本文對車載燃料電池系統、燃料電池熱電聯供、氫儲能、制氫裝備、加氫站、關鍵材料和部件等進行了市場預測：

車載燃料電池系統市場趨勢及未來展望

2022年我國燃料電池汽車產量3626輛，同比+105.4%，銷量3367輛，同比+112.8%，均創下歷史新高；2023年上半年全國燃料電池汽車產銷數據分別爲2495輛和2410輛，同比增加38.4%和73.5%（2022年上半年產銷數據爲1803輛和1389輛），上半年仍保持增長態勢。展望2023年下半年，行業多元應用場景需求不斷釋放，使用成本將不斷下降，我國燃料電池汽車市場或將邁出更大的發展步伐。

2023年上半年燃料電池汽車上險量達2158輛，其中重卡佔比爲39%、客車爲23%、專用車佔比20%，意味着氫能在長途重載領域的優勢正逐步被市場認可；上險量TOP5地區依次爲北京、上海、廣東、河南和湖北，北京以絕對的優勢位居第一。根據河南2023年規劃，今年將新推廣1055輛燃料電池車，預計後續河南市場將一步走高。

中國是最大的車載燃料電池市場，海外市場競爭已开啓。2023年上半年氫燃料電車上險數量top10基本是老牌燃料電池企業，豐田系（包括豐田和華豐品牌）首次進入前十，這也是首次有外資品牌進入。隨着現代的廣州燃料電池工廠投產、產品登上工信部目錄，外資品牌在上半年可謂來勢洶洶。作爲對比，國內品牌積極开拓國際市場。這顯示燃料電池的國際化競爭已經悄然开始，企業應積極拓展海外渠道。

未來車載燃料電池系統功率及匹配車型，功率在5-50kW（小功率可空冷），主要應用在叉車、觀光車等上；功率在70kw-90kW，主要應用於輕卡、乘用車、垃圾車等專用車上應用；功率在90-150kW之間，主要應用於客車行業、物流車、工程車等；功率在200-300kW主要應用於重卡、牽引車。

根據《節能與新能源汽車路线圖2.0》保有量測算，國內氫燃料電池汽車2025年銷量約4.8萬台，2030年銷量約36萬台。

據國金證券預測，氫能源發動機銷量將進入快速爬升階段，2025年氫能源汽車累計銷量將超10萬輛，2030年達到100萬輛，2040年達到1000萬輛。從短期看，2025年氫燃料電池汽車市場空間預測可達千億元，從中長期看2030年市場預測接近萬億級別。

資料來源：國金證券

熱電聯供市場趨勢及未來展望

燃料電池熱電聯供，具有效率高、噪音低、體積小、排放低等優勢，適用於靠近用戶的千瓦至兆瓦級的分布式發電系統，能源綜合利用效率可高達80%以上，與傳統的火力發電相比，總效率提高了近2倍左右。

從國內燃料電池熱電聯供發展進程來看，我國已經开始進入示範應用階段。國內多家科研院所（如中國礦業大學、中科院大化所）及產業鏈相關燃料電池企業也已率先展开研發與布局。同時，北京、天津、河北、內蒙古、寧夏等共13個省，鄂爾多斯、蘇州、常熟、寧波、濰坊等共40個市，發布相關專項政策積極推進熱電聯供研究及示範應用落地。

據國際能源署（IEA）預測，爲了盡快實現所有建築物淨零排放的目標，到2030年，建築業相關的二氧化碳直接排放量需要減少一半、間接排放量需要減少60%。中國建築行業碳排約15億噸，氫能熱電聯供潛在市場2TW，等於約需2000萬台100kW燃料電池，市場規模將達到萬億級。

資料來源: 國際能源署（20）世界能源統計和平衡數據庫

氫儲能市場趨勢及未來展望

在關鍵技術突破、規模化發展下，氫儲能正進入成本下降通道。

氫能是一種理想的能量儲存介質，主要的優勢在於可以爲多種能源之間的能量與物質轉換提供解決方案。通過 PTG（Power to Gas）技術，可在一定程度上解決可再生能源消納及並網穩定性問題。目前我國氫儲能產業處於發展培育期，百MW級別項目的氫儲能度電成本預計在0.75~0.9元/kWh左右（鹼性電解水路徑），雖然高於抽水儲能和大部分電化學儲能，但還具備巨大的降本空間。隨着氫儲能裝備及各子系統的技術突破以及規模化發展，預測到2025年，大規模氫儲能的度電成本將下降到0.45元/kWh左右，开始具備較好的經濟效益。

