1、項目概況

本項目系在安徽省合肥市投資新建乘用車座椅生產基地。項目建成後，項目年生產規模爲 60 萬套乘用車座椅。本項目的實施主體爲公司全資子公司繼峰座椅（合肥）有限公司。

2、項目投資概況情況

本項目建成後，項目年生產規模爲 60 萬套乘用車座椅。本項目總投資額爲 70,617.69萬元，扣除本次向特定對象發行股票董事會決議日前已投入募投項目的金額，擬使用募集資金投資金額爲 32,000.00 萬元。

3、項目實施准備、整體進度安排

（1）項目立項、土地相關事項

截至本報告公告日，本募投項目立項備案已經完成，取得了合肥市肥東縣發展 改 革 委 出 具 的 《 肥 東 縣 發 展 改 革 委 項 目 備 案 表 》（ 項 目 代 碼 ：2109-340122-04-01-959959）。

本項目已完成環評手續，取得了合肥市生態環境局出具的《關於<汽車內飾件生產基地項目環境影響報告表>的批復》（環建審[2023]1016 號）。

本項目已獲取土地使用權證，土地使用權證號：皖（2021）肥東縣不動產權第0194669 號。

（2）項目整體進度安排

本項目的總建設期爲 60 個月。本項目的开始建設時點爲 2021 年 9 月，截至本報告出具日，預計剩余 42 個月的建設期。

4、項目經濟效益情況

本項目計算期爲 15 年，完整建設期爲 60 個月，第 6 年達到生產負荷的 70%，第 7年達到生產負荷的 80%，第 8 年達到生產負荷的 90%，第 9 年達到生產負荷的 100%。本項目達產年營業收入 480,000.00 萬元（不含增值稅），淨利潤 25,601.23 萬元。項目投資財務內部收益率（稅後）20.42%，經濟效益情況良好。具體測算過程及關鍵測算指標的確定依據如下：

本項目在成本效益測算中主要基於如下假設：（1）假定在項目預測期內上遊設備、原材料供應商不會發生劇烈變動；（2）假定在項目預測期內下遊客戶需求變化趨勢遵循項目預測；（3）假定公司在項目建設期內各部門建設和人員招聘均按計劃進行，不會發生劇烈變動；（4）假定公司在項目建設達產後，成本投入保持穩定不變。

（1）營業收入測算

本募投項目計劃新增 60 萬套乘用車座椅的產能。

注：假設第 9-15 年均爲達產年，達產後每年的收入情況一致；公司可能根據實際建設進度、客戶合作情況及訂單情況等加快建設及投產進度。

銷量測算

由於未來市場需求旺盛，本次募投項目達產後的年度銷量按照達產後的產能計算，即 60 萬套乘用車座椅。

銷售單價測算

本項目的產品銷售單價定爲乘用車座椅總成 8,000 元/套，系公司結合已獲得的定點價格情況、公司自身的產品定位、所處行業的消費升級趨勢以及公司未來發展的預期綜合考慮後確定，預估價格合理。

根據公司首個乘用車座椅總成定點項目的交付計劃，公司已於 2023 年 5 月起實現首批乘用車座椅總成產品的量產交付，對應實際產品單價與本次募投項目的銷售單價一致。此外，本次募投項目的產品單價制定亦綜合考慮了近年來乘用車座椅產業的消費升級趨勢以及公司未來的高端化战略發展目標。

乘用車座椅作爲與乘車人員接觸最多的汽車內飾件，其產品功能升級帶來的消費體驗提升最爲明顯，因此已成爲當下各大頭部整車廠持續提升自身核心競爭力的重要領域之一。整車廠一方面將原先主要應用於高端車型的座椅產品配置大規模下放至中低端車型，提升產品競爭力；另一方面，部分傳統主機廠與造車新勢力在其高端車型上進一步开發創新性的座椅產品功能，如問界 M7 零重力座椅、蔚來 ES8 女王座駕和理想 L8 三排全自動座椅等。

本次項目所涉及的客戶群體及其配套車型均要求定點項目的乘用車座椅總成產品配備例如零重力、座椅按摩、座椅加熱、電動調節和高端面料等智能化、高端化配置，使得本項目相比同行業其他汽車座椅供應商的傳統乘用車座椅產品在整體產品配置等方面更具競爭力，也間接導致相關生產成本及對應價格的提升。從

公司自身發展定位的角度，公司亦重點致力於發展中高端、智能化座椅。整體而言，本次募投項目的產品單價設置在結合已有產品定點、訂單價格的基礎上，同時考慮了產品配置提高引發的生產成本上升和產品內在價值提升，符合當前行業消費升級趨勢，具有合理性。

