“熊市變陡”交易已推動10年期美國國債收益率逼近逾10年高點。

圖1 Fewatch（來源：CME）

美聯儲上月底宣布將指標利率目標區間上調25個基點，至5.25%-5.50%。投資者普遍認爲，這將是聯儲於2022年3月啓動的行動中的最後一次加息。根據芝商所Fedwatch工具來看，目前市場認爲最快要到明年三月才有望迎來降息。

在長期美國國債收益率攀升的同時，短期美國國債收益率卻停滯不前。這一跡象表明投資者認爲通脹降溫和美國經濟增長的韌性將使美聯儲得以停止加息，然後至少在年底前保持利率不變。2年期美國國債收益率上周五收於4.791%，低於一周前的4.895%。長期美國國債收益率在決定從按揭貸款到股票等各種資產的成本方面具有重要作用。

那么，除了市場押注美聯儲將延續高利率之外，還有什么因素影響了黃金和原油的行情呢？讓我們一起來看看吧！

美元走強

美元指數先漲後跌，其在漲至102.40的日內高點後回吐部分漲幅，最終收漲0.06%，報102.07。

圖2：美元指數走勢圖（來源：https://www.marketwatch.com/investing/index/dxy ）

股市收漲

伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway, BRKB)和其他藍籌公司的股價攀升帶動美國股市周一走高，幫助華爾街從連跌走勢中反彈。道瓊斯指數收盤上漲1.16%，報35473.59點；標普500指數收盤上漲0.89%，報4518.08點；納斯達克綜合指數收盤上漲0.61%，報13994.40點。

圖3：美股走勢圖（來源：WSJ）

舊金山聯儲研究報告：美國住房價格增幅明年可能變爲負值

美國舊金山聯儲周一（8月7日）發布的研究報告指出，作爲美國消費者價格指數（CPI）最大組成部分的住房通脹勢將顯著放緩，明年甚至可能變成負值。基准預測表明，住房通脹同比將繼續放緩，一直持續到2024年末，到2024年中期的時候甚至可能變爲負值，這將代表着住房通脹急劇逆轉，對整體通脹產生重要影響。住房成本佔美國核心CPI籃子40%以上，之前剔除波動較大的食品和能源價格的所謂核心通脹指標的回落速度較慢，導致市場擔心美聯儲可能需要進一步加息才能將通脹降至2%的目標。

總結和預測

通過以上分析，我們可以得出以下結論：

• 黃金價格近期下跌，主要受到實質利率持續上揚的影響。

• 股市強勢、升息前景等因素也對價格造成了一定的影響。

• 未來一段時間內，投資者將持續關注美聯儲主席鮑威爾的言論和行動，以及美聯儲的政策動向和數據表現。

• 投資者應注意風險管理和機會把握。

從技術面來看，根據黃金走勢圖，近期金價延續震蕩格局爲主，短线上並未無顯著方向，就日內操作方面，當前金價依舊落在五日线之下，短线格局偏空，主要壓力關注五日线1941美元/盎司，近期多單建議等待破上周低點再來考慮布局。原油價格則處於震蕩走勢中，近期操作上留意逢低布局多單機會爲主，美國政府也將在67-73美元每桶的價格持續回補战備儲油(SPR)。阻力位在82美元/桶附近。

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