可口可樂$可口可樂(NYSE|KO)$的無糖可樂正在遭受巨大考驗。

7月14日，世界衛生組織官網宣布，國際癌症研究機構援引對人類致癌性的“有限證據”，將阿斯巴甜正式歸爲可能對人類致癌之列（國際癌症研究機構第2B組），聯合專家委員會重申其每日允許攝入量爲每公斤體重40毫克。

阿斯巴甜是一種人造甜味劑，自20世紀80年代以來廣泛用於各種食品和飲料制品，包括減肥飲料、口香糖、明膠、冰淇淋、酸奶等乳制品、早餐麥片、牙膏和止咳藥水和維生素咀嚼片等藥物。

目前使用阿斯巴甜的包括，可口可樂旗下的可口可樂零度、可口可樂纖維+、雪碧纖維+、芬達零卡，百事可樂旗下的百事可樂零度、百事輕怡可樂，瑪氏旗下箭牌的部分無糖口香糖、薄荷糖等。

據財報數據顯示，可口可樂集團旗下的無糖可樂品類的經營表現非常亮眼，2022年銷售額同比增長11%，展現出了巨大潛力。

另外，據美團的數據顯示，2022年1至10月，無糖口味可口可樂的外賣銷量增速高達132%，遠高於平台可口可樂產品的平均增速28%。

在阿斯巴甜的“致癌風波”下，可口可樂的無糖產品或將面臨巨大考驗。

“肥宅快樂水”扛不住了

與此同時，可口可樂的漲價風波愈演愈烈。

據多家媒體報道，近日，多個終端的可口可樂都進行了不同程度的漲價，便利店、小超市以及不同商超的可樂售價都略有不同。

以最常見的500ml塑料瓶裝可口可樂爲例，在四川成都的連鎖便利店見福，可口可樂、百事可樂售價均爲3.8元/瓶，收銀員表示，漲價從2023年开始的。

有多家便利店老板對侃見財經表示，已經聽到了要漲價的傳聞，但未接到漲價的正式通知。

另外，在連鎖超市的價格也有所上漲，紅旗連鎖、永輝超市的500ml塑料瓶裝可口可樂售價均爲3.5元/瓶，有收銀員表示，是今年漲到3.5元/瓶。

另外，根據比價軟件顯示，京東平台的自營旗艦店可口可樂各規格產品在5月以來的售價均相對上漲。

在經銷渠道，一位採購商表示，可口可樂工廠在上個月漲價，24瓶一箱的300ML可口可樂拿貨價上漲了4元。

其實，在今年2月，可口可樂就表示，2023年將繼續“在全球範圍內”提價，但速度會有所放緩，以應對居高不下的成本。

可口可樂漲價的第一槍，在日本打響。

近日，日本可口可樂裝瓶公司宣布，將從2023年10月1日上調PET大包裝產品的價格上調，涉及27種商品，漲價幅度爲5%-16%。其中，1.5L的可口可樂將上漲30日元/瓶，約合人民幣1.5元。該公司表示，這主要是由於原料和能源成本上漲。

漲價“拯救”可口可樂

幾乎壟斷碳酸飲料市場的可口可樂，在全球的總銷量已經逼近天花板，可口可樂的營收增長焦慮也正在被無限放大，因此，漲價成爲了可口可樂拯救業績的法寶之一。

據可口可樂發布的2022年四季度財報顯示，報告期內，可口可樂實現淨收入爲101.25億美元，同比增長6.98%，超出市場預期的99.2億美元；2022年全年，可口可樂營收超430億美元，同比增長11.25%；經營利潤爲109.09億美元，同比增長6%。

可口可樂營收實現增長的背後，或許正是得益於提價策略。財報顯示，爲了轉移運費、勞動力等成本上漲，可口可樂2022年四季度的平均售價上漲了12%。

其實，漲價策略不止一次“拯救”了可口可樂的業績。

2018年5月，可口可樂宣布，600ml可口可樂、雪碧的終端零售價調整爲3.5元/支。同時，可口可樂中國區將逐步減少零售價2.5元/罐的330ML矮罐可樂、雪碧的產能，改爲零售價3元/罐的330ML高罐可樂、雪碧。

而在這則漲價公告之前，可口可樂業績遭遇了連續六年下滑，股東們已經忍無可忍。

提價的效果立竿見影，徹底拯救了一路向下的業績。

據可口可樂財報顯示，2019年實現營收372.66億美元，同比增長17.1%。意味着，產品價格上調後，可口可樂坐穩了碳酸飲料市場龍頭的位置，且業績一路狂飆。

雖然，漲價對於可口可樂而言，可以在短時間內刺激營收、利潤等增長，一旦漲價持續透支品牌影響力，或將形成反噬效應，容易導致消費斷檔，進而造成虛假繁榮，傷害品牌的健康發展。

爲什么扛不住了？

其實，可口可樂漲價的原因，更多來自於上遊原材料成本的壓力。

打开可口可樂的配料表發現，其中最主要的含量包括，水、果葡糖漿、白砂糖、食品添加劑、食用香精等。

位列前三大主料之一的白糖，在2023年以來，價格持續上漲。鄭商所白糖期貨價格一度達到7200元上方，創出2016年末以來的新高。

另外，世界糖價亦持續狂飆，美國糖期貨價格一度創出11年新高，倫敦糖期貨價格更是創出11年半新高，主要由於產量減少而需求反彈。

如此瘋狂的漲價，無疑加劇了可口可樂的生產成本。

今年5月，國際糖業協會（ISO）表示，大幅下調了對2022/2023年度全球食糖的過剩量預期，對於2023/2024年度榨季，歐洲種植進度延遲、甜菜繼續飽受病蟲害影響；“厄爾尼諾”發生的概率增加，新季主產國產量或繼續不容樂觀，這意味着，全球食糖的供需平衡將進一步加劇。

2023年以來，全球高溫不斷刷新紀錄，厄爾尼諾現象的預期持續加強，市場擔憂，印度、泰國甘蔗生長會受到高溫幹旱的威脅而大幅減產，國際糖價再次衝高的可能性正在加大。

除了白糖，可口可樂的另一大難題是：阿拉伯膠。

據公开資料介紹，阿拉伯膠是生產碳酸飲料所需的關鍵原料，能讓飲料口感更好，更耐保存。

可以說，沒有阿拉伯膠，汽水裏的氣就沒法好好待在裏面了。它在食品添加應用方面，被稱爲是“魔術師”。

但，阿拉伯膠卻面臨着全面斷供的風險。

一直以來，阿拉伯膠都非常稀缺，有數據顯示，全球的阿拉伯膠產量有僅12萬噸/年，主要集中在蘇丹，供應了全球70%的阿拉伯膠且且幾乎沒有其他地方可以代替。

當前，蘇丹國內正在爆發激烈的武裝衝突，據蘇丹衛生部統計，自4月15日以來，蘇丹武裝衝突已造成3000多人死亡、6000多人受傷。聯合國人道主義事務協調辦公室發布的數據顯示，自4月中旬蘇丹衝突爆發以來，已造成約250萬人流離失所。

危險的地緣局勢之下，全球阿拉伯膠存在非常大斷供風險。

如此看來，可口可樂不僅需要保證營收規模，還需要在成本大幅上漲的壓力下，保證淨利潤，因此漲價或許更多是無奈之舉。

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