到2030年，預計中國可再生能源發電累計裝機量將達到2214GW。按照新能源項目配套儲能比例10%計算，儲能規模需求至少在221.4GW，當氫儲能的佔比達到20%時，氫儲能部署規模將高達44.3GW，是目前氫儲能規模的數十倍。在電動汽車百人會氫能中心的測算中，當氫儲能佔儲能行業20%的情況下，至2030年整個氫儲能的設備市場規模可達千億級別。

制氫裝備市場趨勢及未來展望

目前，煤制氫佔我國氫能產量的62%，天然氣制氫佔比19%，而電解水制氫受制於技術和高成本，佔比僅1%。從全球來看，化石能源也是最主要的制氫方式，其中天然氣佔比59%，煤佔比19%。化石能源制氫過程中碳排放巨大，在“雙碳”目標進程中將逐漸被淘汰，而工業副產氫既可減少碳排，又可以提高資源利用率與經濟效益，可以作爲氫能發展初期的過渡性氫源加大發展力度；而可再生能源制氫將是氫能來源的最終形式。

資料來源：智庫數據庫

鹼性電解槽是目前主流，PEM 電解槽降本是關鍵。電解槽是電解水制氫的核心設備。目前全球成熟的電解水制氫技術，主要是鹼性電解和PEM電解兩種方式。我們按照技術路线演進的時間线進行展望：

鹼性電解水技術憑借成本低、技術成熟度高的優勢，目前在國內是主流路线，預計將長期佔據主導地位。

PEM 電解水技術目前已經初步形成產業化並在部分地區建設示範應用，隨着技術的進步和成本的下降，預計最快將在2025～2030 年形成規模化應用。

固體氧化物水電解技術（SOEC）目前理論上能量轉換效率最高，有望在 2030 年之後可逐步應用於規模化的可再生能源制氫。

電解槽市場前景預測：目前國內主流電解槽企業規劃產能接近9.5GW。我們將交通、工業等主要耗氫領域的氫能需求進行分拆測算（交通領域的預測主要以氫能車、船舶、飛機數量爲基礎，按照目前單位交通設備耗氫量加總預測；工業領域耗氫主要假設 2025/2045 年化工領域對氫能需求保持不變，2045 年氫能對傳統工業用化石能源替代率達到20%），預計2025/2045年氫氣需求分別爲0.27/1億噸，假設綠氫佔比分別在3%/50%，對應的電解槽需求量分別爲11/900GW，假設兩個階段電解槽單價分別爲 2500/1500 元/kw（鹼性電解槽和PEM電解槽價格加權），對應電解槽的市場規模分別爲281/13505億元，預計電解槽市場規模在2025年可接近300億元，2030年有望突破1000億元，2040～2045年可破萬億元。

加氫站市場趨勢及未來展望

中國加氫站數量高速增長，核心設備——壓縮機以隔膜式和液驅式爲主。加氫站是將不同來源的氫氣通過壓縮機增壓，儲存在站內的高壓罐中，再通過加氣機爲氫燃料電池汽車加注氫氣的燃氣站，在氫能產業鏈中起到重要的橋梁作用。

氫氣壓縮機是加氫站的核心設備，同時也在全產業鏈中有廣泛應用，國內加氫站採用的壓縮機以隔膜式壓縮機和液驅式壓縮機爲主。在我國已建成35Mpa加氫站中，隔膜式壓縮機市佔率超過 60%，液驅式壓縮機佔有率超過30%，離子液體壓縮機等約佔2%。

《中國加氫站建設與運營行業發展白皮書（2023年）》顯示，截至2023年6月，中國累計建成加氫站351座，到2025年全國累計建成的加氫站數量有望突破1000座；到2030年，國內加氫站數量將突破5000座。以當前加氫站整套設備投資800萬/站計算，到2030年加氫站裝備市場將達到百億級別。

氫燃料電池關鍵材料和部件市場

燃料電池系統爲燃料電池車的核心部件，佔整車成本的60%以上，其中膜電極作爲燃料電池的核心部件，在整個系統中成本佔比約爲30%。工信部列出的氫燃料電池汽車需要取得突破的八大核心零部件，分別是電堆、膜電極、雙極板、質子交換膜、催化劑、碳紙、空氣壓縮機以及氫氣循環系統，各省市十四五規劃中也明確指出對核心零部件的支持與補貼。

關鍵材料和部件的成本和耐性是燃料電池實現商業化的基礎。電堆的主要構成中，MEA成本下降空間巨大，ePTFE 膜的國產化、貴金屬催化劑的減量與替代都會帶來成本下降；

MEA之外的成本也在快速下降。雙極板方面，未來隨着國內的合格的金屬雙極板的大批量使用，成本將有大幅度降低；而類似碳紙這類易於國產化的零部件已經具備批量化的能力，只待需求爆發；

