本周A股終於一改頹勢，出現上漲了，大夥一定是期待七翻身行情吧？由於這兩周我都是堅定看好美股的，估計已經踏空了A股的抄底機會，現在應該怎么辦？要減倉美股轉變A股嗎？

先回顧本周的市場行情，上證指數上周一开盤3196.61點，本周五收盤3237.70點，區間漲幅1.29%， 創業板指上周一开盤2169.21點，本周五收盤2224.10點，區間漲幅2.53%，美股道瓊斯指數本周報收34509.03點上漲2.30%，標普500本周報收4505.42點上漲2.42%，納斯達克本周報收14113.70點上漲3.32%。此外，恆生指數本周上漲5.71%，恆生科技指數上漲了8.39%。從數據看，只要是股市都是上漲的，從區間漲幅看，漲得最好的是恆生指數，其次是美股，走得最差的依然是A股，因此不存在因爲投資了美股、港股，發現A股漲了出現踏空的情況，甚至A股這種漲幅，更堅定了下周繼續看好美股，甚至是港股的情況，A股還是建議不要考慮，爲什么？

復盤一下本周市場的主要表現。資金進出情況是這樣的：【備注：這是板塊均漲幅，不是板塊指數漲幅】

從本周市場運行情況看，成交量較大的領漲板塊是半導體（2563億）、元器件（2907億）、互聯網（1732億）、IT設備（1073億），換手率靠前（10%以上）的上漲板塊是互聯網（18.41%）、IT設備（12.86%）、傳媒娛樂（11.02%）、元器件（10.30%），資金流入比較明顯的板塊當然是元器件、互聯網和IT設備，這個最熟悉不過了，就是人工智能賽道。這個剛好又是上周資金流出最多的品種，說明市場只是橫向震蕩爲主，與美股人工智能龍頭英偉達本周創出歷史新高是兩碼事。

成交量較大的領跌板塊並沒有出現成交過1000億的板塊，換手率靠前（10%以上）的下跌板塊是電器儀表（10.32%）。由於兩者沒有交集，我認爲本周沒有出現資金外流的情況，但事實並不是這樣的，爲什么？

再從公开可查詢到的資金面情況看，北向資金本周淨买入195.99億，融資余額（借錢炒股）全周以淨流出爲主，淨流入-35.38億；融券余額（賣股做空）比上周增加-0.19億。整體來說本周資金面以淨流入爲主，其中國內資金流入約-35億（上周流入約90億），北向資金流入200億左右（上周流入-10億左右）。整體來說，本周資金雖然是流入，但出現了明顯的分歧，一直做多的國內資金，在北向資金回流時選擇離場，兩者互爲對手盤，並非單邊看漲，這就很容易解釋，爲什么周三出現了利好反而是下跌了，周四上漲後周五又出現分化，原因是沒有形成一個市場合力。對於這樣的市場，你覺得是真企穩了嗎？

最後看看成交量：本周五天日均成交量是8580億，較上周均量8882億明顯減少，雖然出現了反彈，但成交量並沒有回到上周初的水平，漲停板數據也比上周初要低，但跌停數據卻比上周整體大，這種數據，我認爲看成是震蕩市問題不大，但要說成是困境反轉、“七翻身”，感覺有點單薄，理由明顯不足。近兩周一直看好外盤，一方面是國內股票市場不給力，另一方面是國外股票市場太給力了，做投資不是爲了賺錢嗎？不給力的市場，憑啥還要重點關注？

回到最初的問題，本周A股出現了反彈，真的要擔心踏空嗎？對於已經看好美股或者港股的朋友來說，還真沒這個必要，而且從全周數據來看，更像是震蕩市的表現，或者這樣說，先把美股、港股的上漲波段做完了，再回來A股，A股還會在原地等着你。

上周談了，爲什么美股可以一直漲，A股卻不能，最主要的是美股市場現在是分紅市場，每年都會爲股東創造收益（2022年股東回購、分紅和融資淨流入20173億美元），A股2022年爲市場增加了428家上市公司，全年直接融資總金額約爲1.69萬億元（數據來源：Wind），兩個市場功能不同，走出不同的結局，看來早已注定。如果今年美股進入降息周期，繼續加大股東回購和分紅比例，減少融資規模，估計還會給股東帶來更大的回報，這個A股在相當一段時間內是不可能完成的目標，我覺得可以繼續相信美股牛市，主動做多美股！ 

所以對於下周的行情，我認爲可以繼續看好美股、港股，還有債券市場（降息周期快要出現了），A股雖然有機會，但依然是震蕩市，沒什么看頭。在展望下周A股前，先重溫上周的市場觀點，當時是這樣看的：

市場信心並沒有恢復，資金依舊選擇離場，繼續看好美股行情。對於A股，先發現資金流入再談吧。上證指數 連續三周沒有收復60周线，意味着做多動能不足，還得注意調整風險，直到市場出現資金回流爲止。創業板指 由於資金還在外流，很難判斷是否還會出現年內新低，更別說什么時候出現反彈了，這么弱的市場關注意義真心不大，等待次低位確認再從美股回來估計也不晚。題材方向，資金還在流出，還談什么題材呢？我認爲整個大環境不好，汽車作爲本周最明顯的注入板塊，下周當然會繼續看好，但存量博弈下明牌往往是被收割的對象，很容易出現一日遊而不是持續的賺錢效應，不參與這種零和遊戲。

從上周的展望來看，看好美股的確是對的（漲得比A股多），A股雖然出現反彈，但資金是有分歧的，並不是全面流入，而且 題材方面汽車板塊的確成爲了資金收割的主要對象，本周出現上漲的人工智能，實際上是上一周流出的主要品種， 這些信號更確認A股就是弱震蕩市，市場出現反彈也沒有任何意義，不值得過度關注。

 綜上所述，我覺得下周可以這樣展望：

1、A股市場資金分歧依然存在，在走好估計挺難的，要賺錢就要找沒有分歧的地方，比如正在走牛的美股和基本面發生變化的恆生科技指數，什么時候資金全面流入A股，什么時候才开始看漲市場。

2、 上證指數 本周探底回升收復了10周线，上影线一度觸及頸线（高點依然低於上周），反彈力度依然偏弱，即使是強反彈，均线粘合的情況下也只能看成是震蕩市，上漲空間清晰可見（20周线附近），由於資金並沒有合力，請做好高拋低吸的准備。

3、 創業板指 中陽反彈重新收復10周线，市場重心並沒有明顯上移，更像是低位橫向震蕩，上方均线均爲空頭排列，要收復都需要成交量，如果出現無量反彈，更多的是技術性修復爲主，也是先看20周线能不能收復，如果不能企穩20周线，還得注意逢高離場。

4、題材方向，上周流出的本周流入，下周會不會又變成流出呢？這個在汽車板塊中已經得到驗證，過度一致性預期會被主力無情收割，零和遊戲下沒有贏家，還不如直接關注其它資本市場同類型概念的機會，繼續看好美股、港股相關概念的投資機遇。

省流：A股本周雖然出現了反彈，但漲幅偏小，資金也有分歧，更像是被動上漲，未改弱勢本質，題材方面估計與上周的汽車板塊一樣，人工智能會經歷一次一致預期後回落。由於國外市場均已走好，應該繼續看漲，繼續做多。當發現資金真的全线回流A股時，再考慮止盈美股好了。

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