作者：寧蒲

2021年,遊戲版號的再次收緊讓國內遊戲行業經歷了又一次“寒冬期“，這也給遊戲公司帶來了更多挑战。3月31日晚間，港股上市遊戲公司中手遊（0302.HK）公布了年度業績報告，報告期內公司共實現營收39.57億元，同比增長3.6%；由於2021年預計上线的多款遊戲未如期取得版號，推遲了上线時間，受此不利影響，以及加大研發投入等原因，公司全年實現經調整淨利潤爲人民幣6.3億元。

剔除影響全行業的因素來看，中手遊交出的這份成績單依然可圈可點：2021年公司海外業務業績加速釋放，自研及授權業務繼續實現突破，發行業務也保持穩健，不僅如此，對比2020年同期，公司整體毛利率由32%增加至37.2%，基本面仍穩中向好。

在業績說明會上，中手遊執行董事、董事長兼首席執行官肖健表示，公司未來將更多精力聚集在弘揚社會主義價值觀和長生命周期的遊戲作品研發和發行上，並“將進一步擴大海外市場的增速，在2022年全力實現佔集團收益比重達到30%的目標，爭取2023年達到50%”。

“出海“战略效果顯著

海外業務大增72倍

在中手遊這份年報中，最引人注目的是出海業務的高增。據悉，公司2021年海外業務收入達到4.59億，同比增長高達7260%，海外業務佔收益比重也從2020年的0.2%攀升至11.6%。

具體來看，集團主攻港澳台、東南亞地區、韓國和歐美等主力出海發行區域，多款優質遊戲都取得了非常出色的成績。

例如《新射雕群俠傳之鐵血丹心》在港澳台三地上线首日登上三地蘋果免費榜第一，上线首月在港澳台三地均獲得蘋果和谷歌暢銷榜第一。此後，又在新加坡及馬來西亞上线首月獲得蘋果免費榜第一，獲得韓國蘋果免費榜排名前十，以及Google Play Best of 2021香港和台灣地區“年度最佳對战遊戲”和“最佳平板遊戲”兩項大獎。另外如《家庭教師》《鬥羅大陸：鬥神再臨》等遊戲也均拿下了耀眼的出海成績。

從行業現狀來看，在版號暫未开放的背景下，遊戲企業“出海”是近年尋求增長點的重要關鍵詞；從監管層面，亦認可精品遊戲的文化價值、並鼓勵遊戲產品出海。也正是由此，2021年，中國自主研發遊戲海外市場銷售收入超過180億美元，同比增長了16.59%，預計未來增量仍然可觀。

據了解，中手遊旗下《真三國無雙 霸》已於1月上线港澳台和新加坡，《新射雕群俠傳之鐵血丹心》已於1月上线泰國及越南，年內還將推出包括《鬥羅大陸：鬥神再臨》越南和歐美版本、《奧特曼：集結》、《全明星激鬥》、《新三國志曹操傳》、《鎮魂街：天生爲王》等多款新遊戲。可見，中手遊的出海對其後續保持業績定力大有裨益，目前公司管理層的期許是，力爭實現2022年海外業務佔比達到30%。

自研業務佔比持續提升

多款遊戲將於年內上线

作爲國內知名的遊戲發行廠商，中手遊近年正在持續加大遊戲自主研發業務的投入，主要在數值向、平台向、玩法向、電競向和棋牌向五大遊戲品類進行縱深發展。過去一年，內部方面，公司成立了包括大禹工作室、滿天星工作室等遊戲工作室和研發子公司，研發人員增長三成，達到624人；研發开支也同比增長48.9%至3.1億元，足見公司對研發的重視。

從收入方面來看，公司全年自研業務收入達到9.05億元，同比增長23.9%；自主研發的手遊及網頁遊戲月均流水超過人民幣7330萬元，自主研發的棋牌類遊戲月均流水也達3640萬元，榮獲2021年華爲應用市場人氣飆升獎。

具體來說，由中手遊投資研發公司易帆互動研發、騰訊遊戲獨代發行的《真三國無雙 霸》，上线首月獲得中國大陸蘋果免費榜第一、暢銷榜第八，並多次獲得蘋果今日專題推薦和時下暢銷推薦。自主研發的《仙劍奇俠傳七》上线時獲得WeGame、Steam中國區、Steam海外區熱銷第一，2021年內的PC版本銷量超過40萬套，雲遊戲版本銷量超過20萬套；同樣自研的PC遊戲《大富翁10》在2021年內全球銷量突破100萬套。

中手遊具有傳統優勢的發行業務收入也保持穩定，達到28.17億元；授權業務收入則達2.32億元，同比增長106.9%。其中，與朝夕光年聯合出品的《航海王熱血航线》，以及推出的《鬥羅大陸-鬥神再臨》等遊戲均取得良好表現。

在精品遊戲的支撐下，截至2021年底，中手遊遊戲新注冊用戶總數達1.169億人，同比增長15%；月均付費用戶達到144萬人，同比增長1.8%；平均月活用戶達1910萬人同比增長3.1%。

