馬斯克直言一年內將由芯片短缺變爲變壓器短缺！受益上市公司梳理

媒體：財聯社 2023-07-23 11:19

以下文章來源於新能源日報 ，作者平方

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馬斯克7月14日帶領xAI創始團隊在TwitterSpaces上完成了第一場語音發布會，會議中提到“一年內將由芯片短缺變爲變壓器短缺，隨後兩年內出現電力短缺，未來最關鍵的指標將是每單位能量的有用計算”。

實際上，美國已飽受變壓器短缺之苦多時。截止2022年年底，配電變壓器平均價格已上漲1-3倍。而且，美國35%的電力變壓器依賴進口，構成電網骨幹的大型電力變壓器80%依賴進口，本土供應不足。此外，該國配電變壓器的等待時間已從此前的2個月延長至2年多。

分析師認爲，在全球加速新能源建設的背景下（除中美外，典型還包括非洲電網改造），全球變壓器需求在今年均有明顯起量。變壓器的投資機會屬於beta層面需求迅速提升的機會，在國內/海外市場、高壓/中低壓市場均有對應的需求。

光大證券分析師殷中樞7月19日研報指出，2023年1-5月，我國變壓器出口金額125億元，同比增長29.3%；2022年，我國變壓器出口金額282億元，同比增長27.2%。

廣發電新7月17日研報指出，2023年1-5月我國向美國出口的電力變壓器達5.6億元，同比增長67.5%，但21年美國變壓器市場爲199億美元，我國出口佔比仍較低。美國電力變壓器短缺目前對我國企業影響有限，未來關注美國對進口我國電力設備管制放松。

業內認爲，隨着近幾年電力設施建設投資增長，變壓器市場也被激活。同時，智能電網項目建設需求也在拉動變壓器等一系電力設備开啓升級之路。近年來，全球輸配電設備市場需求總體呈上升趨勢。

變壓器是利用電磁感應的原理來改變交流電壓的裝置，主要構件是鐵芯（磁芯）和繞組（包括高壓线圈和低壓线圈），主要功能包括電壓變換、電流變換、阻抗變換、隔離、穩壓（磁飽和變壓器）等。變壓器按絕緣及冷卻方式可分爲幹式變壓器和油浸式變壓器。

華泰證券研報指出，隨着我國各地特高壓項目相繼落地，預計未來幾年，我國電力變壓器市場將呈現出階段性新的增長趨勢，根據前瞻產業研究院數據，預計到2026年我國變壓器產量規模將突破20億千伏安。

中信證券分析師劉易3月29日研報指出，2026年中國變壓器市場規模預計達2860億元。而开源證券分析師諸海濱6月19日研報指出，2021年我國變壓器行業市場規模達1509億元，預計到2029年變壓器行業的市場規模將超過3400億元。

全球變壓器制造企業競爭梯隊方面，第一梯隊爲ABB、AREVA、西門子、東芝等幾大跨國集團；第二梯隊爲保變電氣、特變電工、西變等國內大型企業，有望通過提升產品的技術水平和等級追趕第一梯隊，進行變壓器節能改造的進口替代；第三梯隊江蘇華鵬、青島青波、順特電氣、山東達馳、錢江電氣等爲代表的制造企業；第四梯隊方面，不少民營企業由於經營機制靈活，也形成了一定的市場份額。

變壓器行業產業鏈中，上遊企業主要爲原材料供應商，提供硅鋼片、銅、鋁等有色金屬原材料；中遊爲變壓器行業，爲下遊企業提供定制化變壓器的產品設計、生產制造、裝配調試和售後服務等；下遊應用行業則主要爲電源、電網、石油化工、冶金、鐵路交通和城市建設等領域。

東吳證券研報認爲，隨着經濟發展進入新階段，人民生活水平不斷提高，新能源、數據中心、新型基礎設施等行業客戶對輸配電及控制設備的需求將逐步擴大，變壓器行業將迎來廣闊的發展空間。

據不完全統計，涉及變壓器相關業務的上市公司有金盤科技、三變科技、華明裝備、江蘇華辰、望變電氣等，具體情況如下：

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