雷遞網 雷建平 7月12日

運動科技公司Keep（股票代碼爲：“3650”）今日在港交所上市。Keep發行價爲28.92港元，募資1.92億港元。

Keep此次上市的基石投資者分別爲奮達科技、福清勝德、群鑫機械，共認購7654萬港元。

Keep募資將用於研發，以提升技術能力並推動產品創新；用於健身內容开發及多元化；用於品牌宣傳及推廣；用於一般企業用途及營運資金需要。

Keep开盤價爲30.3港元，較發行價上漲4.7%；截至目前，公司市值約155億港元。

隨着此番上市，Keep也成爲了港股運動科技第一股。

Keep創始人、CEO王寧表示，從今天起，Keep 成爲了一家公衆公司，未來，Keep將站在一個更廣闊的舞台，迎接更多新的挑战。“我們將繼續堅守我們的使命，讓世界動起來。”

年營收22億

Keep於2015年上线，爲用戶提供全面的健身解決方案，以幫助用戶實現其健身目標。

Keep已开發全面的健身解決方案，覆蓋用戶的整個健身生命周期，從規劃健身目標和訪問健身課程，到選擇健身裝備和健康食品，及追蹤體重和心率等測量數據。

據灼識咨詢報告，2022年，按月活躍用戶及用戶完成的鍛煉次數計算，Keep是中國最大健身平台，中國健身人群中77.5%的人了解Keep App。

2022年，在提供年齡信息的Keep月活躍用戶總數中，平均約有76.6% 在30歲以下。

Keep產品包含线上健身內容、智能健身設備（智能硬件）和配套運動產品。

1）线上健身內容。主要包括錄播課和直播課，兩者均由內部开發或第三方（達人和其他健身內容提供者）創建；利用人工智能算法，Keep亦提供個性化的健身訓練計劃，即根據用戶的運動水平、健身目標、日常鍛煉模式和飲食習慣，動態調整課程內容和鍛煉強度，從而優化用戶的訓練效果。

2）智能健身設備（智能硬件）。包括跑步機、動感單車、手環及體重秤等。憑借人工智能、自動化和社交互動等一系列創新功能，Keep的智能健身設備能夠通過與线上健身內容協同配合，增加平台對用戶的價值。

3）配套運動產品。包含瑜伽墊、啞鈴、跳繩等訓練小器械，以及運動服飾、健康食品等。配套運動產品可爲线上內容和智能健身設備提供補充，提升用戶整體健身體驗，並助力提升品牌影響力和品牌精神。按商品交易總量計算，Keep是2022年中國最大的瑜伽墊品牌，市場份額爲18.3%。

Keep三條業務线相輔相成，打造出一體化業務模式，覆蓋用戶整個健身生命周期。Keep通過激勵用戶完成定期鍛煉，提高用戶參與度，並使用Keep全面的內容產品指導健身，使Keep將用戶轉化爲訂閱會員，同時亦推動自有品牌運動產品的銷售，因爲用戶傾向於購买智能健身設備和配套運動產品，如健身裝備、服飾和食品，以提升他們在鍛煉中表現和體驗。

同時，Keep自有品牌產品將流量再次引向线上健身內容。2020年、2021年及2022年，Keep運動產品會員滲透率分別爲41.2%、51.8%及45.1%。

招股書顯示，Keep在2020年、2021年、2022年營收分別爲11億元、16.2億元、22.12億元；毛利分別爲4.99億元、6.77億元、9億元。Keep 2021年營收較2020年增長46.3%，2022年較2021年又增長了36.6%。

目前，Keep的收入來自會員訂閱及线上付費內容、自有品牌產品以及廣告及其他服務。

Keep公司2023年第一季度收入4.47億元，相較於2022年第一季度的4.17億元，增長7.2%。收入增加主要由於虛擬運動賽事的收入增加，該收入納入會員訂閱及线上付費內容業務下。

2023年第一季度，Keep平均月度訂閱會員爲278萬；2023年4月，Keep平均月度訂閱會員爲310萬；2023年5月這一數據爲310萬。

keep公司2023年第一季度，經調整虧損淨額（非國際財務報告准則計量）爲1.18億元，同比上一年同期1.55億元大幅減少。虧損的減少主要由於品牌及營銷推廣开支及其他相關开支減少及毛利增加。

招股書說明，Keep有充裕的營運資金可滿足目前乃至未來12個月的需求。截至2022年12月31日，公司錄得流動資產淨值爲18億元。

GGV五源資本騰訊時代資本是股東

Keep執行董事爲王寧、彭唯、劉冬；非執行董事爲李浩軍，獨立非執行董事爲葛新女士、單一剛、王海寧。其中，王寧爲90後。

Keep首次公开發售前投資者廣泛多元，包括GGV Capital、SVF II Calorie、五源資本、添曜、JenCap、BAI GmbH及GS Capital等。

Keep成長過程中獲得過多次融資，其中，Keep在2018年7月完成8202萬美元D輪融資，由高盛領投，騰訊、GGV紀源資本、Morningside（晨興資本）、BAI（貝塔斯曼亞洲投資基金）老股東跟投，每股成本爲2.06美元。Keep在2019年12月完成8335萬美元融資，每股成本爲2.42美元。

2021年1月，Keep完成3.6億美元F輪融資，軟銀愿景基金（VisionFund）領投，高瓴、高都資本(Coatue)跟投，GGV、騰訊、五源資本、時代資本(Jeneration Capital)及BAI資本追加投資，每股成本4.1美元；2021年12月完成F-1輪7000萬美元融資，每股成本爲5.19美元。

IPO前，王寧持股爲16.97%，彭唯持股爲2.06%，劉冬持股爲1.08%，文春鵬持股爲1.06%，GGV持股爲14.73%，軟銀持股爲9.48%。

五源資本持股6.71%，騰訊通過添曜有限公司持股6.37%，JenCap持股約5.73%，BAI持股約5.45%。

IPO後，王寧持股爲16.62%，彭唯持股爲2.02%，劉冬持股爲1.06%，文春鵬持股爲1.04%，GGV持股爲14.42%，軟銀持股爲9.28%。

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