中金發表研究報告指，騰訊音樂第二季收入按年增5.5%至72.9億元，符合預期；非國際財務報告准則淨利潤增48.6%至15.29億元，略遜於預期。該行考慮到集團在社交娛樂直播業務上有調整壓力，預計其第三季度收入將按年降低至中雙位數，而全年收入則跌低至中個位數。另外，由於受惠於在线音樂業務的持續強勁增長，淨利潤或將同比錄得增長。鑑於公司的战略，盡管受到社交娛樂收入的負面影響，但該行仍料公司盈利能力可穩步提升。該行指，基於公司社交娛樂業務面臨壓力，分別下調2023和24年非國際財務報告准則淨利潤預測7.7%和7.4%，至59億元和63.3億元，又維持“跑贏行業”評級，但將H股目標價下調8.3%至33港元。

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標題：研報掘金丨中金：下調騰訊音樂目標價至33港元 評級“跑贏行業”

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