中國基金報 泰勒

講真，泰勒是真佩服賈躍亭老師，忽悠完國內，又把美國投資人給忽悠了！

剛剛宣布完新車跳票，下周回國變成下周交車，如今又出騷操作，要反向拆股，21日晚間還發長文道歉。把投資人又窒息了一遍。

一起看看發生了什么。

法拉第未來又崩了

21日晚間，截至發稿，法拉第未來股價暴跌了20%。

消息面上，賈躍亭6月21日在社交媒體發布長文，回應了投資者的質疑。

對於新車的推遲交付，賈躍亭表示了歉意，並歸咎於FF 團隊的工業化能力不足和融資能力不足。爲此，公司將加速招聘傳統塔尖車企相關人才，並強調公司战略需要資金的及時到位和支持。

賈躍亭強調，只要新資金到位，就能迅速實現產能和銷售爬坡、收入增長、價值快速提升，並實現少投入高收益的正向循環，最大化股東和投資人利益。在並股和擴股通過股東批准後，FF 基本面將迎來全面向好，迎來引入機構投資者和战略投資者的最佳黃金時機，FF 爲引入機構投資者和战略投資者後的战略快速落地、價值快速增長做好了准備。

爲解決資金問題，公司與大型機構投資人和財務顧問進行了反復的咨詢和溝通，決定採取並股和擴股相關舉措，一舉破局FF 股價過低、可發行股數不足和股份注冊所需時間過長的三大融資技術面瓶頸。

賈躍亭認爲，這對FF 基本面迅速提升起到決定性影響，也是公司就並股和擴股向股東尋求批准的根本考量。

此外，賈躍亭認爲，並股實施後，公司16.9億的可授權A類股股數將保持不變，這將爲战略性融資預留足夠的股本空間，公司將根據機構投資者和战略投資者的體量確定增發的股份數量。只有足夠的可發行股數是融資成功的基本前提和引入战略投資者的技術保障。只要完成以上所有計劃，賈躍亭相信上市公司市值增長倍數將遠遠大於股本增長倍數，給投資人帶來應有的長期價值回報。進入交付和开始銷售階段的FF 形成經營閉環並很快將實現銷售收入，對機構投資者和战略投資者吸引力大增，現在是他們獲得最高投資回報率的絕好時機。

對於公司下一步計劃，賈躍亭提出了七大工作，包括交付和爬坡、用戶的獲取和運營、品牌和用戶口碑、研發、工業化能力提升、資金自持和落戶中國。其中，賈躍亭聲稱正在全力推進FF中國落地項目。

道歉信很長，簡單總結一下，就是沒錢了，要繼續融資，“公司極度緊張的資金狀況嚴重傷害了我們战略的快速推進。”公司資金鏈極度緊張，連續幾個季度的低現金余額（去年12月底1542萬美元，今年一季度末3026萬美元，二季度末1623萬美元）。

第二，爲了避免從美股退市，要反向拆股，也就是縮股。即把若幹股票合並成1股，有兩個好處，一個是提高流動性，專業投資者一般很少關注股價低於1美元的股票，合股可以讓公司的股價超過1美元，由此推升交易情緒。另外一個就是可以不被強制退市。

5月初的時候，法拉第未來收到納斯達克第二次180天延期批准。通過這次延期，公司獲得了額外的180天時間（或至2023年10月30日）以滿足納斯達克的連續十個交易日1美元最低买入價的要求。

此外，賈躍亭老師道歉信有很多高大上的概念，“極智科技頂奢的硅基新物種新品類”、“極智科技頂奢塔尖战略”、“三重破界化反”、“大象的極致舞步”，不得不承認一點，賈躍亭老師做PPT是頂尖高手。

另外，據中國執行信息公开網顯示，因賈躍亭未按時履行生效法律文書確定的給付義務，北京金融法院日前對賈躍亭發布限制消費令，申請人爲中國證監會，涉及行政非訴執行一案。據了解，樂視網此前發布公告稱，因公司2007年至2016年連續十年財務造假等行爲，中國證監會北京監管局對其合計罰款2.4億元，對賈躍亭合計罰款2.41億元。此前，中國證監會已對樂視網信息技術（北京）股份有限公司申請限制消費。限制高消費及非生活和工作必需消費行爲包括：乘坐交通工具時，選擇飛機、列車軟臥、輪船二等以上艙位；購买不動產或者新建、擴建、高檔裝修房屋；購买非經營必需車輛等。

新車剛剛跳票

賈躍亭近日公告，該公司將FF 91第二階段交付時間由二季度末延至8月底。FF解釋稱，再次延遲交付是因供應商的時間限制，以及FF公司要對FF 91獨有的產品功能進一步开展安全系統測試。

據FF此前公布的計劃，它將FF 91交付計劃分爲三個階段：第一階段，FF將讓未來主義產品官（FPO）有最優先的機會全額付款以預訂和體驗FF 91，這些行業專家FPO將在第二階段开始時保有預訂的FF 91。這一階段5月底开啓，標志着FF車輛交付計劃的开始。第二階段計劃在二季度末开始，屆時所有FPO將受邀啓動購买和體驗FF 91。第三階段則是面向所有用戶的全面共創交付。

不出意料的是，在跳票的同時，法拉第未來再次拋出了新融資計劃，以及以保護上市地位爲目的的“反向股票分割”的資本運作，以支持公司融資3億美元（約合人民幣21.4億元）加速FF 91 2.0產能爬坡。消息披露後，上周五本來漲了12.5%的法拉第未來美股盤後大跌超37%。

而21日晚間，又崩了20%

5月31日，法拉第未來FF 91 & Faraday Future 2.0 終極發布會召开，官宣首款量產車FF 91 2.0 Futurist Alliance（未來主義者聯盟版）售價爲30.9萬美元（約合人民幣219.5萬元），並宣布該車進入交付階段。

據官方公布的史無前例版交付計劃，第一階段是“行業專家未來主義產品官共創交付” ，這一階段需要車主全額支付車款（超200萬人民幣），接受車輛使用培訓。

需要注意的是，這一階段他們是拿不到自己的FF 91實車的。

真正的交付要到第二階段，也就是所謂的“FPO 共創交付”，這一階段需要全額支付FF 91的車款，並拿到FF 91車輛。

但還有個前提條件：及時獲得足夠的融資和零部件，以及完成必要的碰撞測試。

對於FF 91客戶畫像，賈躍亭將其設定爲類似勞斯萊斯、法拉利、賓利和邁巴赫等品牌的科技群體。而在價格公布前，賈躍亭用“塔尖產品”“全能AI Hypercar”“高定私人AI”“硅基新物種”“智毯”等爲FF 91 2.0 Futurist Alliance“上分”。他認爲，未來“塔尖”出行產業技術與產品變革趨勢將向“全AI化、全Hyper化、全能化、共創化”的新四化方向發展。

據介紹，FF 91車內配備反重力座椅，後排可完全放倒休息，擁有加熱、按摩功能、車頂配置PDLC玻璃，可主動調節透光度，內飾也極致奢華。

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