作者：發哥說新股 來源：格隆匯IPO研究院 據港交所披露，近期，上海聲通信息科技股份有限公司（以下簡稱“聲通科技”）遞交招股書，准備在港交所上市，中金公司爲其獨家保薦人。

聲通科技致力於向企業級用戶提供全棧交互式人工智能解決方案，賦能其信息交換和商業交互的全流程。據艾瑞咨詢報告，以2022年的收入計算，聲通科技爲中國第二大企業級全棧交互式人工智能解決方案提供商。

招股書顯示，本次發行前，湯敬華直接持有公司約11.26%的股份，並通過聲通融智持有約16.40%的表決權；孫琪直接持有公司約5.80%的股份，並通過甲庚文化持有約1.74%的表決權；楊曉源和姜海通過江泛科技持股0.77%。根據一致行動人士協議，湯敬華、孫琪及江泛科技共同有權行使公司約35.97%的表決權。

值得注意的是，通過天眼查網站搜索，聲通科技存在24個司法風險和15個經營風險。其中，經營風險包括行政處罰、歷史股權出質、動產抵押等。

本次申請上市，公司擬募集資金用於加強關鍵技術的基礎研究，提升標准化解決方案的开發，迭代推出適用於更多業務場景的多樣化商業化應用及功能；擴展其提供的解決方案、建立品牌及提升商業化能力；尋求海內外战略投資和收購機會；以及一般企業用途。

01

 依賴五大供應商

業績方面，招股書顯示，2020年至2022年，聲通科技的收入分別約3.47億元、4.6億元和5.15億元，年內利潤分別爲3488.9萬元、3638.4萬元、-8581.1萬元。盡管公司的收入呈上升趨勢，但年內利潤存在較大波動，其中2022年由盈轉虧，主要受公司可贖回注資的公允價值變動等影響導致。

報告期內，聲通科技以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產來自於其對一家私營企業的战略投資，該企業主要從事AI硬件的制造和銷售業務。公允價值的變動及相關估值的不確定性，可能會影響聲通科技的經營業績。

消除可贖回注資的公允價值變動及以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產公允價值變動的影響後，2020年至2022年，公司的調整後淨利潤分別爲5980.5萬元、6233.4萬元、6335.6萬元。對應的毛利率分別爲32.2%、33.1%和39.1%。

聲通科技的交互式人工智能解決方案已被應用在包括智慧城市、智慧交通、智慧通信和智慧金融等多個垂直行業內的關鍵場景，同時公司還在將解決方案拓展至媒體、醫療、電商等其他創新場景。

具體來看，2020年至2022年，聲通科技的交互式人工智能解決方案在智慧城市領域的營收佔比在35%以上，佔比較大；智慧交通、智慧通信和智慧金融的營收佔比均在10%以上，而創新場景的營收佔比相對較小。

近年來，隱私及數據保護已逐漸成爲全球各國監管的重點，由於聲通科技的業務受網絡安全、隱私和數據保護等相關復雜與不斷演變的法律、法規及政策所限制，一旦發生未能遵守適用法律法規和政策的行爲，可能會損害公司的聲譽，影響公司與現有或潛在客戶之間的合作，還可能使公司面臨重大法律、財務和運營後果。

聲通科技存在供應商集中風險。報告期內，公司向五大供應商的採購金額分別約2.8億元、2.79億元、3.36億元，分別佔其相同年度總採購金額的80.3%、72.6%及65.9%，其中公司向最大供應商的採購金額分別佔年度總採購金額的51.0%、39.7%及26.8%，佔比較大。如果公司與主要供應商之間的合作關系發生變化，可能會影響公司的生產經營。 02

 貿易及其他應收款逐年上升

聲通科技主要有兩類客戶，解決方案合作客戶主要將公司的解決方案嵌入其產品中以滿足企業級用戶需求的第三方系統集成商，此外還有直接購买及使用公司解決方案的企業級用戶。報告期內，公司向五大客戶的銷售金額分別佔其同年總銷售金額的43.5%、43.0%及37.2%。

據招股書，聲通科技面臨着存貨過剩或不足的風險。2020年末至2022年末，公司的存貨分別約1.03億元、1.13億元、0.95億元。聲通科技的存貨包括通信設備、服務器和計算機等，公司需要有足夠的存貨來滿足客戶訂單需求，有時候還需要策略性地預先儲存存貨。如果公司不能准確的預測市場狀況，可能會出現存貨嚴重過剩或短缺的情況。

公司還面臨與客戶違約有關的信貸風險。2020年末至2022年末，聲通科技的貿易及其他應收款項分別約1.04億元、2.43億元、3.4億元，呈逐年上升趨勢。其中，公司的貿易應收款項金額和周轉天數均有所上升。公司可能因多種不可控因素而無法及時收回所有貿易應收款項。

由於公司的交互式人工智能產品銷售周期較長且無法預測，公司的銷售工作可能需要投入大量的人力、時間及費用，還可能會在配置、整合、執行及客戶支持方面面臨挑战，而這些因素可能會影響公司確認的收入額或收入確認的時間點。

報告期內，公司主要通過經營活動所得現金及銀行借款來提供營運資金，但公司的經營活動現金淨額持續爲負，銀行貸款及其他借款卻大幅上升。招股書顯示，2020年至2022年，聲通科技的經營活動所用現金淨額分別爲-3340.9萬元、-7507.8萬元、-3111.4萬元，銀行貸款及其他借款分別約0.86億元、1.51億元、2.12億元。 03

 結語

作爲一家全棧交互式人工智能解決方案提供商，近幾年，盡管聲通科技的收入持續增長，但其淨利潤卻在2022年由盈轉虧，同時公司較爲依賴五大供應商，且經營活動所得現金淨額持續爲負，未來經營業績依然存在不確定性。

熱門新股

 

追加內容

本文作者可以追加內容哦 !