氫氣系統方面，空壓機和高壓儲氫瓶是現階段需要突破的關鍵，其他的輔助設備多數是在其他領域已經得到應用，只要有批量化的需求即可實現低成本生產。

根據平安證券預測，2030年氫燃料電池產業的應用將是萬億級的市場，以膜電極、雙極板爲代表的電堆市場約600億，空壓機、循環泵等產值也是百億級。預計到2050年，氫能產業鏈的產值將達到十萬億級。

資料來源: 平安證券

氫能對構建清潔低碳安全高效的能源體系、實現碳達峰碳中和目標，具有重要意義。

國家層面首個氫能產業指南出台

據國家市場監督管理總局網站消息，爲貫徹落實國家關於發展氫能產業的決策部署，充分發揮標准對氫能產業發展的規範和引領作用，近日，國家標准委與國家發展改革委、工業和信息化部、生態環境部、應急管理部、國家能源局等部門聯合印發《氫能產業標准體系建設指南(2023版)》(以下簡稱《指南》)。這是國家層面首個氫能全產業鏈標准體系建設指南。

《指南》系統構建了氫能制、儲、輸、用全產業鏈標准體系，涵蓋基礎與安全、氫制備、氫儲存和輸運、氫加注、氫能應用五個子體系。

氫能產業需求潛力巨大

氫能是一種來源豐富、綠色低碳、應用廣泛的二次能源，對構建清潔低碳安全高效的能源體系、實現碳達峰碳中和目標，具有重要意義。

根據中國氫能聯盟的預測，在2030年碳達峰愿景下，我國氫氣的年需求量預期達到3715萬噸，在終端能源消費中佔比約爲5%；可再生氫產量約爲500萬噸，部署電解槽裝機約80GW。在2060年碳中和愿景下，我國氫氣的年需求量將增至1.3億噸左右，在終端能源消費中佔比約爲20%。

中國工程院院士、中國工程院原副院長幹勇表示，保守估計，2050年氫在我國終端能源體系佔比約10%，2060年佔比將達約15%，成爲我國能源战略的重要組成部分，氫能將納入我國終端能源體系，與電力協同互補，共同成爲我國終端能源體系的消費主體，帶動形成十萬億級的新興產業。

氫能源概念股尾盤快速拉升

今日臨近尾盤時，氫能源板塊出現快速拉升。致遠新能收獲20cm的漲停板，厚普股份、蜀道裝備、雪人股份、美錦能源等漲超5%。

致遠新能在氫能源業務方面有高壓氣態儲氫纏繞氣瓶及高壓供氫模塊總成、低溫液態儲氫氣瓶及配套供氫系統等研發技術儲備。

雪人股份的氫能源業務涉及兩大方面：一是依托熱能動力技術與精密制造基礎，發展燃料電池動力系統及系統核心零部件制造業務；二是將壓縮機技術、制冷技術以及換熱技術延伸應用在液氫以及氫能裝備領域。

富瑞特裝有高壓氫閥類產品對外銷售，並在進行氫燃料電池車用液氫供氣系統及配套氫閥、氫燃料電池系統配套零部件的研發工作。

吉電股份在吉林氫能產業發展已取得階段性成果，公司中韓示範區可再生能源+PEM制氫+加氫一體化創新示範項目、白城分布式發電制氫加氫一體化示範項目均已產氫。

美錦能源探索了研發—生產制造—商業化應用的“氫能源全生命周期”創新生態鏈，持續打造具備自主知識產權的氫能產業集群。公司生產的純度爲99.999%的氫氣都用於氫燃料電池汽車。

14只氫能概念股具備高增長潛力

從業績數據來看，按照半年報、業績快報、業績預告的淨利潤下限計算，氫能概念股中，宇通客車和金龍汽車上半年淨利潤扭虧爲盈；福田汽車、冰輪環境、中原內配、貝斯特、濰柴動力等淨利潤增速均在50%以上。

福田汽車預計上半年淨利潤約爲5.8億元，同比增長166%左右。報告期內，公司商用車銷量實現30.39萬台，同比增長21.5%。

數據寶統計，按照5家以上機構一致預測，今明兩年淨利潤增速均有望超20%的概念股有14只。2只千億市值的股票入圍，分別是隆基綠能、寶豐能源。

截至8月8日，這些概念股市盈率最低的是廣匯能源，僅3.74倍。濰柴動力、東方電氣、寶豐能源、隆基綠能滾動市盈率均介於10倍至20倍之間。

文章來源：數據寶

原標題：尾盤猛拉，氫能源龍頭20cm漲停！大消息發布，10萬億新興產業有望形成，高增長潛力概念股搶先看

$致遠新能(SZ300985)$   $厚普股份(SZ300471)$  $蜀道裝備(SZ300540)$