——並股、擴股破局資金瓶頸，推動“顛覆者+开創者”战略實現

尊敬的全體FFIE投資人，大家好！

上周五，公司發公告披露了關於引入機構投資者和战略投資者一攬子計劃的重要一步，即並股和擴股。並更新了第二階段交付時間。公司管理層及我本人都接收到了很多詢問，諸多股東通過各種渠道表達了擔憂，甚至不滿。十分感激大家對公司發展的高度關切，沒有你們的支持，FF無法走到今天。我們爲什么會做出這個可能讓有些股東產生誤解、但卻是保障對FF和所有股東長期利益最大化的正確決定？我想和大家坦誠地溝通一個問題和兩大機遇。 

一個問題，即我們第二階段交付推遲的問題。兩大機遇分別指的是：一、FF在撲面而來的智能電車科技頂奢市場顛覆浪潮中的獨有歷史性機遇； 二、FF通過並股、擴股破局資金瓶頸，實現“顛覆者+开創者”战略的重大機遇。

第二階段交付推遲 反映出FF團隊工業化能力和融資能力都亟待提升 

FF 91 2.0 Futurist Alliance第二階段交付推遲到8月，我在此向大家表示深深的歉意。

如何解決上述具體問題，盡快啓動第二階段共創交付，FF全球CEO陳雪峰會做具體介紹。而我想重點講下如何解決導致此次交付推遲的幾個更深層次的系統性原因，即FF團隊的工業化能力不足和融資能力不足。 

首先，我們團隊的工業化能力如何提升？在快速提升現有團隊的自身能力的同時，加速招聘傳統塔尖車企相關人才。

FF 91 2.0 Futurist Alliance是基於“FF aiHyper 6x4 Architecture 2.0打造的極智科技頂奢的硅基新物種新品類“全能aiHypercar”，對工業化能力提出了很大挑战。不過，汽車產業的工業化體系能力經過百年沉澱，已經非常成熟且在資源到位的情況下有可能迅速提升改進。只要有合理的資金投入，我們有信心迅速提升FF新老工業化團隊的整體能力。 

其次，如何解決FF的融資能力不足？從去年底开始，我們的團隊僅用了六個月時間，在資金緊張的情況下，就完成了FF 91 2.0量產前的迭代升級、SOP、首輛車下线、終極發布並啓動了第一階段共創交付五個重大裏程碑，體現了極強的資金管理能力和使用效率，但極智科技頂奢塔尖战略需要資金的及時到位和支持，接下來我想分享下FF面臨的兩大機遇，包括如何徹底破局資金瓶頸。

“決勝五力”，FF在撲面而來的智能電車科技頂奢市場顛覆浪潮中的獨有歷史性機遇

從產業基本面看，未來出行產業塔尖以下市場空間的變革和競爭已經到了白熱化的地步，只有塔尖市場還是藍海。當下傳統汽車塔尖市場的顛覆浪潮正撲面而來，FF是唯一一個在這一歷史機遇面前，幾乎做好了所有准備的企業。 我們九年來積累了極智科技頂奢战略定位及產品力、技術力、品牌力、銷售力、用戶力組成的“決勝五力”，決定了FF最可能成爲這個市場的顛覆者。  

“全AI化、全Hyper化、全能化和共創化”將成爲智能電車科技頂奢出行行業的重大變革趨勢，這和FF創立以來堅持的產品路线與技術路线高度吻合，我們已經爲接下來爆發式的發展做好了充分的准備。 

作爲基於加州的全球化極智科技頂奢智能電動車公司，FF實現了美國基礎科技和中國互聯網應用科技的融合，中美相關行業人才優勢的融合，以及中美作爲全球前兩大頂奢電動車市場的融合，三重破界化反，以及我們獨有的中美24小時全天候日不落工作模式，造就了FF在塔尖市場的獨特競爭優勢。同時還有那么多的創業者和Futurists都在期盼着我們能夠成功，我們爲獨有的中美雙基因雙主場優勢的全面爆發做好了准備。