（2）營業成本與費用測算

本項目的營業成本由直接材料、直接人工和制造費用組成，根據公司預計的各類產品生產成本確定。

直接材料

直接材料依據工藝設計確定消耗定額，價格參考現行市場價及未來材料價格漲幅預測計算。本項目所需的直接材料主要包括金屬件、電器件、功能件、頭枕扶手、座椅填充物、塑料件、緊固件和面套等，公司結合單套乘用車座椅總成產品的完整生產過程所需用料及其對應預估的市場價格，乘以本項目達產年總產量以對直接材料總成本進行預估。

直接人工

直接人工依據所需生產人員數量及項目當地人均工資水平及福利規定測算，項目達產年預計將投入生產人員總人數 1,200 人，生產人員平均年薪 11 萬元。

制造費用

制造費用主要包括外購燃料及動力費、折舊攤銷費、其他制造費用等，其中燃料及動力依據設計用量測算水、電、天然氣的消耗量，價格依據項目按照當地價格測算；折舊費用均採用年限平均法，固定資產殘值率均取 5%，建築物、設備折舊年限分別取 20年、10 年；土地攤銷費按平均年限法，攤銷年限 50 年。

本項目的期間費用包括管理費用、銷售費用和財務費用，由預計的費用率乘以營業收入得到，達產年本項目的總成本費用合計 444,480.00 萬元。本項目的毛利率和費用率測算情況如下：

毛利率

本項目的達產年毛利率爲 10.40%，主要系公司結合已獲取定點/訂單的產品定價所开展的產品銷售單價測算、銷量測算、產能爬坡至相對穩定規模時的營業成本測算等進行綜合預測，並進一步與同行業可比公司類似產品的毛利率水平進行橫向對比，以評估本項目毛利率測算的謹慎性及合理性。

費用率

本項目期間費用包括管理費用、銷售費用和財務費用，由預計的費用率乘以營業收入得到。由於乘用車座椅業務爲公司發展的新興業務，其財務表現較原有頭枕、扶手項目存在較大差異，因此在費用率預估方面並未直接參考公司歷史期間費用率水平。公司在本項目費用規劃階段，根據本項目預計的成本費用構成、與客戶就預計生產成本費用的溝通，結合公司內部的項目預算規定進行初步估算設定爲 3%。

該費用率較公司原有頭枕、座椅扶手業務較低的原因爲：乘用車座椅總成業務產品價值量顯著高於座椅頭枕和扶手，使得銷售、管理的單位人效（即單位人工產生的收入）顯著高於座椅頭枕和扶手，因此，乘用車座椅總成業務的銷售、管理費用率均低於頭枕和座椅扶手業務。

本項目的管理費用主要包含職工工資及福利費、IT 費用、辦公水電費、租賃費及差旅費等。職工工資及福利費爲根據員工人均工資水平以及預計相關職工總數進行測算，涉及到生產基地日常運營的各項細分管理費用例如 IT 費用、辦公水電費及租賃費等主要參照公司歷史項目經驗、公司總部預算政策規定等進行初步預估。此外，由於本項目側重於乘用車座椅總成業務的生產職能，且與公司總部頭枕、座椅扶手及其他內飾件業務的客戶資源存在部分協同效應，因此本項目的期間費用預估亦考慮了協同效應帶來的費用降低。

公司基於近年來向汽車座椅總成供應商轉型升級的集團战略規劃，結合本項目的產品類型、產品定位、服務對象、經營地域等因素。

與上述境內座椅供應商 2022 年的銷售費用率、管理費用率、財務費用率相比，公司本次募投項目的期間費用率相對更低，主要系考慮到：1、銷售職能方面，乘用車座椅總成銷售與公司原有的頭枕、座椅扶手業務均主要面臨廣大整車企業，因此存在較大的協同。公司無需針對座椅總成項目增聘大量新的銷售人員，而主要依靠以往對口銷售進行銷售；2、管理職能方面，公司總部亦將爲座椅總成業務提供管理支持。

考慮到本項目主要爲制造產线，測算不包含總部費用等公司層面的需分攤費用；本項目客戶、供應商與公司現有資源能形成一定協同效應進而有助於降低本項目的費用率水平。上述因素導致乘用車座椅總成業務的費用率相對較低。此外，盡管上述兩家汽車零部件供應商均從事汽車座椅業務，但其亦經營其他多種汽車零部件產品，存在較大的跨品類經營情況，導致該等集團業務的管理成本高於單個項目的經營。

