【財經消息】

上周，央行公开市場共有3410億元逆回購到期，累計進行了530億元逆回購操作，因此上周央行公开市場淨回籠2880億元。銀行體系流動性仍相對充裕，貨幣市場利率多數下行，銀行間質押式回購加權平均利率各期限品種創近一月以來新低。

上周，各部門穩增長政策陸續出台，債市總體上呈窄幅震蕩行情。截至周五（8月4日），10年國債、10年國开債到期收益率分別報收於2.6469%、2.7466%，均較前周末水平略有降低。信用債方面，地產債品種漲跌不一，碧桂園、遠洋集團等網紅主體深陷負面輿情漩渦，債券價格波動幅度較大。

【財經消息】

國務院辦公廳轉發了國家發改委發布的《關於恢復和擴大消費的措施》。《措施》從穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、擴展新型消費、完善消費設施、優化消費環境等幾個方面提出20條針對性舉措。

國家發改委等八部門聯合發文，提出28條具體措施，促進民營經濟發展。具體要點包括：擴大民企信用貸款規模、涉企政策調整應設置合理過渡期、民企債券央地合作模式擴圍、推動符合條件的民間投資項目發行基礎設施REITs、抓緊啓動第五版市場准入負面清單修訂等。

國家統計局稱，7月份，制造業採購經理指數爲49.3，比上月上升0.3個百分點；非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別爲51.5和51.1，均連續7個月位於擴張區間，我國經濟延續恢復發展態勢；從市場預期看，制造業生產經營活動預期指數和非制造業業務活動預期指數分別爲55.1和59.0，均位於較高景氣區間，企業信心總體穩定。

評級機構惠譽當地時間8月1日宣布，將美國長期外幣發行人違約評級（IDR）從“AAA”下調至“AA+”，展望穩定，以反映其財政惡化的情況。但惠譽同時強調，仍有幾個結構性優勢支撐着美國的評級，包括其龐大、先進、多元化和高收入的經濟，以及充滿活力的商業環境。至關重要的是，美元是世界上最重要的儲備貨幣，這賦予了政府非凡的融資靈活性。包括財長耶倫在內的美國官員則表示，惠譽的決定荒謬且毫無根據。

【後市展望】

最新中央精神明確指示，“要堅持穩中求進工作總基調”、“加大宏觀政策調控力度”、“着力擴大內需、提振信心、防範風險”、“推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長”，“繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，延續、優化、完善並落實好減稅降費政策，發揮總量和結構性貨幣政策工具作用”。近期各部門、各領域的穩增長政策頻頻出爐且逐漸加碼，下半年經濟基本面或有望朝向穩中求進、穩中向好的目標，更進一步。綜上，只要經濟增長未超預期失速，短期內無風險利率中樞或保持穩定狀態，債券收益率則或將呈現窄幅震蕩格局。建議維持現有組合倉位與槓杆水平，且密切跟蹤最新半年報數據，適時優化調整信用債持倉結構。

以上市場數據來源wind。

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