今天基金圈的頭條就是張坤發了藍籌精選的2季度報。

最近剛好有財神問，要不要把藍籌精選賣了，換成滬深300，課代表分享下對藍籌精選的看法。

1、張坤道歉

經常看課代表文章的財神都知道，課代表分享的權益基金主要有三只：滬深300指數基金、藍籌精選和區間收益。

在這次的2季度報小作文裏，張坤婉轉地承認了自己的錯誤：低估了市場估值驟降的威力。

張坤在反思近三年收益不佳的時候，說到：

分析原因，我們認爲最主要是在2020年中，市場先生對公司前景大多持樂觀的態度，給出了一個較高的估值，而2023年中，市場先生對公司前景大多持悲觀的態度，給出了一個很低的估值。估值的下移抵消了內在價值的增長。雖然，我們在當時預計到估值會有一定回歸，但如此的幅度是沒有預料到的。

2、張坤的弱點

張坤是一名優秀的基金經理，他有很多事跡也是大家津津樂道的，比如市場高點限購，持倉穩定不漂移，但是張坤有一個明顯的弱點：

不擇時。

張坤的基金不管是高點低點都是近乎滿倉運行。這也不是張坤一個人的問題，絕大多數的權益基金經理，都不會擇時。

原因有很多，一方面，張坤們是真的相信自己持倉成分股的價值；另一方面，在極度內卷的公募基金界，出於保持規模、業績競爭和收費盈利的考慮，基金公司也不會允許基金經理在高點減倉。

所以，咱們作爲普通的投資人，一定要結合「基金溫度計」進行投資。

當市場高估的時候，基金經理不減倉不止盈，咱們自己要跑，先把收益落袋爲安。

3、篩選基金要點

很多新手买基金，基本上是平台推什么就买什么，最近什么漲得比較好就买什么，這樣非常容易高位站崗。

對於選擇主動基金，有兩點挺重要的：

1、看目前市場的估值。如果市場本身就過熱，什么神仙基金經理也不能保證你在接下來能賺到錢。如果市場估值低，這時候买入，賺錢的概率就會比較大。

2、看基金經理的持倉風格。一個優秀的基金經理，必須有一套清晰的選股方法論，並且長期踐行。

市場上有一類基金經理，堪稱大號韭菜，什么熱門买什么，而且每次都是高位接盤，拿基民的錢當模擬盤在玩，這種就要拉黑。

通過以上兩點，咱們檢驗一下張坤藍籌精選是不是值得持有：

1、市場估值

當前滬深300的溫度是13.3℃，依舊是低估區間。

不管是持有還是定投，都是收益大於風險。

2、持倉風格

張坤的持倉風格還是穩定的，比如咱們用2季報最新的數據看，主要還是港股科技+A股白酒。

張坤的持倉非常集中，前十大持倉佔比將近80%。

張坤的風格，多年不變，比較讓人放心。

綜合看，藍籌精選在當下依舊可以持有和定投。

4、持倉分析

估計有財神看到這裏會說，理性上確實可以這么分析，但是感性上我不能接受。

畢竟藍籌精選最近3年的收益還是-9.16%，我怎么能相信接下來慢慢會變好呢？

課代表跟大家分享一招，如果你對一只基金拿不准的話，不妨看看他的具體持倉。

以藍籌精選爲例，目前第一重倉股是騰訊，接下來就是茅台五糧液等高端白酒股，除此之外，還有招行、伊利、港交所和美團等。

這些公司在當下依舊是不折不扣的好公司。

比如騰訊不僅手握王者榮耀和和平精英2款國民級手遊，在今年遊戲版號放开之後，騰訊也發行了多款新遊，雖然論單款遊戲的影響力比不上米哈遊，但是騰訊有QQ和微信兩個自有渠道，可以低成本宣發，部分遊戲的用戶量和流水都還不錯。

至於大家經常吵的高端白酒，課代表的看法是，什么時候53度飛天茅台可以不加價不限購，再來討論吧，當下高端白酒依舊是硬通貨。

买基金，說到底還是买公司。如果成分股的公司比較優秀，就不太需要擔心。

5、持有注意事項

雖然當下持有藍籌精選還是一個不錯的選擇，但是有兩點還是要提醒大家：

1、不建議單獨持有藍籌精選，因爲藍籌精選的持倉太集中，波動會比較大。藍籌精選更適合和滬深300、區間收益搭配持有。

滬深300是壓艙石，藍籌精選和區間收益負責博取更多收益。

2、持有主動基金，也要留意市場的估值。前面說到，基金經理不擇時，所以需要咱們自己根據市場判斷。

最後還有一個好消息跟大家分享：

之前咱們說公募基金降費率，藍籌精選的管理費已經從1.5%/年下降到1.2%/年。

在市場低估的時候，持有成本降低，真的不錯。

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