來源： 上海證券報

百億規模以上基金近一月顯著調倉。安信證券最新發布的一份研報顯示，截至7月14日，近一月百億規模以上基金加倉前五的行業分別爲建築材料、計算機、汽車、電力設備、傳媒，加倉幅度分別是0.58%、0.56%、0.49%、0.41%、0.25%；減倉前五的申萬行業分別爲交通運輸、社會服務、食品飲料、基礎化工、有色金屬，減倉幅度分別是-0.61%、-0.48%、-0.46%、-0.39%、-0.32%。

根據最新披露的上市公司半年報，百億級基金加倉行業部分出現明顯的業績復蘇。據興業證券研報統計，從2023上半年相比2023年一季度業績增速變化情況來看，20個行業實現業績增速改善，其中紡織服飾、醫藥生物、汽車和傳媒等行業改善幅度居前。

在多家基金公司看來，隨着上市公司半年報陸續披露，市場將回歸業績主线，其中估值安全邊際高、盈利穩定的品種將獲得資金青睞。

匯豐晉信宏觀及策略師沈超表示，從目前半年報業績預告來看，業績預喜涉及電力設備、汽車、電子、計算機等行業。以計算機爲例，板塊有望結束前期業績下行期，今年有望實現復蘇。在數字經濟政策支撐和人工智能的產業趨勢下，行業需求也有望上行。

“下半年隨着經濟企穩，PPI價格見底回升，上市公司業績有望改善。同時，半年報披露期並不缺乏業績有亮點和景氣趨勢改善的板塊，例如受益於出行景氣的出行鏈，產業趨勢和政策共振的數字經濟板塊，景氣度持續的新能源板塊等。”沈超稱。

招商基金研究部首席經濟學家李湛預計，全部A股的盈利增速水平在下半年有望迎來整體小幅改善，創業板和科創板下半年季度內盈利增速也有望維持在較高水平。“下半年經濟波動幅度減小，經濟有望在四季度企穩，建議重點關注行業景氣、基本面穩定但此前由於過度悲觀預期而超跌的食品飲料板塊，以及估值安全墊較厚的醫藥生物板塊。”

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