6月16日，由普益標准主辦的“慧聚資管動力 智啓財富篇章——2023資產管理與財富管理行業發展大會暨第三屆‘金譽獎’頒獎典禮”在蓉成功舉行。

在圓桌論壇環節，圓桌論壇一在普益標准咨詢合夥人魏驥遙主持下順利進行。興銀理財有限責任公司副總裁章杉杉，吉林銀行資產管理部副總經理於林元，華商基金固定收益投資副總監張永志圍繞“資產管理行業的新徵程與新挑战”這一議題進行深入的探討和分享。

興銀理財有限責任公司副總裁章杉杉：

資管業務不能指望“捷徑式”爆發

當前，資管行業的發展已經從規模的粗獷擴張逐步轉向精細化的挖掘。興銀理財有限責任公司副總裁章杉杉認爲，做資管業務指望捷徑式的爆發其實是不太理性的追求，這個行業還是應該踏踏實實做好自己的本職工作，比如自身投研實力的鍛造、對客戶的服務、對渠道的服務等。從中長期業務方向來看，養老金理財是值得關注的業務點，但可以肯定的是，養老金理財需要相當長時間的投入。從業務風險來看，章杉杉指出，不同於傳統資管，銀行理財的重心在絕對收益策略的產品，這一點，是符合客戶需求的。但是，在特殊市場情況下，策略執行效果不一定如預期。所以，理財行業需要認真思考並避免由於絕對收益策略失靈可能導致的系統性風險。同時，需高度關注信用類項目的風險，所以，需要持續強化從銀行帶過來的信用風險管理能力。

最後，要與代銷渠道緊密配合，保證產品在銷售過程中不會因爲錯誤銷售而引發輿情風險。對於資管產品賺錢而投資者不賺錢的現象，章杉杉認爲，除了投資者持有產品的時間長度是一個值得討論的因素外，產品本身的淨值波動過大，導致投資者提前下車而最終沒有賺到錢，也是一個客觀存在的現象。作爲從業者，要反思產品是不是出了問題，產品是不是賣錯了對象，劇烈波動的產品也許不適合當前絕大多數銀行理財客戶。“我不敢說銀行可以完美解決這個問題，這是市場波動帶來的後果，但是，理財公司在這方面還是有信心做一些工作，低波產品是針對這個問題比較好的解決辦法。”

吉林銀行資產管理部副總經理於林元：

普惠金融或成資管轉型突破口

“如果有一個爆發點作爲資管的突破口的話，那可能是普惠金融能夠作爲一個資管未來行業的爆發點。”吉林銀行資產管理部副總經理於林元表示，商業銀行，尤其像吉林銀行這樣的中小銀行應該把普惠作爲發展方向，在金融服務縱深，更廣的延伸到以農村爲基礎的村民，包括小微企業、三農，還有一些低收入者。

於林元認爲，在普惠金融經營過程中主要風險概括爲“兩高一低”，即風險高、成本高、收益低，需要在這三者之間尋找一個平衡。對此，數字化轉型會解決和破解這個難題。“商業銀行的數字化使我們在經營的過程中打破客戶經營空間上的限制，更精准的通過數字化的模型，精准的通過下沉或者是數據的規範性來更深入的觸達到客戶，在這個過程中通過低成本提升商業銀行的收益。現在的手機銀行、线上貸款、場景應用會使我們數字化做普惠金融的服務成爲可能，未來我覺得只要商業銀行加強數字化的管理，我們可以批量獲客，通過場景獲客，智能風控來實現我們在普惠經營過程中防範風險的目的。”

華商基金固定收益部副總經理張永志：

養老類產品或是公募基金長期方向

在華商基金固定收益部副總經理張永志看來，未來幾十年中國老齡化的過程當中，養老的需求可能對資管產品，包括對公募基金來講是一個很大的、新的增量。從公募基金的養老投資客戶需求來看，過去可能照顧不多，因爲與其他理財產品相比，公募基金歷史上提供的是高收益高波動的產品，這與養老投資的需求並不完全相符。“我們現在大力發展各類養老產品，從海外經驗看，短期可能很難有爆發式的增長，這需要從時間上慢慢建立口碑和品牌。從歷史上看，養老產品的回報率可能不像股票型基金這么多，但是它或許能夠提供相對較好回撤控制，力爭獲取長期穩定的投資回報，這對公募基金行業來講是長期值得期待的方向。”

張永志指出，投資賺錢是一件長期的事情。投資者在追求高收益的同時需面對產品高波動的風險，如果想追求較好的投資體驗，可從產品種類進行分散，也可以從投資時點進行分散。從產品角度來看，越是低波動的產品對於投資者的體驗可能更好。通過大類資產之間的配置盡可能的實現產品更低的波動率，這是公募基金發展的一個方向，對持有人的體驗可能也是一個更好的幫助。

風險提示：以上觀點不代表任何投資建議。基金名稱中含有“養老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損。請您仔細閱讀專門風險揭示書，確認了解產品特徵。基金有風險，投資須謹慎。

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標題：圓桌論壇一實錄丨資產管理行業的新徵程與新挑战

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