在我們繼續第一階段交付並准備進入第二階段交付的今天，FF已經形成了從研發、生產制造、供應鏈到用戶獲取和用戶運營的端到端經營閉環。公司很快將正式產生銷售收入，進入全新發展階段，加上共創共享和高毛利的商業目標，會與上一個階段不同。現在只要新資金到位，我們就能迅速實現產能和銷售爬坡、收入增長、價值快速提升，不同於其他新勢力造車企業的燒錢模式，實現少投入高收益的正向循環，最大化股東和投資人利益。在並股和擴股通過股東批准後，FF基本面將迎來全面向好，迎來引入機構投資者和战略投資者的最佳黃金時機，FF爲引入機構投資者和战略投資者後的战略快速落地、價值快速增長做好了准備。

刻不容緩， 並股、擴股破局資金瓶頸是FF實現“顛覆者+开創者“战略的重大機遇 

企業價值和投資人回報會受宏觀經濟基本面、產業基本面、公司基本面和資本市場基本面的影響，而股價、股數和股份注冊的三大融資技術面瓶頸，對於現在的FF基本面加速向好影響重大。

從宏觀經濟基本面來看，現在全球經濟基本面趨於穩定，控制通貨膨脹、利率水平預期趨於明確，資本市場資金正逐步向有快速發展的科技公司开放，機會开始湧現、估值开始修復。

從SPAC類科技上市公司基本面來看，2020以來，席卷華爾街的SPAC產業走過了從狂熱到沉澱的三年，大浪淘沙後存活下來且進入上升通道的這類公司，體系能力得到了歷練提升，其战略價值也得到驗證，然而其中很多企業當下的市值卻處於歷史極低點，價值被嚴重低估，正是战略投資實現利益最大化的好機會，被烈火錘煉後涅槃重生的FF就是這類高科技上市公司的代表之一。

我在前面已經分析了產業基本面和FF基本面，可見，雖然決定着FF價值和投資人回報的四大基本面持續向好，但從過去一年中連續幾個季度的低現金余額可以看到，公司極度緊張的資金狀況嚴重傷害了我們战略的快速推進。必須徹底解決資金問題，才能保持公司價值在上升的高速通道上繼續前進，實現FF極智科技頂奢塔尖市場領導者定位。

公司與大型機構投資人和財務顧問進行了反復的咨詢和溝通，決定採取並股和擴股相關舉措，一舉破局FF股價過低、可發行股數不足和股份注冊所需時間過長的三大融資技術面瓶頸，這對FF基本面迅速提升起到決定性影響，也是公司就並股和擴股向股東尋求批准的根本考量。

首先，並股將快速改變低股價狀態爲引入大型機構投資者鋪路。

大型投資機構對股價低於5美金的公司少有關注，但由於現在股價過低，難以引入大型機構投資人，加上FF長期以來低現金流運轉，嚴重影響公司經營基本面改善，難以實現短期內股價大幅上升並維持在5美元以上甚至更高股價。所以公司採取行動，把握住當下稍縱即逝的融資窗口。這和我們爲了滿足納斯達克合規要求，此前FF社區發出關於1美元最低股價的並股計劃問卷調查的出發點和緊迫性完全不同。

並股本身對FF的總市值以及投資人的持股價值不會有任何改變。我們對2020年4月至2023年5月實施並股的美國上市公司並股後的股價表現進行了全面分析，數據顯示，實施1:25以上高比例並股的上市公司，並股後1個月期滿時的整體股價高於並股時，也明顯優於低比例並股的上市公司的股價表現。這說明雖然極短期內股價可能出現陣痛，但並股實施後，資本市場對上市公司的更多關注和潛在投資機會的增加起到了積極作用。

目前FF管理層提議的並股比例區間是1:2-1:90，在得到股東審批後，董事會將會根據實際情況確定並股時間和比例。屆時，公司已發行在外的A類股和B類股將按照同一比例進行並股。

