北京時間8月8日，美股盤前全球知名制藥公司$禮來(NYSE|LLY)$公布了2023年第二季度業績報告。坦白來說，二狗哥寫財報更多的是關注新能源汽車、互聯網科技以及食品領域較多一些，對於醫藥股的財報卻少之又少。不過在看到禮來財報公布之後，其股價大漲14%，市值逼近5000億美元，二狗哥決定看看這個禮來到底是個啥來頭。

一、整體情況，大超預期

營收方面：在本季度內，公司實現營收83.12億美元，去年同期爲64.88億美元，同比增長28.1%，環比增長19.4%。高於市場預期的76.1億美元。本季度營收同比大增的主要推動因素是新產品在本季度發揮了重要作用，那就是減肥神藥Mounjaro推動。

利潤方面：在本季度內，公司實現毛利潤65.05億美元，去年同期爲50.88億美元，同比增長28.6%，環環比增長22.0%，同期毛利率爲78.3%。本季度內，公司錄得淨利潤17.63億美元，去年同期爲9.53億美元，同比增長85.0%。

費用方面：在本季度內，公司研發費用23.57億美元，同比增長32.3%，公司在研發方面還是很舍得花錢的。營銷管理費用爲19.25億美元，同比增長18.5%。

業務亮點：在本季內，營收大增的主要原因得益於新產品的貢獻。其中號稱“減肥神藥”的Mounjaro在本季內錄得9.80億美元的營收，同比增長超過60倍。Baqsimi在本季度內也錄的6.14億美元的不俗的成績。治療乳腺癌的藥物Verzenio在本季度內營收9.27億美元，同比大增57.5%。這三款神藥的大賣最終促成了公司本季度營收超預期表現。

二、減肥神藥，業績推手

二狗哥在上面就提到，禮來Q2營收大超預期的關鍵就是新產品銷售帶來的。

二型糖尿病治療藥物Mounjaro是GLP-1R/GIPR雙靶點激動劑，該藥物在2022年5月獲得FDA批准，僅僅在2023年上半年該藥物營收已經達到了15億美元，而且該藥物適應症正在擴大，預計該藥物在2023年的銷售收入將突破40億美元。順便提一下，該藥物在本季度成爲了公司營收最高藥物單品，要知道Mounjaro還只是新產品，未來的增長空間還很大。

值得一提的是，就在禮來發布財報當天，Mounjaro的最強勁的競爭對手便是$諾和諾德(NYSE|NVO)$的Wegovy，宣布旗下該藥物對超重/肥胖患者的心血管事件風險降低20%，這也更加刺激了股價的上漲。

另一款上市較久的糖尿病藥物Jardiance在本季度內銷售收入爲6.68億美元，去年同期爲4.61億美元，同比增長45%。

乳腺癌藥物Verzenio在本季度內銷售收入爲9.27億美元，去年同期爲5.89億美元，同比增長了57.5%，該藥物是腫瘤藥物中銷售收入最高的單品。

當然也有一些產品在本季內銷售收入出現了明顯下滑，新冠肺炎藥物在2022年上半年營收16億美元，但是到了2023年其營收爲0。肺癌化療藥物Alimta本季度營收0.61億美元，去年同期爲2.28億美元，同比下降了73.3%。

三、美國本土，貢獻最大

根據財報顯示，美國本土貢獻了55.31億美元營收，去年同期爲39.35億美元，同比大增40.6%，環比大增24.7%。歐洲本季度貢獻11.78億美元，同比增長7.0%。日本地區本季度貢獻4.56億美元，同比增長0.4%。中國地區貢獻3.99億美元，同比增長13.4%。其他地區貢獻7.49億美元，同比增長15.9%。

四、關於禮來，一些觀點

1、首先強調一點，二狗哥對於醫藥行業的了解還是比較膚淺，也希望通過這次禮來財報分析作爲一個切入點，往後也多看看醫藥板塊相關內容，提高自身水平的同時，也把自己對醫藥膚淺的理解與大家分享，當然這個分享也只是二狗哥自己的片面之詞罷了。

2、禮來Q2財報一出，當晚美股就大漲了14%，市值逼近5000億美元，其市值已經進入美股前10大公司，排名第9，當然禮來市值不斷飆升的主要催化劑就是“減肥神藥”Mounjaro的加持，確實也是不負衆望，在本季度的表現還是很不錯的。

3、減肥市場一直以來都是醫藥公司必爭之地，不過能像禮來這樣推出靠譜的減肥神藥的公司卻是屈指可數，公司在減肥市場的布局也注定讓禮來喫到了市場最大的紅利。

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