與此同時，本項目產品預估單價（8,000 元/套）相較行業平均單價更高，與上述乘用車座椅供應商相比，在同等產量及對應可比中後台費用支出的情形下的創收規模相對更大，因此期間費用率佔比預計將相對較低。公司已將相關管理費用預測金額與項目預計的管理費用支出明細進行了比對，公司預計管理費用支出明細整體符合公司業務、投入規劃及公司對應項目的管理需求，公司本項目的費用率預測具有合理性。

（3）利潤測算

本項目利潤測算表如下，達產後年平均淨利潤爲 25,601.23 萬元。

5、項目建設的必要性

（1）加速國產替代，實現業績增長新曲线

目前乘用車座椅行業主要由外資品牌主導，前五大外資供應商市佔率可達 70%，對新進入者而言存在多重壁壘。然而在新能源汽車產業浪潮下，我國造車新勢力的強勢崛起帶動了供應鏈格局重塑，爲公司提供了黃金切入機會。公司在汽車零部件供應方面的

響應速度與成本把控能力相對外資巨頭更優，並且公司子公司格拉默作爲全球商用車座椅龍頭可以有效賦能，目前已爲公司贏得了數家頭部新能源車企及傳統主機廠的定點突破。通過本項目的順利建設，隨着後續乘用車座椅業務實現量產，有望在 2025 年形成近百萬套乘用車座椅的出貨規模，助力公司實現全新業績增長曲线與企業轉型升級。

（2）提高業務產能規模，挖掘未來潛在機會

伴隨公司在新業務乘用車座椅總成的市場开拓方面實現從 0 到 1 的突破，公司亟需建立乘用車座椅總成生產基地並快速提升相關產量以滿足下遊主機廠客戶的訂單需求。由於乘用車座椅業務是公司新开拓的領域，公司迫切需要向首批定點客戶按時、保質完成產品交付，以向市場證明公司在乘用車座椅總成領域具備充分的競爭優勢與產品實力，從而提升公司品牌形象與競爭力，助力公司維穩現有產業合作關系、挖掘更大潛在市場機會。

（3）適應全球採購趨勢，提升快速供應能力

汽車行業全球化發展日漸成熟，整車廠、各級供貨商均採用了全球採購的方式。同時，衆多傳統汽車零部件企業爲尋求降低勞動力成本，將工廠完成外遷；與此同時，下遊主機廠在开拓海外市場過程中，也开始在新興市場建立裝配和生產工廠，要求相應的汽車零部件廠商能就近提供配套，以減少物流和庫存的費用。

目前，國內已形成六大汽車產業集群：東北、京津、華中（鄂皖）、西南（重慶）、珠三角、長三角。本項目位於合肥經濟开發區，所處地理位置附近坐擁如江淮、蔚來、大衆安徽、比亞迪、長安、安凱等多家國內外頭部主機廠。通過本項目的建設，有助於加深與合肥本地主機廠的合作。一方面當地勞動力成本相對較低，另一方面有利於主機廠實現就近採購，降低物流成本。總體而言，項目的建設符合全球採購趨勢，有利於企業提升快速供應能力。

6、項目建設的可行性

隨着全球居民收入的進一步提高以及高新技術在汽車上的應用，未來幾年全球汽車總量將繼續保持增長。從全球來看，盡管目前汽車行業發展逐漸放緩，然而發展中國家的人均收入提高、城市化進程加快、發達國家制造業回歸等因素將刺激汽車消費市場繼續增長。根據 TrendForce 統計，2022 年全球汽車銷量約爲 8,105 萬輛，2023 年全球汽車市場銷量有望達到 8,410 萬輛，同比增長 3.8%。

根據中國汽車工業協會預測，預計到2025 年，我國汽車產量將達到 3,000 萬輛，作爲汽車核心組件之一的汽車座椅也將迎來黃金發展機遇。隨着電動化、智能化趨勢發展，中國乘用車座椅市場規模預計將進一步增長。乘用車座椅單車價值量大，伴隨整體汽車行業消費升級趨勢下未來有望持續提升。

2023 年以來，公司乘用車座椅業務加速突破。公司作爲全球座椅頭枕細分龍頭，已順利實現座椅總成業務的突破，未來有望憑借長期積累的行業聲譽、極高的產品性價比和快速的市場響應能力持續提升乘用車座椅業務的市場份額，打开全新成長空間。整體而言，汽車座椅行業龐大的市場空間與公司在高端乘用車座椅領域實現從 0到 1 的突破爲本項目的可行性提供了強有力的保障。

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