近日，A股三大指數在集體走強後持續震蕩調整。在此時點，博時基金、平安基金、泉果基金等多家公募基金公司發布的2023年中期策略觀點普遍對下半年投資保持較爲樂觀的看法，認爲權益資產已具備較好的配置性價比。

泉果基金向記者表示：“近期市場出現了兩個積極信號：一是國內經濟形勢預期向好，相關政策的逐步出台對於經濟企穩回升有比較明顯的作用。二是人民幣資產的吸引力和外資參與度或將提升。這兩個信號對於整體市場而言是邊際向好的，尤其是基金和北向資金持倉比較多、國際化程度比較高的企業。”

　　事實上，站在當前時點，不少基金公司認爲市場整體風險或已得到一定釋放。據民生加銀基金向記者提供的數據顯示，截至2023年6月26日，滬深300風險溢價值爲3.2倍，市場風險偏好的顯著提升，傳遞出投資者對後市或許正在酝釀着較爲積極的預期。

　　從權益資產的投資機會來看，廣發基金資產配置部總經理楊喆對記者表示，下半年，在國內經濟復蘇的趨勢下，企業盈利有望逐步修復，權益資產具備較好的配置性價比。

　　華夏基金相關人士對記者分析稱：“當前市場仍處於底部區域，今年下半年盈利上行、剩余流動性下行，基於景氣復蘇期的判斷，我們對下半年的投資展望較爲樂觀。”

　　從投資風格上看，華夏基金認爲，市場或以成長爲主线，兼顧周期與低估值。“在景氣投資策略的判斷中，我們認爲當前處於景氣投資退潮期尾聲，仍以反轉投資和主題投資爲主要階段，但是成長產業投資的特徵將逐漸增強。”

　　平安基金對記者表示，下半年A股成長風格有望相對佔優，從自上而下視角來看，國內經濟仍處於復蘇大勢中的磨底期，順周期板塊仍受到“弱預期”或“弱現實”的反復壓制，而成長板塊自身與經濟周期關聯度相對較低，具備一定的脫敏屬性，更加受益於“弱復蘇+低波動”的宏觀環境。此外，持續穩健的貨幣政策也爲成長風格的估值擡升營造了環境利好。

　　展望下半年的投資機會，華南地區一家公募投資總監對記者表示：“我們認爲下半年‘中特估’或進入階段性獲利調整的階段，資金可能有所流出，而估值與基本面嚴重背離的成長股會有機會再度獲得資金青睞。”

　　具體到各個板塊的投資機會來看，上半年持續熱門的科技板塊仍是市場討論的焦點。西部利得權益投資總監何奇對《證券日報》記者表示：“上半年以AI爲主的科技行情可能是第一階段，這個階段的特點是主題投資，而下半年國內大模型的商業化運用將有望落地。”

　　博時基金董事總經理兼投研一體化總監曾鵬也認爲，科技板塊投資仍是貫穿全年的主线。他表示人工智能提升了半導體周期復蘇斜率，半導體國產化正影響中國人工智能發展節奏。

　　對於近期市場十分關注的新能源板塊，楊喆認爲：“對比海外來看，我國新能源產業鏈估值仍有提升空間。對於新能源、醫藥這些長期賽道來說，目前估值處於相對安全的位置，板塊基本面邊際改善。”

　　“我們仍建議投資者進行均衡配置。”楊喆進一步表示：“今年上半年市場呈現風格輪動和板塊分化的特徵，下半年這種特徵仍可能延續。我們在組合管理過程中更傾向於偏均衡的風格，聚焦各個風格中的優勢基金，進行偏均衡的配置，從而增強組合抗風險的能力和市場適應性。”

（文章來源：證券日報）

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