$財富趨勢(SH688318)$  

　微軟定價超預期,B端AI有望率先落地

　　微軟公布Microsoft 365 Copilot服務定價。根據IT之家7月19日消息。Microsoft 365 Copilot適用於Microsoft 365E3、E5、Business Standard和Business Premium客戶，每位用戶每月30美元。Office Copilot定價大超預期，根據華爾街見聞官方公衆號，Copilot的定價在原有的Office 365年費基礎上，每個账戶多支出100美元。而微軟釋出的官方價格，每年每账戶爲360美元。B端有望成爲Office Copilot的率先落地場景，根據華爾街見聞官方公衆號的消息，包括美國銀行、沃爾瑪、福特和埃森哲在內的600多家微軟最大的客戶預計將試用Microsoft Office 365中的人工智能功能。

　　我們認爲微軟Copilot定價大超預期，其背後的本質原因是客戶對於AI的需求呈現爆發式增長，而且付費意愿強。同時，從微軟對於Copilot(AI)定價可以看出，高額的AI收費，有望成爲微軟的下一成長曲线，且SAAS化產品本身具備高粘性。此外，根據微軟的測試單位，我們判斷B端有望成爲AI的最快落地場景，B端付費浪潮有望掀起。目前已有相關案例，例如谷歌推出人工智能工具，發力靶標發現和數據分析，加速藥物發現和精准醫療；Jasper AI寫作工具有望成爲營銷團隊的重要助手。

　　我國有望進入AI落地的爆發期

　　《生成式人工智能服務管理暫行辦法》重磅發布。近日，國家網信辦聯合國家發展改革委、教育部、科技部、工業和信息化部、公安部、廣電總局公布《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，出台《辦法》，旨在促進生成式人工智能健康發展和規範應用，維護國家安全和社會公共利益，保護公民、法人和其他組織的合法權益。我們認爲隨着監管端的進展和明確，我國生成式人工智能落地有望進入加速狀態。目前，國內大模型自研進度明顯加速，技術迭代超預期。從WAIC大會的表現來看，國內外30余個大模型重磅登場交流，多重展示創新成果。我們認爲隨着模型側的技術逐漸成熟，我國生成式人工智能生態有望進入加速狀態，應用側有望進入落地+百花齊放新格局，我們判斷國內AI有望進入落地的爆發期。

　　投資建議：

　　受益標的：

　　1)AI+辦公：金山辦公、福昕軟件、泛微網絡、彩訊股份、鼎捷軟件等；

　　2)AI+金融:同花順、財富趨勢、新致軟件等；

　　3)AI+醫療:潤達醫療、萬達信息等；

　　4)AI+教育:佳發教育、鷗瑪軟件、科大訊飛等；

　　5)AI+軍工:航天宏圖、中科星圖、華如科技等；

　　6)AI+交通：千方科技、中遠海科等；

　　7)AI+安全：美亞柏科、永信至誠、人民網等；

　　8)AI+其他:焦點科技、華宇軟件等。

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