指數走的壞，成交量新低，到底什么時候能抄底

指數走的比男人的嘴還會騙人，連着兩天拉一下地產板塊騙人。對政策表態疲憊，技術指標又偏空，指數調整一點都不意外，這幾天的文章一直在說。下午放量，部分技術派止損離場，下一步就是破了6月的低點，摧殘投資者最後的信心。最近一直在強調要控制好倉位，接下來要做好准備撿便宜了。對於目前的市場來說跌下來才有可操作的機會，看看滬指前面的走勢，基本調個3-5個點的就可以有半個月一個月的反彈時間。

板塊方面，熱點板塊其實也沒啥說的，商業百貨漲的好點，因爲龍頭五連板的帶動，當然消息面上是要出消費刺激政策，但是這種範圍太廣了，不知道該如何下手。

跌的多的板塊到比較明顯，AI相關的領跌，CPO跌的最多，存儲芯片緊隨其後，部分先調到支撐位的個股表現的還比較穩定。從行業的角度來說，AI這種行業大趨勢調整下來還是要考慮的，光模塊這種不是不好，只是漲的太多了，調下來還是機會，存儲芯片也一樣，現在市場關注的AI的影響，還有行業的拐點預期。接下來需要重點關注封測環節，封測環節產能供應不足，限制了人工智能的放量，封測有點像前幾年的硅料，決定了產業鏈的放量節奏，選股思路兩種，要么和國際大廠有合作的，要么有能力承接國際業務的。另外就是關注稀土概念，這個就純是國家間博弈的角度來說的，美國會放棄限制國內人工智能的機會么？它不放棄，我們必然要反擊，稀土就是最好的手段，建稀土產業鏈的難度和時間都未必比芯片容易。

市場對於芯片板塊的拐點預期，很大一部分原因在於對於消費電子的預期，一般下半年是消費電子的旺季，會有不少新品出來，又有消息在談蘋果兩個月後發布的15系列將採用潛望鏡設計，9月份還有蘋果的MR預期，果鏈的標的也可以關注。

新能源方向上邏輯顯然不如AI這么硬，所以只適合做波段，上周乘用車單周銷量數據超預期，但市場的表現也一般，參與車鏈還是選一些滲透率比較低的新技術方向上。光伏板塊近期硅料價格开始反彈，硅片環節庫存還比較高，目前硅片環節的排產相對電池片環節也是過剩，市場還有些擔心，後面可以把硅片價格作爲需求情況的參考指標，光伏這一波降價釋放的需求下來，後面就只能看新技術的機會了。

2齒輪  

特斯拉人形機器人備受市場關注，馬斯克在特斯拉的業績說會上表示明年人形機器人有望率先在內部工廠投入使用。人形機器人從0-1量產在即，給產業鏈帶來了諸多機會，其中包括齒輪。

齒輪作爲傳動裝置在汽車、機器人的傳動模塊中廣泛應用，雖然汽車與機器人都用到齒輪，但是其作用不一樣，對齒輪的要求也不同，所以生產工藝上也有不同，機器人齒輪的要求更高，只有油泵齒輪加工精度能夠滿足，之前做油泵齒輪加工的企業轉型機器人齒輪的難度會比較低

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雖然機器人用齒輪和汽車用齒輪還有區別，但是有兩個因素促進汽車齒輪商參與到機器人齒輪市場，第一，兩種齒輪的前段工序是相同的，汽車齒輪供應商只需要更換後段設備進行重新調校就可以參與。二是齒輪生產屬於重資產行業，設備資金壁壘較高，汽車主機廠的做法就是將將成熟的量產齒輪外協給齒輪廠商以分擔資產壓力，機器人主機廠也有同樣的需求，現在行星減速器的結構件外購就已經是行業慣例。

齒輪行業近幾年的發展並不好，因爲新能源車對於齒輪數量的降低，導致齒輪市場萎縮，人型機器的發展將給齒輪廠帶來新機遇，根據國金證券的測算，預計萬人保有量達45台時，人形機器人齒輪市場空間將達到近3800億元，相當於2022年車用市場空間4倍左右。

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