背靠白酒龍頭企業，宜賓商業銀行擬向港交所衝刺上市

近日，宜賓市商業銀行股份有限公司（以下簡稱“宜賓商業銀行”）向港交所提交上市申請，聯席保薦人爲建銀國際和工銀國際。若本次上市成功，宜賓商業銀行將成爲四川省第三家上市的城商行。

截至2022年末，宜賓商業銀行是以總資產計宜賓市最大的銀行。然而，相較於已上市城商行，宜賓商業銀行資產規模仍處於較低水平。此外，值得注意的是，宜賓商業銀行尚無法核實八名機構股東及十名個人股東的身份及持股情況，同時，截至2022年末，宜賓商業銀行存在四名股東持有的2.41億股份被質押，以及五名股東持有的2.60億股份被多個司法機構凍結的情況。

從經營情況看，宜賓商業銀行近三年業績處於增長趨勢，總客戶存款、總客戶貸款及墊款亦位居宜賓市銀行業前列。然而，對公貸款快速增長背後，宜賓商業銀行的金融糾紛亦有所增加。天眼查顯示，在宜賓商業銀行所有的糾紛中，金融借款糾紛佔比目前約爲42.86%。

資產規模較小、部分股東未確權

作爲四川省宜賓市領先的城市商業銀行，宜賓商業銀行主要業務和服務網絡位於四川省宜賓市。截至2022年12月31日，宜賓商業銀行的分支網絡共有39家，包括38家分支行、1家總行，遍布宜賓和內江。

早在2021年，宜賓商業銀行即提出加快建設成千億上市銀行的目標，並將2022年資產規模目標設定爲700億元以上，力爭2023年、確保2025年實現上市，2025年總資產1000億元以上。如今宜賓商業銀行向港交所遞交IPO申請，預示着上市邁出關鍵一步。

公开信息顯示，宜賓商業銀行成立於2006年，前身爲宜賓市城市信用社。成立之初，宜賓商業銀行注冊資本僅1.07億元，此後歷經多輪融資，注冊資本增至39億元，僅次於四川省內的四川銀行股份有限公司。

自2008年，宜賓商業銀行啓動第一輪融資，期間引入了中國長江三峽集團公司、四川省機場集團有限公司等大型企業作爲股東；2015年底，宜賓商業銀行再次進行增資擴股，並引進了四川超宇建設集團、天風證券股份有限公司等法人股東；此後的2020年、2021年，宜賓商業銀行相繼完成了多輪融資。

根據宜賓銀保監分局的數據，截至2022年12月31日，宜賓商業銀行是以總資產計宜賓市最大的銀行。此外，根據四川銀保監局的數據，截至2022年末，宜賓商業銀行是以注冊資本計宜賓市最大的城市商業銀行、四川省第二大的城商行。

然而，宜賓商業銀行相較於已上市城商行，其資產規模仍處於較低水平。截至2022年末，宜賓商業銀行總資產規模爲804億元，顯著少於已上市的A股、H股銀行。其中，截至2022年末，四川省內的成都銀行（601838.SH）資產規模爲9176億元，瀘州銀行（1983.HK）爲1486億元。

從股權結構看，截至2022年末，宜賓商業銀行前四大股東分別爲四川省宜賓五糧液集團有限公司、宜賓市財政局、宜賓市翠屏區財政局及宜賓市南溪區財政局，持股比例分別爲19.99%、19.987%、19.98%、16.94%。

除此之外，其他股東包括34名非個人股東、392名個人股東，每名股東的最高持股比例都不超過5%，共持股23.10%。其中，執行董事兼行長楊興旺持有66739股股份，持股比例約0.002%。

值得注意的是，宜賓商業銀行尚無法核實八名機構股東及十名個人股東的身份及持股情況，其持有宜賓商業銀行股本的比例分別爲3.98%及0.01%。宜賓商業銀行在招股書中表示，未經確認的股權比例相對較小，且不會構成重大所有權爭議、糾紛或對股份造成潛在糾紛。然而，無法保證日後不會出現股東提出的任何股權爭議。

此外，截至2022年末，宜賓商業銀行存在四名股東持有的2.41億股股份被質押，約佔總股本的6.19%；以及五名股東持有的2.60億股股份被多個司法機構凍結，約佔總股本的6.66%。

