萬萬沒想到，之前最受政策打壓的港股和地產股，這兩天的漲幅竟然是最好的？

然而，就在前不久，市面上最熱門的可是石油和煤炭。

所以啊，現在的行業輪動真是越來越快了，不知道有多少人能踩准這些拐點？

可是話又說回來，即便現在想要加倉金融地產和港股基金，子彈估計也不多了。我知道很多投資者，早就被熱門基金套牢了，比如之前“越买越跌加醫藥”，“去年底追高买新能源”等等，不少人還浮虧20%，不可能割肉去买自己完全看不懂的地產和港股。

所以啊，過於專一，真的會錯過很多行情。而我們普通人的投資習慣，也很難有決心和魄力去做到極快節奏大幅度調倉換基。

但是，看到這些板塊大漲，又心癢癢。這滋味，太難受了！

因此，在經歷了今年來的大跌到磨底後，回過頭來看，“行業均衡”的偏股型基金才是真正的yyds！

大名鼎鼎的謝治宇就是典型的“均衡風格”基金經理。不同於中歐葛蘭、易方達張坤、諾安蔡嵩松，這些基金經理的成名往往因爲他們重倉某一行業，而恰好該行業處於大資金和市場的追捧中，他們便在當年一战成名，成爲炙手可熱的大紅人。

均衡風格的基金經理，名聲似乎沒有那么大，因爲他們的基金業績通常不會在短期內突然衝到頂部，但是，只要把時間拉長看，會發現他們的基金，在控制風險的前提下，還能獲得非常高的收益。

我們對比了4種風格的長牛基近10年的累計收益率，可以發現，均衡風格的基金近10年收益率是最高的。雖然樣本很少，但是也能一定程度說明情況。

什么是“均衡風格”基金？

我們所說的“均衡”，不是大家以爲的“股債平衡”，而是在“偏股型基金”這個類別中的“行業均衡型”基金。

比較極致的“均衡風格基金”會做到“行業、風格，乃至不同市場(A股、港股)”的分散。比如張競的這只“安信靈活配置”, 就基本上做到了這一點：行業上，分散配置了電子、計算機、食品飲料、有色、金融和電力；風格上，均衡配置了成長和價值。

“均衡風格”的基金，特點相當明顯：在各個時期不容易跑輸大盤和市場平均，短期雖然很難衝到頂部，但是不管市場風格如何變換，都能東邊不亮西邊亮；特別是把時間拉長看，業績相當亮眼。

看到這裏，很多人會說：“不就是每個行業都买點么，這有什么難度？”

如果你也這么認爲，那就是大錯特錯了！

“均衡風格”對基金經理的要求，反而是最高的！

想要運營一只優秀的均衡風格基金，對基金經理的要求至少有3點：

1、分散配置的幾個行業，要互相“低相關性”。這就要求基金經理對申萬一級31個行業和申萬二級125個行業都要很了解，都要有研究。這樣才能選出“互相之間相關性低”的行業。這樣才能做到“東邊不亮，西邊亮”。

比如，均衡風格基金經理範妍的“圓信永豐優加生活”：有成長風格的醫藥和科技，也有低估值價值風格的地產和金融，還有屬於周期行業的鋼鐵。

2、遵守嚴格的紀律，做到“無偏好，逆人性”。優秀的均衡風格基金，單個行業佔比一般不超過30%。均衡風格的基金經理不能對行業有偏好，必須恪守行業中性的原則。如果一個均衡風格的基金經理，僅僅因爲自己偏好某個行業，或者因爲對某個行業研究更深入，就重倉該行業的話，那就大大增加了基金在該行業的風險暴露。後果就是：可能短期基金業績衝很高，但同時，波動率和回撤也會很高。那么持有者的體驗度就大打折扣。

我們從下面的數據能看出來：2只均衡風格的基金，即便經歷了今年來的普跌，他們的最大回撤相對也很低了！同樣，正是因爲跌得少，使得他們可以維持較高的收益率。這就是“行業均衡+嚴控佔比”的魔力！

爲什么這2只均衡風格的基金，收益率也能同時做到這么高呢？

3、極強的選股能力。要知道，近兩年很多大火的基金，普遍都是行業主題基金。他們的高收益主要來自“踩對了風口”，就如同“搭電梯”，基金經理不太需要深入研究個股，只要把該行業龍頭挨着买完就行了。但是，均衡風格的基金經理沒有這樣的“電梯”，因爲他們已經“行業中性”了，這是他們爲了“規避單一行業風險”的代價（即：享受不到單一行業爆火對基金業績的大幅擡升）。因此，基金經理想要跑出超額回報，只有依靠“精選個股”，並且，還得控制好基金持股數，通常在30~60只股票。股票只數太少，基金風險過大；股票只數太多，那每一只股票佔比太低，也很難跑出超額收益。

因此，均衡風格的基金經理，可以說是幾種風格中，對基金經理能力和心態上，要求最高的。

均衡風格基金特別適合作底倉

均衡風格的基金經理，首要任務就是“控制風險”。用基金經理張競的原話來說：“我更致力於爲持有人實現長期穩健的回報，在追求超額收益的同時，更重視風險控制，追求高夏普比率”。其次，才是在控制風險的前提下，獲取超額回報。

下面兩只基金，分別是“成長風格”和“均衡風格”的代表基金，雖然成長風格在2019年的收益高達110%，但是在2018年卻比滬深300跌得厲害，在2021年也只漲了8%；這對持有者的心態考驗是極大的。但是反觀均衡風格的基金，連續4年大幅跑贏滬深300，基金業績排名多爲優秀，少有一般，沒有很差。

因此，多行業均衡配置的主動型基金，通常業績穩定，少有大起大落，就算投資者是較高倉位持有，也不會過於擔心。

------------------------------------------------

在投資實踐中，很多投資者因爲錯過幾日5%的上漲而懊惱，因爲錯過了一個階段的熱門主題而遺憾，但大家卻不遺憾自己錯過了長期年化收益率超15%，乃至20%的長跑健將們，卻不遺憾自己未能享受一個優質公司的長期發展成果、未能享受長周期時段的上漲乃至更大的美好新時代……

多想一想自己的大資金怎么在未來的十年二十年裏取得滿意的年化回報，從而實現自己家庭換房、子女教育、父母養老的目標，而不是賺眼前這十幾個點的短期收益。

本文作者可以追加內容哦 !