受全球制造業“內循環”及特斯拉布局儲能、機器人、充電樁影響，零部件板塊也出現兩大變化：

第一個，加快海外工廠投建。22年零部件企業海外收入佔比達29%，23年1-4月出口同比增長15.8%，貿易摩擦及保供需求背景下，部分企業已率先布局海外，新產能將於2023-2024年陸續釋放。

第二個，從汽車領域逐步外延，打开市場天花板。一方面特斯拉帶領產業鏈公司進入儲能、充電樁、人形機器人等領域；另一方面很多零部件可應用於工業機器人、工程機械、消費電子等領域，部分公司已率先進行橫向拓展，以期打开行業天花板、實現持續增長、並減弱汽車周期性影響。

展望未來，預計主機廠的競爭格局變化或將帶動零部件企業業績加速分化，合資車企份額下降、尾部車企加速出清導致產業鏈上零部件公司業績壓力較大。

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