今年整個二級市場的醫藥行業都是寒風凜冽，在港股市場創新藥企IPO的步伐，也以肉眼可見的速度放緩。2022年上市的生物醫藥B公司僅有8家，而在2021年這一數字是20家。

今年的情況還在進一步惡化，僅有三家，今天又來一家招股。

科倫博泰是科倫系第三家擬上市公司，除科倫藥業(002422.SZ)外，兩個月前，科倫藥業另一控股子公司川寧生物（301301.SZ）剛剛登陸創業板。

一、招股信息

二、公司概況

科倫博泰，是一家全面一體化的創新生物醫藥公司，致力於創新藥物的研發、制造及商業化，以解決腫瘤學、免疫學及其他治療領域的醫療需求。

公司是抗體藥物偶聯物(ADC)的先行者及領先开發商之一，是中國首批也是全球爲數不多的建立內部开發ADC平台OptiDC的生物制藥公司之一，該平台支持其在ADC藥物整個生命周期的系統性开發。

截至2023年5月26日，科倫博泰擁有臨牀價值管线的33項資產，包括5項處於關鍵試驗或NDA注冊階段、9項處於1期或2期階段、4項處於IND籌備階段。

科倫博泰尚未從商業化產品銷售中獲得任何收益，科倫博泰的收入來自許可及合作協議的收入、向科倫集團及其他第三方提供研發服務的收入。

財務數據顯示，2021財年和2022財年，科倫博泰收入分別爲0.32億和8.04億元人民幣，相應的研發开支分別爲7.28億和8.46億元人民幣，相應的淨虧損分別爲8.90億和6.16億元人民幣。

公司進展最快的核心產品之一，處於臨牀2/3期階段的Trop2 ADC藥物SKB264就是這樣一款管线，適應症是針對肺癌和乳腺癌兩大癌種。

三、綜合點評

科倫博泰最大的亮點是和公司第二大股東，世界醫藥巨頭默沙東達成了开發多達七項臨牀前ADC資產的合作，是迄今爲止由中國公司獲得的最大生物制藥對外許可交易，按2022年交易金額計，該筆交易亦是全球最大的生物制藥合作。

科倫博泰與默沙東的這筆合作，印證了科倫博泰強大的研發及業務發展能力，更重要的是，科倫博泰的ADC管线得到了大藥企的背書。

科倫博泰此次僅發售股份總數的10.4%，按招股中間價66.7算，募資15億，5家基石鎖定5.26億港幣，流通盤9.74億，就港股現在這每天千億左右的成交額，拉不動這么大的車。

科倫博泰目前孖展不足額，大概率不會啓動回撥，甲乙組各有一萬多手，一手中籤率100%沒跑的，我趕緊跑。

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