展望2022年，公司表示將推出更多精品遊戲。例如《新凡人修仙傳》手遊已於1月推出，獲得了硬核聯盟1月明星推薦。由日本圓谷株式會社授權的奧特曼系列IP正版授權改編手遊《奧特曼：集結》，以及與字節跳動旗下朝夕光年聯合出品的《全明星激鬥》預計將於上半年正式上线，由《新射雕群俠傳之鐵血丹心》原班研發團隊打造的《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》也將於年內推出。

另外，公司計劃於年內推出包括《鬥羅大陸：集結》《我的御劍日記》、《吞噬星空》、《鎮魂街：天生爲王》等多款新遊，其中《鬥羅大陸：集結》是基於《鬥羅大陸》IP研發的首款MMORPG手遊，有望爲業績增長貢獻持續動力。

優化結構尋找確定性回報

加碼元宇宙、電競打造新增長點

實際上，加碼內部研發能力的同時，中手遊也不斷整合外部資源，通過投資聚合其優秀的研發能力。截至2021年末，中手遊直接投資的研發商已超20家，其中年內完成了對深圳赫耀、新芮互娛、麥吉信息和福州龍卷風的投資。由此，中手遊將獨家發行由深圳赫耀研發的東方幻想異世界MMORPG手遊《代號：山海》，將獨家發行新芮互娛研發的基於閱文集團授權的熱門小說IP《修真聊天群》改編的卡牌 RPG 手遊，並與麥吉信息、上海班圖合作开發多款遊戲。

在當下的動蕩環境下，對於具體的布局與研發方向，肖健在業績說明會上表示，“我們會重點優化公司的試錯成本、決策成本和溝通成本，在組織架構和人員結構上實現更好服務於目前已被驗證成功的布局和產品上，進一步放大成效，獲取最大的、確定性的回報。”

所謂“已被驗證成功”產品與布局，中手遊旗下的經典IP仙劍奇俠傳必然位列其中。爲此，中手遊已通過收購北京軟星及《仙劍奇俠傳》IP中國大陸地區的完整所有權，成爲《仙劍奇俠傳》在中國大陸地區注冊、授權及使用權益的惟一擁有人。圍繞該IP，遊戲、模玩、影視劇、動漫、小說等各個維度的布局正在徐徐展开，包括將於2022年下半年進行首輪測試的國內首個國風題材元宇宙遊戲《仙劍奇俠傳：世界》，即將推出的《仙劍奇俠傳-VR》、互動式劇情卡牌手遊《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》，已經开拍的《仙劍奇俠傳一》《仙劍奇俠傳二》及多部規劃中的劇集、動漫番劇，以經舉辦的仙劍二十六周年藝術典藏、仙劍奇俠傳視聽音樂會、“現在•國風”仙劍线下LIVE演出等等，都致力於實現仙劍IP價值最大化。

由中手遊旗下的自研工作室滿天星工作室自主研發的遊戲《仙劍奇俠傳：世界》是一款架設於“仙劍奇俠傳”IP世界觀上，高自由度沉浸式的开放世界RPG遊戲。其定位爲覆蓋多設備的跨平台（PC、主機、手機和VR）遊戲，美術精度匹配VR級標准，以確保玩家未來無論以何種設備接入，都能實現沉浸感體驗的最大化。據肖健介紹，遊戲的下一階段，將會從”遊戲即服務“轉變爲“遊戲即平台”，而《仙劍奇俠傳：世界》即是中手遊的“遊戲即平台”項目，玩家可以以不同的虛擬身份進入遊戲，在遊戲內遊玩和社交。遊戲底層還加入區塊鏈NFT技術，玩家還可以通過UGC創作工具共創內容，鑄造屬於自己的數字資產，實現自由交易，通過遊戲經濟系統實現收益和增值。玩家共創內容還有機會衍生成爲音樂劇、劇本殺、潮玩手辦、大電影和電視網劇等文創作品，甚至是實景樂園等形態，實現虛擬與現實的互通體驗。

另一個“已被驗證”的例子則是電競。在業績發布會上，肖健以韓國公司开發的《街頭籃球》PC遊戲連續十余年保持穩定運營舉例，指出電競類遊戲是生命周期最長的遊戲品類，其中體育電競爲優質細分賽道。

基於此，中手遊於2022年正式入局電競，已成爲上海洲競控股股東。據了解，公司現有在研項目《代號：籃球3v3》由“街頭籃球”之父趙勇碩先生加盟制作，核心團隊由《街頭籃球》項目的中韓原班人馬組成，具備《街頭籃球》和《自由籃球》等競技體育遊戲研發經驗，傾全力將《代號：籃球3v3》打造成跨PC端、主機端和手機端的體育電競類精品遊戲，並將圍繞該遊戲打造極具影響力的電競賽事。

對此，肖健表示，“我們以街頭籃球來切入體育電競市場，因爲我們看到了‘建設體育強國+三人籃球職業化+電競市場快速發展’將帶來巨大的歷史性機遇和市場空間，預計2021年電競市場將突破1800億元。”他還認爲，電競成爲杭州亞運會正式項目和多地持續加碼電競政策等利好，均是驅動電競市場持續增長的動力。“我們也非常相信《代號：籃球3V3》在擁有“街籃之父” 和端遊中韓原班人馬加盟打造，是有着實力和品質保障的。”

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。

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