其次，足夠的可發行股數是融資成功的基本前提和引入战略投資者的技術保障。

爲了迅速破局資金瓶頸，推進FF極智科技頂奢塔尖战略成功落地，合理的擴股是引入機構投資者並釋放FF“決勝五力”的前提條件，也是引入战略投資者的技術保障。只有資金能力不足得到本質改善，保障了業務發展和战略落地，FF經營基本面才能突破性迅速提升，從而爲股東和投資人創造高額回報。

並股實施後，公司16.9億的可授權A類股股數將保持不變，這將爲战略性融資預留足夠的股本空間，公司將根據機構投資者和战略投資者的體量確定增發的股份數量。更重要的是，我們的增發以公平、透明爲原則，而且任何六個月內累計超過20%的股份增發都需要提交股東大會批准，從而保護投資人的權益。公司與所有股東的利益高度一致，我們希望稀釋盡量少的股份，來籌集資金。

受益於持續一年以上按時披露財報，FF已經可以通過S-3注冊股份，這將有效解決股份注冊時間過長的問題，加上並股計劃實施後對機構投資者吸引力增大，讓公司有機會使用新的成本更低、效率更高的融資工具，公司希望利用該融資新工具來籌集上周五公告中的3億美元融資額度。

只要完成以上所有計劃，我們相信市值增長倍數將遠遠大於股本增長倍數，給投資人帶來應有的長期價值回報。進入交付和开始銷售階段的FF形成經營閉環並很快將實現銷售收入，對機構投資者和战略投資者吸引力大增，現在是他們獲得最高投資回報率的絕好時機。

下一步快速推動以下七個方面工作，進而實現FF價值全面回歸，盡快達成極智科技頂奢塔尖战略目標

一、交付和爬坡：全力以赴實現“全能 aiHypercar” FF 91 2.0 Futurist Alliance 8月份第二階段交付和產能爬坡。

二、用戶獲取和用戶運營：持續保持用戶獲取能力領先產量爬坡，盡快讓越來越多的FF 91 2.0用戶“無論哪裏都能體驗賽道上大象的極致舞步”。通過極智的用戶運營，持續不斷的給用戶創造更高價值。

三、“極智科技頂奢”塔尖品牌及用戶口碑：通過打造FF的無敵產品力和技術力，全面樹立極智科技頂奢的塔尖品牌的極致用戶口碑。

四、研發、“FF 开發者共創”和“FF全球賽道徵服者計劃——大象極致舞步”：FF產品和研發團隊與外部开發者一起共創，實現“FF aiHyper 6X4 Architecture 2.0”和“全能aiHypercar“不斷迭代升級，在動力Hyper和aiHyper能力持續增強的同時，讓FF 91 2.0這頭大象一個接一個去徵服包括紐北、勒芒、銀石和印第安納波利斯在內的全球所有著名賽道，不斷刷新紀錄，即“FF全球賽道徵服者計劃”。

五、工業化能力提升：全面快速提升團隊的供應鏈能力和生產制造能力。

六、資金支持：我們將徹底解決融資三大技術限制，以最快速度、更低成本、及時快速融到足夠資金。

七、FF中國落地：我們正在全力推進FF中國落地項目。

結語： 

我視FF爲自己的生命，我一直在竭盡全力保護FF，保證FF全體股東的利益不受損害。讓我們一起，在撲面而來的智能電車科技頂奢市場顛覆浪潮中，共同把握FF獨有歷史性機遇，將FF打造成智能電車時代下極智科技頂奢超級塔尖市場的开創者，和以法拉利和邁巴赫爲代表的傳統超豪華汽車文明的顛覆者。我們會保持與股東們最坦誠的溝通，聽取股東們的意見，並全力以赴爲股東創造最大的價值。

感謝大家。 

YT Jia

2023年6月21日

$法拉第未來(NASDAQ|FFIE)$

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