財經評論員張雪峰向《中國科技投資》記者表示：“相對於已上市的A股、H股銀行來說，宜賓商業銀行的資產規模較小，可能會在投資者中缺乏競爭優勢。此外，對於部分股東未確權的情況，投資者通常希望了解公司和股東之間的關系，並考慮潛在的風險和不確定性。無法核實股東身份和持股情況可能引發投資者的擔憂，並對宜賓商業銀行的上市進展產生不利影響。”

“然而，上市並非僅取決於資產規模和股東的確權情況，還需要考慮市場需求、公司治理、盈利能力等因素。宜賓商業銀行在宜賓市是最大的銀行之一，這可能爲其帶來一定的競爭優勢。此外，市場對於城商行的需求與關注度不同，宜賓商業銀行有可能吸引特定類型的投資者。”張雪峰補充道。

金融借款糾紛佔比較高

目前，宜賓商業銀行的核心業務包括公司銀行、零售銀行及金融市場。從經營情況看，宜賓商業銀行近三年業績處於增長趨勢。

招股書顯示，宜賓商業銀行營業收入由2020年的13.74億元增加18%至2021年的16.21億元，並進一步增加15.2%至2022年的18.67億元；同期，淨利潤由2020年的3.15億元增加4.1%至2021年的3.28億元，並進一步增加31.7%至2022年的4.33億元。

同時，根據宜賓銀保監分局的數據，截至2022年12月末，宜賓商業銀行的總客戶存款（不包括應計利息）及總客戶貸款及墊款分別爲582.04億元、436.67億元，位居宜賓市銀行業前列。

具體來看，宜賓商業銀行2022年向客戶發放貸款及墊款淨額爲423.1億元，其中公司貸款余額344.86億元，佔比79%，個人貸款余額50.13億元，佔比爲11.5%。而在公司貸款中，小微企業貸款業務的余額爲246.39億元，佔比達到71.4%，增長率達32.07%；在個人貸款中，個人消費貸款余額佔比由2020年的12%增加至2022年的15.9%。

然而，對公貸款快速增長背後，宜賓商業銀行的金融糾紛亦有所增加。5月19日，人福醫藥（600079.SH）曾發布公告稱，其控股股東武漢當代科技產業集團股份有限公司（以下簡稱“當代科技”）所持1041.32萬股股份因司法強制執行程序，可能導致被動減持，司法強制執行源自與宜賓商業銀行的金融借款合同糾紛。

資料顯示，宜賓市商業銀行累計凍結當代科技所持有的人福醫藥7024.29萬股股份，其中上述案件對應凍結無限售流通股1041.32萬股及限售流通股1053.17萬股。宜賓中院擬先指令中信證券武漢關山大道營業部賣出1041.32萬股無限售流通股，上述案件中的全部債權金額共約3.17億元。

如上述股份處置後，不能完全覆蓋宜賓市商業銀行在上述案件中的全部債權金額，宜賓中院將以委托評估拍賣方式繼續處置已凍結的限售流通股1053.17萬股，處置金額以該案未執行到位金額爲限。

天眼查顯示，在宜賓商業銀行所有的糾紛中，金融借款糾紛佔比最多，約42.86%，糾紛方包括房地產公司（宜賓市萬璽房地產开發有限公司、中信國安建工集團有限公司、興文三鼎房地產开發有限公司）、酒企等（宜賓天升酒業有限公司）。

截至2022年末，宜賓商業銀行公司貸款發放予前五大行業爲建築業、批發和零售貿易業、制造業、租賃和商務服務業及教育業，分別爲佔公司貸款總額的23.1%、21.3%、10.7%、9.2%及7.9%。

從不良率看，2022年，宜賓商業銀行抵押貸款不良率最高，爲3.57%，高於2021年末的2.75%，主要是由於受若幹公司借款人的相關信用風險增加導致。與此同時，近年來，宜賓商業銀行總負債已由2020年的511.57億元上升至2022年的717.45億元。

IPG中國區首席經濟學家柏文喜表示，對公貸款佔比過高，優勢是營銷推廣費用與貸款工作成本較低，但也會導致市場穩定性差、利差水平較窄、不良貸款風險較高、表外業務和增值服務空間較小。

記者就上市進展、增資擴股、對公貸款等問題致函宜賓商業銀行，截至目前，尚未收到回復。

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