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iBrandi品創獲悉，巨星傳奇集團有限公司(6683.HK)於7月13日正式在港交所上市，發行價爲4.25港元/股。

繼三次衝擊IPO失敗後，巨星傳奇第四次衝擊IPO終成功。前三次分別是2021年9月30日，2022年3月31日和2022年10月5日。

而之所以稱其爲“周傑倫概念股”，是因爲該公司業務與周傑倫有着深度的綁定。

首先，巨星傳奇由馬心婷、楊峻榮、葉惠美共同創建。馬心婷曾任周傑倫旗下直播公司魔傑CEO，楊峻榮是周傑倫的經紀人，葉惠美則是周傑倫的母親。

其次，簡單來講，巨星傳奇旗下有2大業務，分別是新零售、IP創造及運營，且均與周傑倫深度綁定，有着密不可分的關系。

至於更與消費市場相關的，便是巨星傳奇旗下的新零售業務，而最主要的那款產品，就是曾風靡網絡的防彈咖啡——“魔胴咖啡”。

魔胴咖啡的出圈與熱度離不开巨星傳奇背後的營銷操盤：在周傑倫的綜藝節目《周遊記》中露臉，借助KOL和KOC在社交媒體中，主要通過電商渠道銷售。

如此之下，魔胴咖啡2019年上市，次年便實現331.5萬盒的銷量和3.33億元的收入。此後，連續3年蟬聯中國防彈飲料市場冠軍，2021年市場份額達到25.6%。

2019年至2022年，巨星傳奇實現營收分別約爲0.87億元、4.60億元、3.65億元和3.44億元。其中，魔胴咖啡銷售額分別佔公司總收入的83.0%、72.8%、62.3%及43.8%。巨星傳奇也在招股書中坦承：公司大部分的收入都源自魔胴咖啡的銷售。

一邊是新零售，生產銷售產品；另一半是明星IP，可以助力產品出圈，這似乎被巨星傳奇看成一種可行的商業模式，但事實似乎並非如此。

比如，作爲一個咖啡品牌，除了產品力，渠道能力也同樣比營銷力更爲重要。

據iBrandi品創了解，巨星傳奇沒有選擇自己建設渠道，而是選擇走分銷模式，賺經銷商的錢。

2022年，巨星傳奇旗下共擁有742名分銷商和1.60萬名經銷商，這些經銷商大多通過微信等社交平台的私域流量進行傳播與銷售。

換句話說，巨星傳奇走的是微商的路子。

在泱泱微商大軍中，人稱“微商女王”，昆山汀奢的總裁李婷是那個中堅力量。巨星傳奇招股書中也如此寫道：“我們可能無法或根本無法及時找到合適的有類似經驗或比李婷更有經驗的個人作爲替代。”這也傳遞出對巨星傳奇這位“微商女王”的依賴。

只不過，一家上市公司，把微商作爲最主要的渠道鋪設方式，會後患無窮。

據巨星傳奇的招股書顯示，該公司在過去3年的總營收分別是4.569億元、3.653億元和3.442億元，呈現出逐年下降趨勢。

顯然，這個披着明星IP運營外衣的咖啡銷售商真正想要在市場中站穩腳跟，僅憑抱周傑倫大腿是不夠的。

尤其是，不管是魔胴咖啡，還是其他產品，市場中都有足夠多的選手在與之競爭着。巨星傳奇能否成爲“巨星”，還是個未知數。

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