招銀國際發布研究報告稱，自年初以來，鴻騰精密(06088)管理層在3月和5月曾多次指引2023年利潤將同比下降5-15%。該行認爲運營支出增加的因素已反映在股價中。公司目前估值處於8.3倍/6.7倍2023/24年度市盈率，低於其歷史5年平均市盈率減1個標准差水平。該行認爲公司目前的風險回報仍具吸引力。給予鴻騰精密“买入”評級，目標價2.18港元。

報告提到，該行近期與公司管理層進行溝通，認爲市場過度擔憂公司運營支出上升的影響，該行預計運營支出比率將在今年達到峰值14%；在公司規模經濟和效率提高下，招銀國際認爲公司在未來兩年的運營支出有望降至13.2%/12.8%。另外，該行預計公司未來兩年將會加速擴展品類至400G 光纜/聲學/電動汽車組件等利潤率更高的產品，推動淨利潤率從23年的3.2%提升至24/25年的3.6%/4.0%水平。

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標題：招銀國際：予鴻騰精密(06088)“买入”評級 目標價2.18港元

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