證券市場近幾年，內部人員違法犯罪的案例有所增多，尤其是利用非公开信息進行內幕交易的碩鼠案越來越多了。最近有一單典型證券違法案例，看看爲何增多，爲何阻礙了我們股民的共同富裕？

在2015年5月至2019年12月，劉某擔任上海某證券資產管理有限公司權益投資一部副總監，其管理着某集合資產管理計劃，涉及的管理金額非常之大。結果劉某就通過實際控制的他人账戶，進行先行或者同行投資交易。就是資產管理計劃還沒下單之前或者下單同時，他就先开始交易自己持有的證券账戶，累計买賣相同股票400余只，涉及金額數億元。

不過可能水平有限，最後劉某還沒有盈利，還發生虧損了。不過他的違法行爲也是東窗事發，被送進了監牢。劉某的行爲，屬於涉嫌違反刑法第180條第4款，利用未公开信息交易罪。情節嚴重的，處5年以下有期徒刑或者拘役。情節特別嚴重的處5年以上，10年以下有期徒刑。

同樣按照新證券法的規定，從事內幕交易的，即使沒有違法所得或違法所得不足50萬元的，也要處以50萬元以上，500萬元以下的罰款。但是最終劉某如何判罰的呢？公布的判決書上講：有期徒刑一年緩刑兩年執行，另外罰款20萬。

現在不清楚後續證監會是不是還會對劉某進行行政處罰？但是單從這個處罰力度來看，劉某真的是被輕饒了。違法犯罪時間長達4年，涉案金額如此巨大，也不是自首被查。最後反而是緩刑。最低的行政處罰也要在50萬元以上，結果只罰了20萬。

犯罪成本過低，反而會讓劉某這類人更加猖獗地進行違法犯罪，違法犯罪可能獲得的收益可能是無限的。現行處罰調查的時間又比較長，例如此案就長達近4年，如果在此過程中，涉嫌的犯罪分子藏匿的資產或者逃出境外，那很有可能也就無法遭受處罰了。

最近劉紀鵬教授講，我們未來的股市，理想中的樣子就是一個長期的慢牛，爭取能讓90%的股民賺到錢，而不是像劉某這種違法犯罪人賺到錢。其實現在確實有一個樣本可以值得我們學習，那就是美股！

道瓊斯指數，從6400點到現在35,000點，就是一個不斷上漲的慢牛格局的行情。美國民衆的股市投資意愿其實也挺強，那么這13年大多數美國股民真的是在其中賺到的錢。假如他們購买蘋果公司，購买富國銀行，購买特斯拉，不都成功的賺到了錢嗎？

但爲何美國的GDP增長並不是非常高，而美股市場總能有個持續的慢牛行情呢？其中有個重要因素，那就是對於證券市場的監管完備而且及時，一切出發點都是從保護投資者利益而起。任何的證券違規違法者，最終都能被抓住而且處罰。

我們的證券法在2020年也做了重新修訂，其中法律處罰部分也提升了標准。但是在這三年的執行過程中發現經常被打折，這可能造就了違法犯罪分子，就敢於冒風險去謀取違法利益。

通過這案子，就是不斷在提示，如果證券市場想成爲每一個投資者想要的理想局面，那么對於違法違規案件就是要處罰快，力度大，讓犯罪分子知道違法成本非常高，他們不能承受，自然也就收斂了。有法可依，違法必究，保護投資者，能夠切實做到，未來A股的慢牛長期行情也會看到。

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