌式的拋售誘發踩踏之後，往往意味着市場短期的拋壓得到了一定程度的釋放，反而容易有一個情緒修復的反彈，近期正好疊加了金融委的表態，所以中概股和港股都出現了比較大幅度的反彈，其中中概股可能更加明顯。

種種跡象顯示，悲觀情緒正在逐步收斂。由於港股的調整已經持續了一段時間，部分投資者开始進場布局。以天弘恆生科技指數（QDII）爲例，截至3月22日，該基金3月以來實現了每日份額淨增長，新老用戶整體保持每日加倉，老用戶仍是購买主力，約15%的投資者採用定投模式參與。

據了解，從用戶數量看，天弘恆生科技指數基金最新用戶數達到了45.8萬人，在全市場指數基金（不含指數增強）中有望排名前5%（對比2021年中報數據）。其中，近一個月進場的新用戶約6.8萬人，佔比約15%。在天弘基金的調研數據中，有63%用戶表示最初因爲“看重中國互聯網公司未來的發展”而投資該基金，27%用戶看重“黃金坑”抄底是最初申購原因。

外資做空下跌

值得注意的是，當前A股與港股、中概股的聯動效應愈發突出。3月14日前後，A股、港股、中概股同步下跌，一度引發市場對A股流動性的擔憂。3月16日國務院金融委及時表態，扭轉了局面，刺激各方市場企穩回升。而這一輪由外資做空勢力主導的港股、中概股大跌，也給市場帶來一些警示。

回顧3月14日～15日，港股科技板塊受到重創，兩個交易日內，恆生科技指數累計跌幅超過19%，恆生中國企業指數的累計跌幅也達到13.73%。此外，自3月10日起，在美國上市的中概股已經开始全线下挫。3月14日當天，在萬得中概股指數的100只成分股中，僅有8只股票上漲。同時，恐慌情緒蔓延到A股市場，A股三大股指連續兩日劇烈調整。

對此，胡泊向記者指出，3月14日～15日，港股、中概股出現明顯的恐慌以及清倉式拋盤引發的踩踏現象，可能是多種負面情緒的集中爆發導致。其中，市場最主要的擔憂點在於美聯儲的加息、縮表等不確定性因素。而烏克蘭局勢變動之後，在美上市的俄企股票遭遇了清盤退市，或誘發了市場對中概股退市風險的進一步擔憂，從而加劇了市場的恐慌情緒蔓延，所以才出現了大幅拋售。

胡泊也談到，這個過程可能包含了一部分的做空力量，做空的手段主要以融券和期權兩種方式爲主。“而且我們也看到一些中概股和港股的做空倉位在一段時間內創了新高。”

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標題：港股、中概股回暖

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