在港雙重主要上市第一年，小鵬的財報數據依然亮眼。

3月28日晚間，小鵬汽車發布了其2021年第四季度及全年財務報告。囿於外界掣肘的情況下，小鵬依然在2021年實現了交付量和營收同比增長200%+的成績，收入首度突破200億元大關，年交付量距離10萬僅一步之遙。

同時，小鵬汽車已基本鎖定2022年Q1交付量冠軍。

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交付居首

數據顯示，2021年第四季度，小鵬汽車實現總交付量41751輛，同比增速高達222%，環比增速高達63%。

全年交付量爲98155輛，較2020年的27041輛實現263%增長，距年銷10萬輛僅一步之遙。

在全年交付的車型中，包括29721輛G3/G3i車型，60569輛P7以及7865輛P5。

其中P7奪得新勢力純電車型交付第一，是當之無愧的爆款車型和智能化標杆車型，並預計將在今年內衝擊單月交付突破1萬台。P5在2021年四季度正式交付，預計月銷量將在下半年逐步接近P7。

在電話會議上，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬透露，自2月下旬以及3月中上旬，小鵬汽車的新增數量已經迅速恢復到去年12月的旺季水平，盡管疫情影響了部分地區的交付節奏，但3月交付量仍接近去年峰值水平。

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收入新高，毛利率大幅提升

年收入端，小鵬首度實現超越200億元大關，爲209.88億元，相比去年的的58.44億元增長259%；其中汽車銷售額200.42億元，同比增長261.3%。從收入增速數據看，目前小鵬在新勢力中居首，另外兩家均未超過200%。

第四季度收入爲85.6億元，同比增長200.1%，環比增長49.6%。

毛利率數據顯示，2021年小鵬汽車的總毛利率爲12.5%，相比2020年的4.6%提升了近8pct；汽車毛利率爲11.5%，同比提升8pct。

在隨後的業績電話會中，何小鵬表示，未來小鵬汽車將不斷提升運營效率並推出中國首款基於800V高壓碳化硅平台的量產車型G9，新平台將爲公司的整體毛利率帶來結構性改善。

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投入卓有成效

截至目前，造車新勢力三家公司的財報已全部發布，小鵬汽車的交付量居首，優勢顯著。

而這背後，離不开小鵬一直以來在研發和營銷端的投入與堅持。

從研發成果來看，小鵬在2021年推出了兩款新車型、兩款自動駕駛新功能以及一個新平台，並將在2022年繼續持續更新，在新勢力中研發成效最爲顯著。

截至 2021 年 12 月 31 日，作爲車主的出行必備選擇之一，小鵬汽車的品牌超級充電站擴展至772座，覆蓋中國 308 個城市。

同時，小鵬已經擁有 357 間運營中門店，覆蓋 129 個城市。

而按照銷售費用與門店數量計算，目前小鵬的門店運營效率最高，平均單門店全年費用大幅低於同行。

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一些值得期待的事

作爲智能輔助駕駛領域的領先者，小鵬汽車董事長、CEO 何小鵬曾在2022中國電動汽車百人會中提到：

“2023 年开始進入到新的時代，「人機共駕」會進入到這個時代，2026 年我們會向無人駕駛過渡。”

在業績電話會中，對於短期到中長期的規劃，小鵬給出了自己的答案：無論銷量、毛利率還是智能駕駛，都志在必得。

（1）基本鎖定2022Q1銷量冠軍

小鵬汽車2022年Q1交付指引33500-34000台，大幅超出蔚來、理想的Q1交付指引，有望連續第三個季度蟬聯交付冠軍。

（2）三季度新車型G9發售

目前，新車型小鵬G9已經從工廠下线，預計將於三季度實現發售。G9是中國首款基於800V高壓碳化硅平台的量產車型，能夠實現“充電5分鐘，續航200公裏”，並將首發支持XPILOT 4.0智能輔助駕駛系統。

（3）城市NGP即將开放

XPILOT3.5的核心功能城市NGP的研發進展順利，在獲得相關主管部門的審批後，計劃於今年二季度末在首批城市推出城市NGP。

在P5量產車上，城市NGP的每百公裏接管次數已經开始接近高速NGP，綜合體驗正在對標國內頭部的Robotaxi公司，並且在相當方面已經實現趕超。

（4）2023年：推出兩個全新車型平台及其首款車型，推出XPILOT4.0

2023年，小鵬計劃正式推出兩個全新車型平台及其首款車型，分別是C級車平台和B級車平台，預計將在增長潛力巨大的中高端市場覆蓋更爲廣泛的用戶群體。

此外，小鵬還預計將於2023年正式推出XPILOT4.0，實現高速和城市內全場景的智能輔助駕駛，預計到2023年至少有4款車型支持XPILOT4.0。

（5）中長期毛利率目標：25%

隨着系統平台化降低成本、新車型帶來的結構性改善，小鵬中長期目標是將公司整體的毛利率提升至25%及以上，同時降低各項費用率。

尾聲

芯片短缺+原材料漲價，2021對於造車新勢力來說並不容易，但在種種困難下小鵬仍然在交付和營收端超出指引、再創新高。

困難是短暫的，努力是持久的。何小鵬預計，2022年三季度上遊有望迎來價格穩定的局面。

對於未來，小鵬汽車依然用行動在堅守。

燃！地產ETF（159707）創上市以來新高，霸榜行業ETF漲幅第一！

地產板塊近期持續強勢！A股唯一跟蹤中證800地產指數的——地產ETF（159707）量價齊升本周一度單日大漲6.10%，收於1.113元的上市以來新高，高居A股所有行業類ETF漲幅第一！

值得注意的是，地產ETF（159707）收盤溢價率升至0.19%，資金或开啓右側布局模式。據深交所數據，地產ETF近60個交易日內資金淨流入率超160%。

數據顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，爲目前上市地產類ETF中龍頭持倉集中度最高的地產ETF，保利發展、萬科A、招商蛇口三大龍頭股佔比約4成，前十大成份股權重近70%，重手聚焦龍頭地產強者恆強行業發展趨勢。

長江證券首席經濟學家伍戈表示：隨着需求端的發力，以及邊際的往下調整，我們相信整個地產最糟糕的時候已經過去了。從政策底部到市場底部，地產板塊整個邏輯和线索依稀可見。

中信建投認爲，中央經濟工作會議對宏觀經濟和房地產行業政策定調偏暖，房地產被擺到暢通國民經濟循環的重要位置，中長期來看，行業產能初清疊加房地產市場長效機制的建立，將有助於行業資源進一步向優質企業集聚。

地產ETF（159707）爲目前全市場唯一跟蹤中證800地產指數（399965）的行業ETF，相比於其它地產類指數，中證800地產指數的龍頭效應更加明顯，經過2021年調倉，成份股從38只精簡至最新的31只，持續聚焦地產龍頭，前十大重倉股佔比近7成，保利發展、萬科A、招商蛇口三大地產龍頭佔比近4成，聚焦地產龍頭強者恆強。

截至2022年3月22日，地產ETF（159707）標的指數——中證800地產指數估值僅爲6.95倍，處於5.89%的歷史分位點，當下估值低於94%以上的時間區間！

相比於滬深300、上證50指數等主流寬基指數，中證地產800指數ROE更高，PE更低，板塊潛力大，估值性價比凸顯。

風險提示：地產ETF（159707）跟蹤的標的指數爲中證800地產指數，該指數基日爲2004.12.31，發布日期爲2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現，基金投資需謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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