A股有段時間，大致九二年到九五年那個時間段吧。沒有t加一，也沒有漲跌幅限制，那個時候的市場環境，算得上是談股色變了，市場波動劇烈，投機屬性濃烈，散戶基本上是有去無回。對於機構主力來說，散戶太弱小了。於是才有了這樣那樣的限制，一切的一切，都是爲了絆住機構主力的手腳，保護散戶。
核准制，嚴格把控上市公司的質量，要求必須穩定盈利，才能上市。問題是，公司都能正常運作，穩定盈利了，還來融資幹嘛？一個已經上了軌道的公司，還能有多少發展空間？有多少紅利來回饋投資者？反而像阿裏騰訊這一類前期需要大量燒錢，不見盈利的潛在優質企業被擋在了外面。
上市難，退市更難。優秀的公司估值太高，難有想象空間。於是熱衷於炒小炒爛，玩困境反轉，完全把風險意識拋之腦後，也就是還存在的制度優勢豎着一道屏障。這是正途嗎？哪天這道屏障徹底消失了，還能這么玩嗎？
大a被詬病s了這么多年的三千點保衛战，不可能永遠持續。注冊制小心翼翼地不斷實行，就是爲了讓我們的市場慢慢走向成熟，放那些真正需要用錢發展的公司進來，同時被放進來的還有一大批垃圾公司，魚龍混雜，傻傻分不清楚，一旦選股不慎，就會淪爲仙股，慢慢消失在歷史的長河中，同時消失的，還有你的錢包。習慣了溫室環境下的大a散戶，要何去何從？
注冊制，對市場是好事，對機構是好事，對散戶不是什么好事。t加零，降印花稅，最高興的是機構，他們成本低了，手腳也放开了……去看看吧，最成熟的美股市場還有多少散戶……

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