23Q2

營收1492.08億元（人民幣，下同），同比增長11%；

毛利708.4億，同比增長22%

淨利潤爲261.71億元，同比增長41%；

經調整淨利潤375.48億元，同比增長33%。

營收細分：

增值服務業務二零二三年第二季的收入成本同比下降3%至人民幣342億元，反 映帶寬與服務器成本的減少。 

網絡廣告業務二零二三年第二季的收入成本同比增長15%至人民幣128億元， 主要由於我們的移動廣告聯盟復蘇導致渠道及分銷成本增加。 

金融科技及企業服務業務二零二三年第二季的收入成本同比增長7%至人民幣300億元，反映商業支付活動的增加導致相關成本上升，部分被企業服務業務 的帶寬與服務器成本等運營成本優化所抵銷。

銷售及市場推廣开支。二零二三年第二季的銷售及市場推廣开支同比增長5%至人 民幣83億元，收入百分比較二零二二年同期大致穩定在6%。

一般及行政开支。二零二三年第二季的一般及行政开支同比下降3%至人民幣254億 元，主要由於僱員成本（包括股份酬金开支）減少。

#營收端增速能看，費用端在收縮；未來預計會通過裁員縮減行政成本

其他重要數據

#穩定

業績指引

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S：

Q2的毛利是708.4億人民幣，同比增長22.4%，是歷史新高。

所以公司的業績回暖尚算不錯，騰訊在經歷5個季度（21Q3至22Q3）的衰退後，已經連續兩個季度（23Q1/23Q2）雙位數增長。

當前結點看，我仍然維持此前的判斷：騰訊300元股價仍然是估值底，300低估，420高估，中值約360。

最近跟蹤：00700騰訊23Q1財報跟蹤，一季度財報超預期，中概業績已經觸底

這家公司IPO始开始跟蹤，關鍵詞直達：

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