1。的確是目前沒有實際的訂單落地。
2。股性的確不怎么樣。
3。國外大客戶引入，應該還是有的。22年全年的探針總營收是1.2億，同比下降22%。對比一下21年，探針是1.56億。但是，來自英偉達的營收分別是11000萬和6300萬，僅英偉達就下降了5000萬。但是這裏面要考慮到探針的單價由7.25下降到5.49，而探針的出貨量由2154萬上升到2210萬。如果用單價計算，對英偉達的供應量分別是21年的1517萬和22年的1147萬只，下降了400萬只，但是年度總出貨量卻上升了60萬只，這只能夠意味着期間的確有引進了合計約450萬只的一個或一批客戶，只不過它們這批訂單的單價是比較低的。按照回復的理解 ，應該21年是英偉達給了一批急單，所以單價水平比較好。
4。董祕的回復是從全年來看，對5億是有信心的，我認爲和6月的訂單情況並不矛盾。另外，由於行業的特點，探針作爲後端的測試，基本是各個產商定制的，所以公司的在研產品/庫存產品是有訂單支持的，至少是訂單展望。公司主要採取“以銷定產”“定制生產”的形式來滿足客戶需求，對優質客戶的 需求提供適量備貨生產管理。在部分定制化產品的开發中，公司派出技術人員參與組 件廠商或部分終端品牌廠商的前端產品設計，並與客戶的开發人員共同制定產品的技 術標准和生產方案；方案通過評估後，公司安排進行模具設計以及產品的試生產；在試生產經客戶認可後，公司开始爲客戶批量供應相關產品。然後這一塊的確會有突然的情況發生，例如從回復看，英偉達在去年Q3以後因爲出貨不順暢，所以探針的年底庫存量顯著偏高，即使到6月的訂單庫存比也是較高的，目前在手的訂單只出掉了約三分之一這樣，即大幅低於訂貨展望。
5。那么重點是：英偉達後續是否會向公司提升訂貨量，以及如果會，這個時間點會發生在何時？
從之前資料看，公司出貨給英偉達的其實是英偉達在香港的物流中心，在這裏完成終端測試後，發貨給大中華區的客戶，主要是大陸客戶。然後發生了以下事件。2022 年 8 月 26 日，美國政府（USG） 通知英偉達，已對本公司未來向中國和俄羅斯的所有出口實施一項新的許可要求，立即生效。A100 和即將推出的 H100 集成電路，DGX 或包含 A100、H100、A100X 的所有系統均在新的許可要求中。本次發布的許可要求同樣適用於 NVIDIA 未來一切性能等於或大於 A100 的產品，以及包括這些芯片的任何系統。USG 表示，新的許可要求將解決其中的產品用於或轉用於中國和俄羅斯某些用途的風險。該公司不向俄羅斯客戶出售商品。
新的許可要求可能會影響公司及時完成 H100 开發或支持 A100 現有客戶的能力，並可能要求公司將某些業務轉移到中國以外。該公司與美國政府合作，並正在爲公司的內部开發和支持活動尋求豁免。
此外，公司正在與中國的客戶接觸，並尋求滿足他們計劃或未來購买公司數據中心產品的需求（注意：這裏提到的產品是指不受新許可要求約束的產品）。如果客戶需要新許可要求涵蓋的產品，公司可能會爲客戶尋求許可，但不能保證 USG 會及時同意授予許可。
公司於 2022 年 8 月 24 日提供的第三季度財報展望中提到了中國市場約 4 億美元的潛在銷售額。
所以，這導致大陸客戶訂制的A100/H100的GPU無法發貨，這應該是英偉達向公司的訂貨展望無法實現的主要原因，它們會轉到英偉達在其它地區的物流中心銷售，但是那裏的探針並不由公司提供。
然後英偉達快速爲中國客戶推出了A800/H800，目前獲得了大量的訂單,僅字節跳動就下了70億的訂單。
以下是對A800需求的一個紀要：
Q：目前英偉達訂單量是否有比較大的變化？
變化大概多大？ChatGPT發布後，首先微軟方面肯定是加买了A100和H100，尤其是微軟現在主要購买方向是向H100升級，主要买的是H100。
國內公司受限於制裁，應該是不能买A100的，A800推出後國內公司應該給了英偉達不少訂單。但A800因爲還要做一些帶寬的限制和更改，所以目前還沒有批量出到國內，仍需一定時間，但我預計應該很快就會陸續供給國內。
我認爲今年英偉達的數據中心業務應該會有一個比較大的增長。因爲這些企業都會有一些战略性的備貨，如果按照正常節奏买的話，應該不會买這 么多。對於ChatGPT帶起的熱潮，國內企業可能擔心以後會买不到，因此會按2-3倍的量去備貨。
5。所以我個人的結論是：A800批量供應到香港的物流中心之時，就是英偉達重新猛下探針訂單之日，然後由於是專供大陸的芯片，加上訂單數量巨大，所以探針的價格水平應該也還是可以的，至少不可能低於5.49。
目前的最新報道是A800在大陸也是斷貨形態，由8萬上漲到20萬以上，交貨周期在7至8周。由於A100/H100/A800/H800是共用台積電的產能，所以其大規模交貨周期我個人認爲是不確定的，但有可能會在Q3的後半或Q4。
以下是另外一個報道：
在中國，英偉達正在提供A100和H100 GPU的替代版本以繞過美國的制裁，稱爲A800和H800，這兩款芯片的價格比原來的建議零售價高出40%，目前A800的售價約爲25.2萬元人民幣（約爲3.65萬美元）。與此同時，交貨周期也受到了影響，因爲英偉達希望首先滿足其非中國技術合作夥伴的需求。因此，英偉達的GPU在中國的交貨時間從大約3個月增加到5個月，甚至更長，一些新訂單可能要到12月才能完成，這意味着等待時間超過6個月。

除非判斷英偉達的A800/H800不會在今年內大規模交貨，或者在香港的物流中心把公司的探針排除在供應商體系以外，否則我認爲公司提出的2.5億的探針營收還是有可行性的，甚至可能超過預期，因爲這些個營收目標本身是高管股權激勵計劃的一部分，發布的時間點是去年的12月，此時英偉達已經在11月8號發布了A800和H800，並且之後會針對訂貨量對產業鏈的供應商提出相應的次年展望，這可能也是公司的研發費用一路猛增的原因之一。只不過H800在今年3月份以後才开始生產，的確不會在6月就產出探針訂單，而且當前英偉達的交貨重點在單價更高的A100/H100系列上。

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